Bloomberg: La vieja guardia de la banca privada suiza se divide: ¿Es Bitcoin la chispa que encendió la mecha?

Título original: Una dinastía de bancos privados suizos se divide por opiniones divergentes sobre las criptomonedas.

Autor original: Allegra Catelli, Bloomberg

Traductor original: Luffy, Noticias de Prospectiva

Una dinastía suiza de banca privada se enfrenta actualmente a un conflicto intergeneracional debido a las diferentes visiones sobre el futuro de la empresa.

Marc Syz ha dejado Banque Syz SA en Ginebra, bajo la dirección de su padre, Eric Syz, y ha comenzado una nueva etapa con su socio comercial, Richard Byworth.

El meollo de la discrepancia reside en el plan de Marc de incorporar la empresa de gestión de tesorería de criptomonedas Future Holdings AG a la división de activos alternativos del banco, Syz Capital. Anteriormente supervisado por Marc, el departamento ahora se centra en impulsar la doble cotización de Future Holdings en dos ubicaciones, con el objetivo de establecer una institución líder europea de tesorería de Bitcoin.

Logotipo de Banque Syz SA en Ginebra

Esta escisión familiar no solo pone de relieve los desafíos de la gestión de empresas familiares, sino que también refleja el juego ideológico en la industria suiza de gestión de patrimonios. Los bancos privados locales de estilo boutique no solo se enfrentan a una intensa competencia de numerosos pares nacionales, sino que también suelen tener puntos de vista contradictorios sobre las perspectivas del sector. Marc afirmó que anteriormente había abogado por un aumento de las inversiones alternativas, la inteligencia artificial y la diversificación de activos digitales, expresando su preocupación por el hecho de que algunos de sus colegas dependan excesivamente de la reputación de Suiza como refugio seguro para mantener sus negocios sin avances innovadores.

El banco y Eric Syz respondieron a través de un portavoz, confirmando únicamente que Marc y Byworth habían dimitido y afirmando que "las inversiones alternativas siempre han sido un pilar fundamental del negocio de Banque Syz", sin comentar las razones específicas de su marcha. En una entrevista telefónica, Marc dio más detalles sobre los acontecimientos.

Fundada en 2018 bajo el liderazgo de Marc, Syz Capital gestionaba activos por valor de aproximadamente 2.000 millones de francos suizos (equivalentes a 2.500 millones de dólares estadounidenses) en el momento de su dimisión, con posteriores salidas parciales de capital. El equipo original de Syz Capital se mantiene, ahora bajo la dirección de Christoph Raninger, el director financiero del grupo. Recientemente, el banco ha visto la marcha de otros altos ejecutivos, incluido el director de operaciones, Boris Chave.

El detonante que exacerbó la ruptura en la relación padre-hijo fue el rechazo por parte del consejo de administración del banco a la fusión de Future Holdings con Syz Capital debido al alto riesgo que se percibía. Marc afirmó que, posteriormente, tanto a él como a Byworth se les pidió que renunciaran a sus cargos como directores de Syz Capital, lo que llevó a que ambos terminaran abandonando la firma de gestión patrimonial.

Actualmente, no está claro si Marc, que posee alrededor del 20% de Syz Capital, y Byworth, que posee alrededor del 5%, seguirán manteniendo su condición de accionistas.

Preparación para la doble cotización

Según fuentes familiarizadas con el asunto, el dúo está colaborando con Stifel Financial Corp para impulsar la doble salida a bolsa de Future Holdings en Suecia y Suiza, con planes de cotizar posteriormente de forma independiente en el mercado principal de la bolsa suiza. La empresa está considerando nuevas adquisiciones de Bitcoin antes de esta medida, con el objetivo de poseer más de 3.500 BTC y aspirar a convertirse en una de las mayores empresas poseedoras de criptomonedas de Europa.

Marc Syz

Los periodistas aún no han recibido ninguna llamada ni correo electrónico de Stifel en respuesta.

A principios de este año, Future Holdings completó una fusión con la empresa sueca de gestión de activos de Bitcoin que cotiza en bolsa, H100 Group AB, ampliando así sus reservas de criptoactivos en preparación para una posible salida a bolsa.

El modelo de tesorería de criptomonedas fue impulsado por Strategy Inc., la empresa de Michael Saylor, durante el mercado alcista de la pandemia, donde las compañías recaudan fondos mediante la emisión de acciones para acumular grandes cantidades de Bitcoin, brindando a los inversores exposición a Bitcoin a través de acciones sin poseer directamente los tokens. El ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. fue aprobado oficialmente para su lanzamiento a principios de 2024.

La carrera por adquirir criptomonedas experimentó un auge el año pasado, con la reelección de Trump reactivando el mercado alcista, lo que llevó a que las valoraciones máximas de muchas instituciones superaran con creces el valor liquidativo de sus tenencias de criptomonedas. Ahora, a medida que el mercado se corrige y los precios de los tokens retroceden desde sus máximos, la capitalización de mercado de muchas empresas de tesorería de Bitcoin que cotizan en bolsa ha caído hasta alcanzar o incluso estar por debajo del valor liquidativo.

Sin embargo, Marc Syz y Byworth creen que el entorno regulatorio general de las criptomonedas en Suiza, junto con ventajas estructurales como los bajos tipos de interés y el tercer mercado bursátil más líquido de Europa, proporcionarán un apoyo favorable para la salida a bolsa de Future Holdings.

Reestructuración de la arquitectura en 2020

Antes de este cambio de personal, Banque Syz había experimentado varias rondas de reformas en los últimos años. En 2020, Eric lideró la reestructuración de la arquitectura del banco, desinvirtiendo en el negocio de gestión de activos minoristas Oyster. Posteriormente, tras una larga transición de poder, Eric nombró a otro de sus hijos, Nicolas Syz, como director ejecutivo en febrero de este año.

Eric Syz, procedente de una familia de industriales textiles con raíces empresariales familiares que se remontan a la década de 1850, cofundó Banque Syz en 1996 con Alfredo Piacentini y Paolo Luban, si bien estos dos últimos fundadores se han retirado posteriormente. El banco está controlado por Eric y la diseñadora de joyas de alta gama Suzanne Syz, quien también forma parte del consejo de administración.

En los últimos cinco años, el total de activos gestionados por el banco se ha mantenido relativamente estable, creciendo casi un 12% interanual hasta 2024, pasando de 23.100 millones de francos suizos el año anterior a 25.800 millones, manteniendo aproximadamente el total de activos a finales de 2020. En los últimos años, el banco ha expandido continuamente su presencia comercial en Zúrich, añadiendo espacio de oficinas para dar cabida a nuevos equipos y declarando el año pasado que "se afianzará en toda la línea de negocio para ampliar la base de activos y promover firmemente un modelo de crecimiento".

En cuanto a Marc y Byworth, además de dirigir Future Holdings, ambos planean establecer una empresa independiente de gestión de activos para competir con Syz Capital. La nueva institución se centrará en estrategias de inversión alternativas, haciendo hincapié en la preservación y la revalorización de los activos.

Tras superar la volatilidad del mercado, la aceptación de la cotización de Bitcoin en los tesoros por parte de los inversores sigue siendo incierta. Pero para Marc Syz, esto supone tanto una apuesta por el mercado de los activos digitales como una ruptura total con la arraigada dinastía de la banca privada suiza.

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