融资 2500 万的 Solv，卡在了 50 枚比特币上

提现问题背后，是整个 BTCFi 赛道的沉寂。

撰文：Eric，Foresight News

「我贪的是你 3% 的年化收益，你图的却是我的全部本金。」

9 月 29 日，这份指控在 X 上获得了接近 50 万的曝光量。发帖人名为 neil lee，他称约 50 枚比特币被卡在 Solv Protocol 里两个多月，始终无法提出。

笔者就此问题向 Solv Protocol 进行了求证，Solv 方面表示，该名用户无法取出比特币的核心原因是触发了平台的风控机制，出于安全考虑，在没有查实情况前无法释放这 50 枚比特币，但资产是完整且安全的。

事情的经过并不复杂。

neil lee 表示，7 月 8 日，他从币安转出约 50 枚比特币，走币安 Web3 钱包里 BTC+ 的收益入口，换成 SolvBTC 存入，目标年化约 3%。

neil lee 公布的截图

但短短五天后，BNB Chain 上的 BTC+ 合约就遭到了攻击，攻击者拿到了合约部署者的私钥后直接升级铸币合约，凭空印出 BTC+。Solv 在 3 小时内就完成了隔离恶意合约、销毁未授权代币，宣布底层比特币一分没少，只是申购赎回暂时关闭。

7 月 31 日，Solv 宣布功能恢复。neil lee 去赎回，发现地址仍在受限名单里。接下来两个月，他在 Discord、Telegram 和邮件间来回，交齐资金来源和钱包控制证明，但事情仍然没有进展。

争议缠身的 SOLV

Solv Protocol 的投资方包括了 YZi Labs、IOSG、野村证券子公司 Laser Digital 等，总融资额达到 2500 万美元，可以算是 BTCFi 热中的头部玩家之一。

2025 年 1 月 17 日，SOLV 通过币安 Megadrop 首发，上线当天冲到 0.2 美元附近。那是历史最高价，也是很多持币者最后一次看到的价格。

接着是一年零八个月的阴跌，抛开去年 10 月 11 日的崩盘，币价最低跌到了 0.002 美元附近，跌幅 99%。如今回到 0.0042 美元，FDV 约 4000 万美元。另一边，SOLV 供应端还在增压，96.6 亿枚上限里流通 55.3 亿枚，四成多筹码等着解锁。

社区的一些声音指出，SOLV 币价的「拉垮」源自在代币发行之初释放了太多的流通量。

根据公开数据，SOLV 的创世供应 84 亿枚，初始流通量就达到了 14.826 亿枚，占创世供应量的 17% 以上。币安 Megadrop 中代币的数量占到了初始流通量的 40% 以上，且在代币正式推出后直接解锁。

初期高流通量并不能称为「问题」，只要能创造足够的需求，也可以维持住代币的价格，但在这前后，Solv 却屡屡受挫。

去年 1 月，Nubit 联创公开开炮，指控 Solv 用预签名交易让同一笔比特币在多个协议里重复计算 TVL，1 枚算出 3 枚的效果，还把它与 FTX 相提并论。Solv 回应强硬，称是竞品有组织抹黑，要诉诸法律。风波期间官方 X 账号还被盗发钓鱼链接，以全额赔偿收场。半年后 Solv 接入 Chainlink 储备证明，算是补课。

今年 3 月，BRO 金库被黑客用双重铸币漏洞连刷 22 次，135 枚 BRO 变出 5.67 亿枚，套走约 38 枚 SolvBTC，价值 270 万美元。Solv 的处理挑不出毛病，受影响用户不足十人全额赔付，还给白帽留了 10% 赏金。但安全圈补了一刀，被打的合约不在 Solv 公布的任何一份审计报告里。

然后就是 7 月的私钥泄露，和 9 月发酵的这 50 枚 BTC。

BTCFi 赛道的叙事崩塌

BTCFi 在 2024 年初只有 3 亿美元 TVL，一年内膨胀 22 倍到 70 亿，去年 10 月摸到 91 亿峰值，随后全线撤退。今年一季度比特币 L2 侧链 TVL 缩水超 74%，全生态锁仓约 9.1 万枚比特币，仅占流通量 0.46%，以太坊 DeFi 的这个数字是 15%。

数据显示，77% 的持有者从没碰过 BTCFi。Bedrock 的 uniBTC 上线两天被黑 200 万美元，Badger DAO 关停 eBTC，不少明星 L2 在空投结束后变成数据鬼城，DeFi 整体 TVL 今年也从 1150 亿掉到 700 亿美元。

这个赛道的问题一句话就能说透，向全市场最保守的持币者，推销一份收益平平、风险结构复杂的产品。3% 的年化覆盖不了一次安全事故的心理成本，积分和空投租来的 TVL 留不住真钱。Babylon 能留住 40 亿美元锁仓，恰恰因为它最老实，不封装，不跨链，币不动窝。

今年 6 月，一个不太知名的比特币 L2 项目 Botanix 选择关停项目。这个运营了不到一年的项目道出了 BTCFi 赛道的两大核心问题：大多数比特币持有者将比特币作为储备资产而非理财资产、以太坊上的封装比特币已经满足了理财的需求。

从技术层面而言，这些比特币 L2 上的 BTC 与以太坊上的 WBTC 并没有本质区别，都是在比特币主网上锁定 BTC，再在新链上发行等量的资产。使用 ETH 参与 DeFi，协议被盗仍有通过合约冻结资产的机会，而不成熟的 BTCFi 一旦遇到代码层面的安全问题，可能面临的就是永远无法追回。

BTCFi 本身并不是一个失败的叙事，但市场也远没有吹嘘得那么庞大。Web3 应该允许试错，但希望这些试错不要以普通人的财产作为最终的代价.

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