加密市场结构法案讨论将SEC角色重新聚焦

众议院民主党人已开始讨论一项针对下届国会的加密市场结构法案，该法案将赋予证券交易委员会（SEC）更多的监管权力，并恢复众议员马克辛·沃特斯（Maxine Waters）提出的投资者保护措施。

摘要

• 民主党正在讨论围绕沃特斯被拒绝的2025年投资者保护修正案构建的市场结构提案。
• SEC的监督和更有限的商品期货交易委员会（CFTC）角色是讨论中的一些想法。
• 伦理条款可能会限制涉及唐纳德·特朗普总统和其他联邦官员的加密活动。
• 沃特斯早期的提案包括提款截止日期、保管保障和每月的储备证明报告。

埃莉诺·特雷特（Eleanor Terrett）报道，讨论涉及将沃特斯的加密投资者和消费者权利法案修正案扩展为市场结构提案。她的报道引用了三位与民主党工作人员交谈的行业消息来源。

🚨独家消息：众议院民主党正在讨论将加密投资者和消费者权利法案（@RepMaxineWaters）在2025年《清晰法案》中的修正案扩展为下届国会的更广泛的加密“市场结构”法案。

该提案将纳入民主党的《清晰法案》…… --- 埃莉诺·特雷特（@EleanorTerrett） 2026年11月4日

该提案将借鉴民主党在2025年众议院审议《清晰法案》期间提出的修正案，以及在9月未成功的程序投票之前，参议院民主党人与共和党之间协商的条款。

根据特雷特的说法，共和党人将这一努力描述为“信息传递法案”。她的报道描述了针对下届国会的立法讨论，其中监管权力的分配和对官员财务利益的限制是正在考虑的主题。

加密市场结构讨论重访SEC权威

在特雷特的报告中描述的一些想法包括为SEC提供更大的监督角色，以及为商品期货交易委员会提供更有限的权限。进一步的伦理条款可能会涉及特朗普和其他联邦官员的加密活动。

由共和党主导的《清晰法案》框架将赋予CFTC对覆盖的现货数字商品市场的权力，同时保留SEC对证券和投资合同的管辖权。

在9月的投票之前，最终的共和党提案包括数字商品交易所、经纪人和交易商的注册途径。其发起人表示，修订文本纳入了民主党谈判者要求的126项实质性变更。

伦理谈判包括要求覆盖的官员剥离某些重大加密相关利益或将其置于盲目信托中。共和党发起人表示，这些限制将涵盖联邦选举官员、联邦法官及其配偶。

尽管有这些让步，民主党仍在寻求更强的限制。特雷特描述的最新讨论将伦理条款重新纳入起草过程。

沃特斯的投资者保护遭遇程序性失败

众议院规则委员会的官方记录将沃特斯的投资者保护方案标识为2025年《清晰法案》的修正案31。

使该修正案有资格进行审议的动议以4-8被否决。投票涉及该修正案是否可以被考虑，而不是单独的投资者保护法的最终通过。

委员会的摘要列出了全天候客户服务、与证券投资者保护公司（SIPC）覆盖相当的保险或保护、受托责任和最佳执行要求等条款。

其他措施涉及前置交易、破产隔离保管、24小时内提款和每月储备报告，并附有审计师的证明。该修正案提议为SEC和CFTC提供资金。

另一个沃特斯修正案，编号为30，包含了《停止特朗普在加密领域法案》，针对涉及总统、副总统、国会议员及其直系亲属的加密利益冲突。

委员会记录列出了进一步的民主党提案，涉及总统代币所有权、代言和交易限制，每项均作为单独的修正案提交。

2025年文本设定客户截止日期

沃特斯的九页修正案文本为委员会摘要中概述的消费者保护提供了更具体的条件。

覆盖的企业必须在24小时内尊重现金提款或数字资产转移，除非存在有据可查的善意欺诈担忧。人工电话或实时聊天支持将持续运营，连接等待时间限制为五分钟。

客户资产将被隔离在破产隔离账户中。借贷、质押或重新使用这些资产需要客户可以撤回的明确同意。

持有客户资产的企业将至少每月发布可加密验证的储备，并附有持牌公共会计师的证明。

该文本要求在发现危及客户资产或个人信息的安全漏洞后48小时内通知。其对覆盖实体的定义包括在任何机构的管辖下提供数字资产服务给零售客户的交易所、经纪人、交易商和保管人。

《清晰法案》的投票失败留下重新考虑的可能性

正如crypto.news之前报道的，9月的结束投票以49-50失败，未达到开始参议院审议所需的60票。

参议员汤姆·蒂利斯因程序原因将投票改为反对，保留了寻求重新考虑的途径。该投票并不构成对众议院通过立法的最终拒绝。

此后，前CFTC主席J·克里斯托弗·贾恩卡洛表示，SEC和CFTC可以继续利用现有权力开发数字资产框架。