代币化货币市场基金：通过赎回、费用和DeFi实现结构差异化

代币化货币市场基金的结构因赎回期限、费用、链上流动性和DeFi的可用性而异，即使包含美国国债和回购协议债券。Centrifuge计划发布一份分析这些差异的报告。根据Centrifuge的调查，86%的受访者将未来12至18个月内现有产品的流通扩大视为优先任务。认为可编程性是链上金融核心差异点的受访者占31%。代币化货币市场基金是将传统金融产品的权益标记在区块链上的产品，存在可每日赎回的产品和需要几天才能赎回的产品，这影响了资金运作的便利性。费用体系因产品而异，即使基础资产相同，投资者获得的实际收益也可能不同。DeFi的可用性也是决定结构的因素，代币应能够作为借贷协议的抵押品或流动性提供工具。Panera Capital分析认为，能够与DeFi顺利结合的代币化资产比例为12%。监管结构限制了自由转让，JP摩根的链上货币市场基金文件中包含了仅允许经过预先批准的区块链地址进行交易的程序。JP摩根资产管理在5月推出了以太坊上的代币化货币市场基金JLTXX，该产品投资于美国国债和回购协议债券。Centrifuge的报告将重点比较代币化货币市场基金的流通方式与其他金融协议的连接性。

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