渣打银行预计四个DeFi代币将在2030年前超越比特币

在8周内，渣打银行发布了关于Uniswap、Aave、Morpho和Chainlink的四份报告。该银行预计这四个代币将在2030年前超越比特币。最新的报告于8月10日发布，设定了LINK的目标价为200美元。这四个场景都基于DeFi的同一增长假设，并设定了2026年的中期目标。

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渣打银行预计的四个DeFi代币将超越比特币 {#h-les-4-tokens-defi-que-standard-chartered-voit-surperformer-le-bitcoin}

渣打银行预计比特币将达到500,000美元，以太坊将达到40,000美元，到2030年底。从当前的65,000美元起，比特币将实现x7.7的增长。

同一研究团队预计LINK将实现x24，UNI将实现x25，MORPHO将实现x31，AAVE将实现x39。

Uniswap于6月15日率先发布，随后是Aave于6月24日和Morpho于7月1日。Chainlink于8月10日完成了这一系列报告，目标价为200美元，而今天的价格为8.27美元。

LINK/BTC的比率可以从另一个角度解读这一预测。今天，购买一个比特币大约需要7,900个LINK。根据银行的2030年目标，这一数字将减少到2,500个LINK。

市场对这两份报告立即做出了反应。AAVE在发布当天上涨了约15%，MORPHO上涨了超过13%。

此后，倍数有所缩小。根据当前价格，渣打银行的目标对应于AAVE的x39和UNI的x25，而在发布报告时分别为x50和x40。

四个预测背后的计算 {#h-le-calcul-derriere-les-4-previsions-nbsp}

渣打银行预计，链上代币化资产将从今天的3400亿美元增长到2028年底的4000亿美元。在此期间，部署在DeFi中的这些资产的比例将从3.5%增长到30%。

这一场景预计到2030年底将有2,700亿美元投入DeFi，约为当前水平的37倍。

每个协议都以自己的方式受益于这一增长。我们在Uniswap上进行交易，在Aave和Morpho上借贷，而Chainlink提供了使这些市场运作所需的数据。

一个协议可以在不让其代币受益的情况下处理数十亿美元 {#h-un-protocole-peut-brasser-des-milliards-sans-que-son-token-en-profite-nbsp}

前提是部分收入必须流向代币。

Uniswap于2025年12月28日启用了其费用切换机制。现在，约六分之一的交换费用用于在市场上回购UNI并销毁。

该协议还从其财库中销毁了1亿个UNI，将总供应量从10亿减少到8.95亿。在7月份，该机制已扩展到7个网络的v4池。每日收入现已达到约32.5万美元。

Aave自2025年4月以来也在市场上回购自己的代币。该计划已吸收了205,000个AAVE，约占总供应量的1.3%，在2026年4月19日因Kelp DAO的桥接漏洞而暂停。渣打银行支持其恢复，这取决于DAO的投票。因此，3500美元的目标部分依赖于治理决策。

Chainlink则采取了另一条道路。从2025年3月起，其客户可以使用稳定币或燃气代币支付，系统将这些支付转换为LINK。因此，随着网络服务的使用，这些支付创造了对LINK的需求。

在Morpho中，机制存在，但提取设置为零。其借贷市场的存款总额为55亿美元，其Vaults为43亿美元。借款人支付的利息将分配给存款人和Vaults的管理者。Morpho不保留任何收益。

治理可以提高提取比例，正如Uniswap在12月所做的那样。为了让MORPHO达到60美元，治理需要激活这一提取。

设定的第一个目标截止日期为2026年12月31日

该银行还设定了年末目标。

LINK目标为13美元，UNI为6.50美元，AAVE为180美元，MORPHO为3.50美元，比特币为10万美元，Ethereum为4000美元。

自8月10日以来，这6种资产需在不到5个月内上涨54%至110%。

比特币的涨幅要求最低，为+54%。Ethereum的涨幅要求最高，为+110%，而渣打银行在去年7月已下调了这一目标。

在评估2030年情景之前，首先需要看看这些2026年目标是否能实现。

在不投入全部投资组合的情况下进行投资

在这4种代币上进行投资仍然是一种赌博。在Aave中，需要投票才能重新启动回购。在Morpho中，没人知道何时会激活提取。

随着资产的增长，投资方式也在变化。对业绩的追求逐渐让位于资本的保值和随时间的增长，而不完全依赖于5年的目标。

一些投资者保持对DeFi代币的敞口，并将部分投资组合放在稳定币中。存入DeFi协议中，他们每天都能获得利息，无论市场是上涨还是下跌。

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当前的周期将决定这些协议是否能够将其活动提升到其代币的水平。在此期间，一些投资者已经倾向于将代币的表现与其资本产生的收益区分开来。