"Invertir sin tokens"... Préstamos P2B suizos, cruzando fronteras en la cadena

La brecha de financiamiento para pequeñas y medianas empresas (PYMES) en Europa ha permanecido durante mucho tiempo como un vacío que los bancos no han podido llenar. Un informe publicado en julio por Cointelegraph Research y 8lends estima esta brecha en 39 mil millones de dólares. La plataforma suiza de crowdfunding Maclear AG ha creado la plataforma hermana en cadena 8lends, que afirma que llenará este vacío sobre la blockchain.

8lends es una plataforma híbrida llamada "web 2.5" que se lanzó en marzo de 2025. La evaluación de préstamos y la configuración de garantías se manejan en Suiza de manera tradicional fintech, mientras que la participación en inversiones y liquidaciones se realiza en la cadena Base utilizando USDC. El 22 de julio, 8lends abrió simultáneamente una cuenta en X en coreano y un canal de Telegram, eligiendo a Corea como el primer país para su expansión en la región de Asia-Pacífico (APAC).

TokenPost se reunió con Iván Marchena, director de comunicaciones de 8lends, para discutir la relación con Maclear, el papel de los tokens, la estrategia de mercado en Corea y cómo verificar las afirmaciones de altos rendimientos.

Primero, por favor, explícanos sobre Maclear, la empresa matriz. ¿Para qué tipo de inversores es la plataforma?

"Maclear es una plataforma de crowdfunding P2B (persona a empresa) con sede en Suiza. Fundamos la empresa en 2020 y lanzamos nuestro primer proyecto en 2023. Conectamos a inversores individuales con empresas europeas que necesitan capital de crecimiento.

Los prestatarios son pequeñas y medianas empresas pertenecientes a la economía real, como manufactura, comercio, logística y construcción. Todos los préstamos están garantizados y respaldados por un fondo de provisión separado. Los inversores pueden participar desde 50 euros y reciben reembolsos mensuales. También ofrecemos un mercado secundario y una función de inversión automática (AutoInvest). Es un producto que permite a los inversores de la zona económica europea (EEA) acceder de manera pasiva y con rendimientos relativamente altos a la deuda de empresas europeas."

¿Puedes compartir algunos indicadores de rendimiento de Maclear?

Las cifras que Maclear presentó para junio de 2026 son las siguientes:

• Inversores activos en el mes: 3,989
• Monto total de inversiones en proyectos en el mes: 10.56 millones de euros
• Monto total de reembolsos de capital e intereses en el mes: 6.86 millones de euros (reembolso de capital completado para 80 proyectos)
• Inversión mínima: 50 euros
• Rendimiento objetivo y realizado: entre 14.5% y 16.5% anual (máximo de 3 puntos porcentuales por bonificaciones de lealtad y recomendación)
• Comisión de la plataforma: 0% para depósitos, inversiones y retiros
• Estado regulatorio: entidad con sede en Baloise, Suiza, miembro de la organización de autorregulación PolyReg (SRO)
• Calificación de Trustpilot: 4.5 sobre 5 (aproximadamente 879 reseñas)

En mayo, también se ejecutaron aproximadamente 10.5 millones de euros y se incorporaron 4,249 nuevos inversores, lo que eleva la base acumulada de inversores a aproximadamente 39,500. Según la herramienta de análisis de tráfico SEMrush, el sitio web de Maclear tuvo 381,530 visitas en junio, un aumento del 36% en comparación con mayo (280,000). Por países, el tráfico se concentró en Europa Occidental, con un 34% de Francia, 19% de Alemania, 11% de España, 9% de Portugal y 6% de Suiza, y aproximadamente el 76% del tráfico provino de accesos directos.

¿Por qué se creó 8lends si ya existe Maclear?

"En Europa, el P2B y el crowdfunding están creciendo significativamente como categoría. Los principales actores, incluido Maclear, han experimentado un crecimiento de dos dígitos en los últimos dos años. Creemos que la misma demanda y oportunidad existe no solo en Europa, sino en todo el mundo.

El problema es que Maclear es una entidad regulada en Suiza. No puede dirigirse directamente a usuarios fuera de Europa. 8lends surgió de esta necesidad. Necesitábamos una plataforma que pudiera ofrecer productos de préstamos P2B a usuarios fuera del continente a través de blockchain.

8lends es una plataforma híbrida que mantiene las funciones y ventajas del fintech tradicional, pero debajo de eso, tiene contratos inteligentes inmutables para maximizar la transparencia."

Desde la perspectiva del inversor, ¿cómo deben entender la relación entre Maclear y 8lends?

"Se puede ver como dos plataformas independientes que comparten un motor de evaluación.

La selección de prestatarios y préstamos es compartida. Maclear realiza la debida diligencia, la evaluación de garantías y la calificación para ambos. Por lo tanto, la base de prestatarios y los criterios de evaluación se superponen.

Sin embargo, las estadísticas están separadas. Cada plataforma contabiliza su propio monto de financiamiento, número de inversores y historial por separado. Maclear tiene un tamaño mayor y un historial más largo, mientras que 8lends es más pequeña y nueva. No se deben sumar los dos números.

La mayor diferencia es la estructura legal. Maclear AG es una entidad suiza y está regulada a través de PolyReg SRO. 8lends es una entidad separada operada por Alpha Systems LLC, registrada en San Vicente y las Granadinas, y Maclear AG actúa como agente de garantía. Esto significa que la jurisdicción, los mecanismos de protección al inversor y el perfil de riesgo son diferentes."

¿Cómo se lleva a cabo la evaluación de garantías?

"8lends depende de Maclear para una de sus funciones más importantes: la verificación de proyectos y la configuración de garantías de activos reales. Activos como maquinaria, equipos comerciales y bienes raíces comerciales se utilizan como garantía para los préstamos.

Maclear ha perfeccionado este proceso durante los últimos seis años, y como resultado, solo ha habido un caso de incumplimiento. Ese caso también se resolvió liquidando los activos comerciales garantizados y devolviendo el capital a los inversores.

8lends aplica los mismos criterios del mismo equipo de evaluación a su propia base de prestatarios. Desde su lanzamiento en marzo de 2025, 8lends no ha tenido ningún incumplimiento."

¿Es necesario comprar tokens para invertir en proyectos? Si es así, ¿cuál es el papel de los tokens de 8lends?

"Responderé en dos partes.

Primero, no es necesario comprar tokens. Los tokens no son el núcleo de nuestro negocio. Nuestro modelo de negocio no depende de los tokens ni gira en torno a ellos. La esencia de 8lends es una empresa fintech tradicional en el ámbito del P2B y crowdfunding. Cualquier proyecto en 8lends se puede participar con stablecoins, y en el caso de 8lends, ese medio es USDC.

En segundo lugar, la función principal de los tokens de 8lends es como puntos de lealtad. Se otorgan tokens por actividades de usuario como inversiones en proyectos. Se puede ver como algo similar a las estrellas de Starbucks."

Según 8lends, los inversores reciben tokens $8LNDS equivalentes al 6% del monto invertido a través del método de "Prueba de Préstamo", y esto está sujeto a un período de vesting.

¿Cuáles son los principales indicadores de 8lends?

Las cifras del informe conjunto con Cointelegraph Research y los propios datos de 8lends (junio de 2026) son las siguientes:

• Monto acumulado de distribución en cadena desde el lanzamiento (marzo de 2025): aproximadamente 15.4 millones de USDC
• Monto reembolsado: 5.79 millones de USDC (aproximadamente 38%)
• Monto restante/proyectos en curso: aproximadamente 9.61 millones de USDC
• Inversores acumulados: 2,143
• Inversión mínima: 100 USDC
• Rendimiento objetivo: entre 19% y 25% APR
• Liquidación: liquidación total en USDC en la cadena Base
• Auditoría de contratos inteligentes: Certik, Cyberscope
• Mecanismos de protección: garantías reales a través de Maclear AG, diligencia debida de múltiples capas en más de 40 elementos, cláusula de recompra que protege el 100% del capital después de 60 días de retraso en algunos proyectos
• Mercado secundario: posibilidad de liquidación antes del vencimiento (liquidez limitada en las etapas iniciales)

Según 8lends, en mayo había aproximadamente 1,940 inversores activos mensuales, y Francia, España y Portugal eran los principales países de ingreso, coincidiendo con la distribución regional de Maclear. La mayor parte de la actividad ocurre en la dApp (app.8lends.io) y no en el sitio de marketing, por lo que el tráfico del sitio web es menos relevante que las transacciones de la dApp y los registros de contratos inteligentes en la cadena.

¿Por qué eligieron a Corea como el primer país para su expansión en APAC?

"APAC es una de las regiones con mayor aceptación de activos digitales en el mundo. Los tres países que consideramos primero fueron Corea, Filipinas y Vietnam.

Finalmente, la decisión de elegir Corea se debió a varios factores, pero lo más importante fue que la comprensión de los usuarios coreanos sobre blockchain es muy alta y el ecosistema del mercado está maduro. Se considera que los usuarios coreanos, con su visión, pueden juzgar por sí mismos la transparencia de 8lends, su historial de reembolsos, su tasa de morosidad cercana a cero y el nivel de APR en comparación con otras opciones del mercado.

Después de elegir Corea como el primer mercado, decidimos invertir para ofrecer el mejor servicio. Hemos asegurado un equipo experimentado que ha trabajado con proyectos representativos de Corea. Esto incluye un equipo de gestión de comunidad, un equipo de contenido y un gerente de país.

Además, estamos colaborando con la comunidad alfa de Corea, influencers y medios para transmitir nuestro mensaje. Aunque 8lends ya ha expandido su presencia fuera de Europa, Corea es el primer país donde hemos abierto cuentas separadas en X y un canal de Telegram. También operamos canales en Naver y KakaoTalk, teniendo en cuenta las preferencias de los usuarios coreanos.

El número de suscriptores en el Telegram global de 8lends es de aproximadamente 14,800, y el número de seguidores en X global es de aproximadamente 103,000. La cuenta en X en coreano (@eightlendsKR) y el Telegram en coreano (@eightlends_korea) se inauguraron oficialmente el 22 de julio.

¿Cómo se puede verificar la afirmación de un reembolso acumulado de 15.4 millones de USDC?

"Es verificable. Primero, quiero enfatizar nuevamente que el contrato inteligente de 8lends ha sido auditado tanto por Certik como por Cyberscope. Nuestras afirmaciones sobre el reembolso del capital y el pago de APR en curso están registradas en la cadena y son accesibles directamente en el sitio web. El método es el siguiente.

En la parte superior de la página principal de 8lends, al hacer clic en la pestaña 'Primario (Primary)', aparecen cuatro categorías: Abierto, Próximo, Financiado y Reembolsado (Open/Soon/Funded/Repaid). Al seleccionar 'Reembolsado' y abrir cualquier proyecto, se mostrarán las transacciones en cadena que coinciden con el ítem 'Reembolso de capital'. Al hacer clic en esa cantidad, se conecta al registro de Basescan de esa transacción. Este proceso se puede repetir para todos los proyectos en estado de 'Reembolsado'. En la pestaña 'Financiado', también se puede verificar el historial mensual de APR pagado a todos los usuarios que han invertido en cada proyecto.

8lends está haciendo un esfuerzo considerable para garantizar la transparencia tanto para los usuarios como para los proyectos. Nos enorgullece esto y exigimos el mismo nivel de divulgación a proyectos similares."

En los últimos dos años, la industria web3 ha estado en recesión. Invertir activamente en el ecosistema coreano también aumenta la posibilidad de ser atacado por competidores. ¿Por qué asumir ese riesgo?

"Responderé en dos partes.

Primero, es cierto que en los últimos 24 meses, la web3 en general ha enfrentado grandes dificultades. Sin embargo, el modelo de negocio central de 8lends se basa en el modelo validado de su empresa matriz, Marklear, que es una empresa fintech de web2. A diferencia de las empresas web3 típicas, no dependemos en absoluto de los ingresos por tokens. La blockchain es solo una tecnología y herramienta para proporcionar servicios validados a una base de usuarios más amplia fuera de Europa, y es un medio para ofrecer una transparencia sin precedentes a todo el ecosistema.

En un contexto donde las tasas de interés bancarias son bajas y el acceso al capital para las pequeñas y medianas empresas es difícil, plataformas como 8lends pueden servir como un medio de cobertura contra tasas de interés bajas para los usuarios y como una fuente de financiamiento para la expansión de negocios para las pequeñas y medianas empresas. El hecho de que podamos contribuir e invertir en el ecosistema web3 de Corea, incluso en tiempos difíciles, es una prueba de que operamos sobre una base empresarial sólida y no en la especulación.

En segundo lugar, hacer lo correcto y bueno inevitablemente atrae ataques. Lamentablemente, esa es la lógica natural del mundo. Sin embargo, esos ataques validan nuestro modelo de negocio y nuestros servicios. Lo único que pueden hacer quienes difaman es crear información falsa con datos editados, y nosotros podemos refutar eso de manera transparente. Al final, la verdad prevalece.

Estas situaciones no afectan nuestros dos grandes objetivos. Proporcionar a los usuarios de Corea y, más allá, a los de APAC y América Latina, un medio de cobertura contra las bajas tasas de interés de sus bancos, y ofrecer un acceso más rápido al capital para las pequeñas y medianas empresas."

La fortaleza de Marklear es su capacidad de evaluación de pequeñas y medianas empresas en Europa. ¿Hay planes para ampliar el enfoque a pequeñas y medianas empresas fuera de Europa, como en Corea?

"Como agente de garantía de 8lends, Marklear tiene prácticas validadas en la evaluación de proyectos de pequeñas y medianas empresas y en la configuración de garantías dentro de Europa. El problema es que cada país de APAC tiene su propio marco institucional diferente. No existe un marco único de APAC como en Europa.

Aun así, hemos estado revisando países de APAC donde se puede aplicar nuestra experiencia y prácticas con solo una pequeña localización. Lo más importante es tener la certeza de que los proyectos que llegan a 8lends tienen el mismo perfil de riesgo, ya sea que provengan de Hungría o de Corea.

Nos enorgullecemos de tener un historial de morosidad cercano a cero y haremos todo lo posible para mantenerlo. La razón por la que la tasa de rechazo de las pequeñas y medianas empresas que solicitan ser listadas en la plataforma supera el 90% es precisamente esta.

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