美联储官员倾向于在十月暂停加息，比特币能受益吗？

美联储副主席菲利普·杰斐逊表示，政策制定者可能需要更多时间才能再次加息，这降低了市场对十月加息的预期，而比特币在美国国债收益率仍高于5%的情况下试图恢复。

• 美联储副主席菲利普·杰斐逊表示，政策制定者可能需要更多时间才能采取进一步的利率行动，而市场将十月加息的概率降低至约25%。
• 如果十月加息预期持续降低，可能会缓解比特币的压力，因为国债收益率在最近攀升至5.3%以上后可能会下滑。
• 杰斐逊仍然认为通胀风险偏向上行，并支持九月的加息，暗示今年晚些时候可能会再次加息。
• 由于高企的国债收益率和油价抵消了美国现货比特币ETF流入的强劲支持，比特币在保持近期涨幅方面面临困难。

美联储副主席菲利普·杰斐逊在10月1日于弗吉尼亚大学的演讲中表示，未来的政策变化应依赖于即将发布的数据、经济前景和风险平衡，此前中央银行在九月加息。

“我的同事和我需要做出自己的判断，这可能需要更多时间，”杰斐逊说。

他的评论跟随纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯的类似表态，威廉姆斯表示，今年再加息可能是合适的，但没有紧迫感。两位官员都是联邦公开市场委员会的投票成员。

市场对此做出了反应，降低了对美联储十月会议再次加息的预期。十月加息的概率降至约25%，此前交易员们认为再次加息的可能性要高得多。

注意力转向了十二月，作为再次加息的可能窗口。

对于比特币而言，预期的变化消除了近期几周对该加密货币施加的部分政策压力。高国债收益率、油价和对美联储进一步收紧政策的预期反复限制了比特币保持涨幅的尝试。

十月的暂停可能消除比特币价格的一个阻力

尽管通过现货交易所交易基金的强劲需求，比特币在十月初进入时面临美国借贷成本上升的困扰。

正如crypto.news之前报道的，10年期国债收益率在9月24日已达到5.2%，而比特币在回落至87000美元以上后交易约84000美元。

随后收益率进一步上升。10年期国债收益率在10月1日交易期间攀升至5.34%以上，然后在市场重新评估再次加息的可能性时回落至5.25%。

十月加息概率的降低可能会缓解比特币的一个压力来源，如果国债收益率继续回落。较高的政府债券收益率为投资者提供了相对有吸引力的低风险资产回报，并可能使投机性资产的吸引力降低，而上升的借贷成本可能会收紧市场的金融条件。

最近的比特币交易显示出这一问题受到密切关注。

上周，比特币下跌了4.3%，至约83500美元，因为10年期收益率从约4.95%上升至5.20%，即使加密ETF流入在这一周达到了23.9亿美元。

因此，ETF需求保持积极，而较高的收益率则朝相反的方向发展。

比特币在九月早些时候也面临类似的压力。向77000美元的走势与油价上涨、美国通胀持续和国债收益率上升同时发生，而50周的EMA成为重要的技术支撑区域。

杰斐逊的言论留下了在十月会议之前可能会缓解部分利率压力的可能性，但他对通胀的评估使美联储几乎没有空间宣布紧缩周期结束。

杰斐逊仍然认为通胀风险偏向上行

杰斐逊支持美联储在九月将联邦基金目标区间提高25个基点至3.75%至4%的决定。

他说，经济活动和劳动市场状况总体保持稳健，而通胀仍高于中央银行2%的目标。

8月份的个人消费支出通胀率为3.4%。杰弗逊表示，能源价格是近期上涨的主要驱动因素，指出石油市场的波动和地缘政治紧张局势对全球能源供应的压力。

“我仍然担心更高的能源价格可能导致通胀的持续上升，”他说。

他的基本预期是，通胀在短期内将保持高位，然后随着能源和其他价格冲击的减退而回落至2%。围绕这一预测的风险仍然偏向上行，因为地缘政治的发展和需求强于预期。

杰弗逊表示，美联储需要确定基本趋势是否显示通胀能否迅速回到目标水平，然后再决定适当的政策立场。

对于比特币交易者而言，这意味着即使政策制定者决定本月不采取行动，12月仍然是一个可能的时间点。

另一轮美联储加息已被确定为比特币面临的较大宏观风险之一。HashKey Group高级研究员Tim Sun最近表示，第二次美联储加息可能对比特币的影响大于停滞不前的美国CLARITY法案。

Sun表示，10月份的举动将改变投资者对9月份加息的解读，因为连续两次加息将表明更持久的紧缩周期。他指出，国债收益率、现货比特币ETF流入和衍生品杠杆是需要关注的关键因素。

10月份的暂停将打破这一序列，尽管这并不排除在年底之前再次加息的可能性。

国债收益率仍然是比特币价格的关键考验

杰弗逊直接承认，自9月份FOMC会议以来，债券收益率的上升，表示各期限结构的收益率因投资者重新评估宏观经济环境而上升。

长期收益率可以在美联储再次提高政策利率之前收紧金融条件，给官员们另一个等待观察经济反应的理由。

比特币已经显示出对市场这一部分变化的敏感性。

在美联储9月份加息后，BTC最初向75,000美元移动，随后回升并最终攀升至87,000美元以上。美国现货比特币ETF在截至9月23日的五个交易日内录得约26.5亿美元的流入，而Strategy在9月14日至20日之间购买了950个BTC，花费7570万美元。

美联储后的比特币反弹表明，需求可能抵消一些来自紧缩货币政策的压力，尽管BTC随后因国债收益率恢复上升而回落。

因此，杰弗逊的评论可能为比特币提供更多的恢复空间，如果10月份加息预期的下降伴随着收益率的持续回落。

单独的暂停并不能保证这一结果。足够强劲的经济数据可能继续对风险资产施加压力，即使没有10月份的加息。

12月美联储加息风险并未消失

即将发布的美国经济数据将决定美联储是否能够在10月份之后保持耐心。

杰弗逊预计实际GDP增长将保持在接近2026年上半年录得的2.4%的水平。他将劳动市场描述为稳定，8月份失业率为4.1%，接近他认为的最大就业水平。

强劲的经济活动伴随着通胀仍远高于目标。杰弗逊表示，短期通胀预期较高，尽管大多数长期指标与美联储的2%目标保持一致。

石油仍然是通胀和比特币的另一个变量。更高的能源成本可能会推动整体通胀，并强化利率将保持高位的预期，而油价下跌可能会减轻一些压力。

比特币最近面临高国债收益率、油价上涨以及对美联储再次加息的预期，尽管现货ETF需求提供了支持。
杰斐逊表示，他将继续评估通胀是否以足够的速度回归美联储的目标，预计更多即将到来的数据将为政策制定者提供更清晰的基本趋势和适当的货币政策立场。
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