بلاك روك تريد استخدام الأموال المرمزة كضمان للتداولات التقليدية في وول ستريت

حددت بلاك روك استخدام الأموال الاستثمارية المرمزة كضمان للتداول في الأسواق المالية التقليدية كتطبيق محتمل تالي لتكنولوجيا البلوك تشين، بناءً على الترتيبات الحالية التي تسمح بالفعل للمتداولين المؤسسيين في العملات المشفرة برهن حيازات الأموال المرمزة.

• ترى بلاك روك أن الأموال المرمزة في سوق المال يمكن أن تعمل كضمان للتداولات عبر الأسواق المالية التقليدية.
• يدعم صندوق BUIDL الخاص بها بالفعل ترتيبات الضمان المؤسسي من خلال بينانس، مما يوفر مثالاً عملياً موجوداً.
• تغطي عملية طرح بلاك روك للأموال المرمزة في أوروبا مجموعة من الصناديق التي تدير 311 مليار دولار أمريكي، وليس الأصول المرمزة بالكامل.
• قدمت أوندوا ثلاث محافظ تستخدم استراتيجيات استثمار بلاك روك، مما يجعل التعرض المتنوع متاحاً من خلال الرموز الرقمية.
• لا يزال اعتماد السوق التقليدي يعتمد على قواعد الحفظ والتسوية والضمان التي يجب على المؤسسات المشاركة تلبيتها.

وفقًا لتقرير بلومبرغ بتاريخ 19 أكتوبر، قال دان مالاي، رئيس إدارة النقد في بلاك روك لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ، إن الأموال المرمزة الخاصة بالشركة تُستخدم بالفعل كضمان في أسواق الأصول الرقمية. توسيع هذه القدرة إلى الأسواق المالية التقليدية لا يزال أكثر تعقيدًا، على الرغم من أن مدير الأصول يرى فرصًا للمستثمرين لنقل حيازات الصناديق دون الحاجة إلى استردادها نقدًا.

للتو: بلاك روك ترى أن الأموال المرمزة ستصبح بنية تحتية أساسية في وول ستريت

وفقًا لبلومبرغ، ترى الشركة استخدامًا متزايدًا للأموال المرمزة كضمان وللتحويلات على مدار الساعة. pic.twitter.com/OrOzQtCDFt
--- crypto.news (@cryptodotnews) 19 أكتوبر 2026

تتجاوز هذه التطورات مناقشة بلاك روك حول إصدار تمثيلات رقمية للمنتجات الاستثمارية التقليدية. تركيزها الآن يشمل كيف يمكن أن تعمل تلك الأصول ضمن الأنظمة التي تستخدمها المؤسسات المالية لتسوية المعاملات، وتأمين مراكز التداول وإدارة النقد المتاح.

بلاك روك ترى أن الأموال المرمزة ستصبح ضمانات للتداول

يلعب الضمان دورًا راسخًا في الأسواق المالية لأن البنوك والوسطاء وشركات التسوية تتطلب أصولًا لتأمين القروض ومراكز المشتقات والمعاملات الأخرى. يقدم المستثمرون عادةً النقد أو الأوراق المالية المؤهلة، مع وضع كل مؤسسة قواعد للأصول التي ستقبلها.

ترى بلاك روك دورًا محتملاً لأسهم صناديق سوق المال المرمزة في هذه العملية. تمثل السهم المرمز مصلحة في صندوق استثماري بينما يسمح بإجراء معاملات معينة تتعلق بتلك المصلحة من خلال بنية تحتية للبلوك تشين.

في مقابلة بلومبرغ، وصف مالاي الفرصة لجلب الأموال المرمزة إلى النظام المالي التقليدي. وميز بين ترتيبات الضمان التي تعمل بالفعل في أسواق العملات المشفرة وبين العمل الأكثر صعوبة في ربط الأصول المعتمدة على البلوك تشين مع الأنظمة المالية القائمة.

بموجب النموذج المقترح، يمكن لمستثمر مؤهل أن يرهن حصة من صندوق مرمز لدعم صفقة دون استرداد الاستثمار على الفور نقدًا. ستعتمد تعرض المستثمر المستمر والوصول إلى أي دخل للصندوق المعني على ترتيب الضمان، وشروط المنتج، والمؤسسة التي تحتفظ بالأصول المرهونة.

استخدام أسهم الصندوق كضمان ليس ممارسة مالية جديدة، لكن تعليقات بلاك روك تتعلق بكيفية تحرك النسخ المرمزة وإدارتها من خلال أنظمة قائمة على البلوك تشين. لم يتم تحديد أي اتفاقية جديدة للتسوية أو إطلاق ضمانات في السوق التقليدي في المواد التي تمت مراجعتها لهذا التقرير.

صندوق BUIDL الخاص ببلاك روك يدعم بالفعل التداولات على بينانس

تمتلك بلاك روك مثالًا عمليًا للضمان المرمز في سوق العملات المشفرة من خلال صندوق السيولة الرقمية المؤسسية بالدولار الأمريكي، المعروف باسم BUIDL. تم إطلاق الصندوق في عام 2024 ويستخدم بنية Securitize لإصدار تمثيلات قائمة على البلوك تشين لأسهم الصندوق.

في نوفمبر 2025، أعلنت Securitize أن Binance ستقبل BUIDL كضمان خارج البورصة للمتداولين المؤسسيين المؤهلين. سمح هذا الترتيب للمشاركين باستخدام حيازات الأموال المؤهلة لدعم نشاط التداول مع الاحتفاظ بالتعرض للاستثمارات الحكومية قصيرة الأجل الأساسية.

يفصل إطار العمل المؤسسي في Binance موقع الضمان عن البورصة التي يتم فيها التداول. اعتمادًا على الخدمة، يمكن للمؤسسات المشاركة الاحتفاظ بالأصول المؤهلة من خلال ترتيبات الحفظ من طرف ثالث أثناء الوصول إلى أسواق البورصة.

لا يعني هذا الترتيب أن كل حامل لـ BUIDL يمكنه تلقائيًا رهن الأسهم مقابل أي مركز تداول. تعتمد الأهلية على البورصة، خدمة الحفظ، تصنيف العميل والقيود المفروضة على المنتج.

في نوفمبر، غطت crypto.news سابقًا دمج الضمانات من بلاك روك مع Binance وSecuritize. أنشأ الاتفاق مكان تداول محدد يقبل الصندوق، مما يوفر مثالًا موثقًا لاستخدام الضمانات بخلاف إصدار رمز رقمي.

يبقى الفرق بين ترتيب سوق العملات المشفرة العامل وطموح بلاك روك الأخير في التمويل التقليدي تمييزًا مهمًا. المواد التي تم مراجعتها لا تحدد مركز مقاصة أوراق مالية تقليدي بدأ في قبول BUIDL بموجب ترتيب جديد قابل للمقارنة.

توسيع الوصول إلى النقد المرمز من خلال صندوق بلاك روك بقيمة 311 مليار دولار

واصلت بلاك روك تقديم وظائف البلوكشين عبر أعمال إدارة النقد الخاصة بها، بما في ذلك إطلاق كبير في أوروبا في أغسطس 2026. أنشأت الشركة فئات أسهم مرمزة لصناديق سوق المال من سلسلة النقد المؤسسي المختارة باستخدام منصة توكينزيشن الأصول Kinexys التابعة لجيمي مورغان.

في إعلانها بتاريخ 4 أغسطس، أكدت بلاك روك أن الإطلاق قدم وظائف مرمزة لمجموعات صناديق سوق المال التي تبلغ قيمتها الإجمالية 311 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة. تصف هذه الرقم أصول منصة الصندوق الأوسع ولا تؤكد أن أسهم بقيمة 311 مليار دولار قد تم سكها على Ethereum.

يستخدم البرنامج رموزًا رقمية قائمة على Ethereum لتمثيل المصالح في صناديق سوق المال المنظمة الموجودة. ينص إعلان بلاك روك على أن سجل المساهمين الرسمي يستمر في العمل من خلال بنية وكيل النقل التقليدية.

يسمح هذا الترتيب للمستثمرين المعتمدين بنقل أسهم الصندوق المرمزة المؤهلة بين المحافظ المعتمدة مع الحفاظ على الهيكل القانوني الثابت للصندوق الأساسي. حددت بلاك روك إدارة الخزانة، إدارة السيولة، الضمان الرقمي والتوزيع المؤسسي كاستخدامات محتملة.

يشمل الإطلاق الأوروبي فئات أسهم بالجنيه الإسترليني، اليورو والدولار الأمريكي عبر عدة استراتيجيات سيولة مؤسسية. ويغطي صناديق السيولة الحكومية، الاستثمارات الحكومية وغيرها من محافظ سوق المال قصيرة الأجل.

وصف مدير الصندوق التحويلات على مدار الساعة والرؤية القريبة من الوقت الحقيقي كميزات لفئات الأسهم على السلسلة. لا تعني هذه القدرات التقنية بمفردها أن كل بنك أو وسيط أو منظمة مقاصة ستقبل الرموز كضمان.

وثق إطلاق توكينزيشن الصندوق الأوروبي في أغسطس ترتيب Kinexys وقدرة المستثمرين المؤهلين على نقل الأسهم المرمزة بين المحافظ المعتمدة. تظل بنية سجل المساهمين ذات صلة خاصة عند تمييز تحويل البلوكشين عن الملكية المعترف بها قانونيًا لمركز الصندوق.

أوندوا تجلب استراتيجيات استثمار بلاك روك إلى المحافظ المرمزة

يوفر عمل بلاك روك مع أوندوا فاينانس مثالًا آخر على وصول المنتجات الاستثمارية التقليدية إلى مستخدمي البلوكشين. في سبتمبر 2026، أطلقت أوندوا ثلاث محافظ ذكية استنادًا إلى استراتيجيات الاستثمار التي طورتها بلاك روك للمنصة.

قدمت أوندو المنتجات في 24 سبتمبر، مما يجعلها متاحة للمستثمرين المؤهلين خارج الولايات المتحدة في الولايات القضائية المسموح بها. تغطي المحافظ الأولية استراتيجيات عالية الدخل، ونمو متنوع، ونمو مرتفع.

يوفر كل رمز تعرضًا اقتصاديًا لمحفظة تم تجميعها وفقًا لاستراتيجية الاستثمار ذات الصلة. يتم إصدار الرموز من خلال هيكل أوندو ولا ينبغي الخلط بينها وبين الملكية المباشرة لصناديق الاستثمار المتداولة الفردية المحتفظ بها ضمن المحافظ الأساسية.

وصف الإطلاق في تغطية المحافظ المدعومة من بلاك روك، بما في ذلك التمييز بين التعرض الاقتصادي وحقوق المساهمين المباشرة. قالت أوندو إن المستثمرين المؤهلين يمكنهم الاحتفاظ برموز المحافظ ونقلها من خلال محافظ وتطبيقات البلوكشين المتوافقة.

على الرغم من أن المنتجات الثلاثة تظهر كيف يمكن تعبئة استراتيجيات الاستثمار في أدوات بلوكشين قابلة للتحويل، إلا أن إطلاق سبتمبر لم يؤسس لقبولها من قبل غرف المقاصة التقليدية. لم يتم تحديد أي اتفاقية ضمان لهذه المحافظ المحددة من أوندو في الإعلانات التي تمت مراجعتها.

لا تزال المالية التقليدية تتطلب ضمانات واتفاقيات حفظ

السؤال التشغيلي التالي لاستراتيجية توكنيزات بلاك روك يتعلق بالمؤسسات المالية التي ستقبل أسهم الصناديق المرمزة المحددة لتأمين المعاملات. عادةً ما تحدد البنوك ومنظمات المقاصة معايير الأهلية الخاصة بها، وطرق التقييم، وترتيبات الحفظ وإجراءات التعامل مع الضمانات عند تخلف الطرف المقابل عن السداد.

قد يسمح رمز البلوكشين لحامل مؤهل بنقل أصل في أي ساعة، ولكن ذلك لا يحدد تلقائيًا معالجته ضمن نظام التسوية التقليدي. يجب على المشاركين في السوق تحديد كيفية عمل الملكية القانونية، وإنهاء التسوية وحقوق الأطراف المضمونة جنبًا إلى جنب مع الوثائق الأساسية للصندوق.

تظل صناديق سوق المال المرمزة صناديق استثمار ذات إجراءات استرداد محددة، ومستثمرين مسموح لهم، ومخاطر محفظة أساسية. لا تزيل تمثيلات البلوكشين تلك الشروط أو تضمن السيولة المستمرة تحت كل ظرف من ظروف السوق.

لقد أنشأت بلاك روك بالفعل تطبيق ضمانات تداول العملات المشفرة من خلال BUIDL ووسعت الوصول إلى أسهم الصناديق المرمزة من خلال أعمال إدارة النقد الأوروبية الخاصة بها. لم تحدد تقرير بلومبرغ في 19 أكتوبر اتفاقًا مكتملًا مع غرفة مقاصة تقليدية أو تحدد أي صندوق من بلاك روك سيتم قبوله بعد ذلك.

وصف إعلان الشركة في أغسطس إدارة الضمانات الرقمية كتطبيق محتمل لفئات الأسهم الأوروبية على السلسلة، مع الاحتفاظ بالسجلات الرسمية للملكية مع وكيل نقل الصناديق. لم يكشف الإعلان عن مقدار رموز الصناديق الأوروبية المرهونة حاليًا ضد المعاملات.