La competencia por el boleto de salida a la bolsa de Anthropic: desde vender casas en el área de la bahía hasta la apertura de asignaciones de 100 pesos en Bitget

Autor: Zen, PANews

En abril de este año, se realizó una transacción inmobiliaria inusual en el área de la bahía de San Francisco.

Un banquero de inversión llamado Storm Duncan planeaba vender su mansión valorada en aproximadamente 8 millones de dólares. Pero a diferencia de los propietarios comunes, él esperaba que los compradores ofrecieran acciones de la empresa de inteligencia artificial Anthropic en lugar de efectivo. Para facilitar la transacción, incluso estaba dispuesto a permitir que los compradores mantuvieran el 20% de las ganancias de las acciones intercambiadas durante el período de bloqueo.

Al hablar sobre por qué eligió este método de venta poco convencional, la explicación de Duncan es simple: hay demasiadas casas y muy pocos activos de IA. Por el contrario, algunos de los primeros empleados de Anthropic pueden tener la situación opuesta, ya que aunque poseen acciones valiosas de la empresa, carecen de suficiente efectivo para comprar propiedades. La mansión que Storm Duncan está vendiendo

Semanas después, la revista Wired descubrió que más propiedades similares estaban apareciendo en el área de la bahía de San Francisco.

Entre ellas, un propietario de una empresa de relaciones públicas tecnológicas ofreció una oferta especial al vender una casa valorada en 2.5 millones de dólares: si el comprador pagaba con acciones de Anthropic, solo necesitaba proporcionar acciones por valor de 2 millones de dólares, lo que equivale a un descuento del 20%.

No se sabe si estas transacciones se concretarán, pero ya son suficientes para demostrar un punto: las acciones de Anthropic se están convirtiendo en uno de los activos más codiciados y difíciles de conseguir en Silicon Valley.

Y esta competencia por las acciones de Anthropic finalmente ha llegado a una oportunidad en el mercado público. El 26 de octubre, Anthropic presentó oficialmente su prospecto de IPO ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), planeando cotizar en el Nasdaq bajo el código ANT, con una valoración de mercado esperada de entre 1.5 y 1.75 billones de dólares.

Desde los ricos de Silicon Valley dispuestos a intercambiar mansiones por acciones, hasta las instituciones de Wall Street que están listas para invertir miles de millones de dólares, la IPO de Anthropic ya es uno de los eventos más destacados en los mercados de capitales globales. La escasez de acciones es un consenso casi general, y lo que realmente le preocupa al mercado es cómo conseguir un boleto de entrada en la asignación ajustada y cómo valorar a esta empresa de IA de rápido crecimiento.

Entrando al club de los billones en cinco años, la lógica de valoración de Anthropic

En 2021, Dario Amodei y su hermana Daniela Amodei, junto con un grupo de ex-empleados de OpenAI, fundaron Anthropic. En ese momento, ChatGPT aún no había sido lanzado y el mercado comercial de IA generativa no era tan grande como lo es hoy.

Cinco años después, la empresa se ha situado en el centro de la industria de IA global. Según el prospecto más reciente, los ingresos del tercer trimestre de 2026 equivalen a 3.7 veces los ingresos de todo 2025. Además, según Reuters, Anthropic prevé ingresos de entre 190 y 200 mil millones de dólares para 2028. La sorprendente velocidad de comercialización y las perspectivas de crecimiento han convertido a Anthropic en uno de los proyectos de IPO más observados en Wall Street. Su valoración esperada en la salida a bolsa alcanzó en un momento aproximadamente 2 billones de dólares, aunque algunos inversores han reducido sus expectativas recientemente, la discusión en el mercado aún se mantiene entre 1.5 y 1.75 billones de dólares.

Una valoración tan enorme se apoya no solo en el rápido crecimiento de los ingresos y la demanda de clientes empresariales, sino también en las altas expectativas del mercado sobre el potencial de crecimiento futuro de Anthropic.

A medida que se acerca la IPO, los inversores, además de evaluar si su valoración es razonable, se enfrentan a otro problema más realista: incluso si tienen confianza en Anthropic, ¿cuántas oportunidades hay de obtener acciones al precio de emisión?

Después de todo, para un proyecto de IPO como Anthropic, que atrae la atención de inversores de todo el mundo, la asignación de acciones al precio de emisión será especialmente escasa.

Desde SpaceX hasta Anthropic, ¿cómo se distribuyen los boletos para las IPO populares?

En junio de este año, cuando SpaceX salió a bolsa, el mercado ya mostró una gran atracción por las IPO de empresas tecnológicas de primer nivel.

El 11 de junio, SpaceX fijó oficialmente un precio de emisión de 135 dólares por acción. Al día siguiente, cotizó en el Nasdaq, cerrando su primer día a 160.95 dólares, un aumento del 19.2% respecto al precio de emisión. Luego, el precio de las acciones continuó subiendo. El 16 de junio, SpaceX alcanzó un máximo intradía de 225.64 dólares, un aumento de aproximadamente el 67% respecto al precio de emisión; ese día cerró a 201.80 dólares, con un aumento del 49.5%.

Para los inversores que obtuvieron acciones a un precio de emisión de 135 dólares, esto significa un rendimiento considerable en papel. Sin embargo, no todos los inversores que tienen confianza en SpaceX tuvieron la oportunidad de comprar acciones al precio de emisión, lo que refleja la típica escasez de las IPO populares.

La asignación de acciones en las IPO tradicionales de EE. UU. se realiza principalmente a través de suscriptores, y los clientes institucionales suelen tener canales y recursos de asignación más desarrollados. Para proyectos con alta demanda, incluso si las corredoras permiten que los clientes minoristas participen, puede que no obtengan la cantidad total debido a la escasez de acciones asignadas.

Cuando las acciones entran oficialmente en el mercado secundario, los inversores a menudo se enfrentan a un precio diferente. Esto también resalta el valor escaso de obtener la asignación original al precio de emisión.

Esta demanda del mercado también ha brindado oportunidades de desarrollo a nuevas plataformas de suscripción.

En abril de este año, la plataforma de intercambio de activos criptográficos Bitget lanzó IPO Prime, intentando proporcionar a los usuarios un canal para participar en inversiones en empresas tecnológicas populares antes y durante la fase de IPO a través de la suscripción con stablecoins y productos financieros tokenizados. Datos de suscripción de proyectos históricos de IPO Prime (fuente: sitio web de Bitget)

Según los registros históricos divulgados en el sitio web de Bitget, los proyectos relacionados con SpaceX atrajeron un total de 177 millones de dólares en fondos de suscripción, con 14,435 participantes, lo que representa un múltiplo de suscripción de aproximadamente 2.9 veces en comparación con el tamaño de emisión de 61.1 millones de dólares; los proyectos relacionados con OpenAI atrajeron aproximadamente 120 millones de dólares en suscripción, con 5,448 participantes, lo que representa un múltiplo de suscripción de aproximadamente 5.7 veces en comparación con el tamaño de emisión de 21.08 millones de dólares.

Ambos productos también lograron un aumento considerable en el mercado secundario: el token preSPAX relacionado con SpaceX (que luego fue renombrado a preSPCX) subió de un precio de suscripción de 650 dólares a 948 dólares, con un aumento máximo de aproximadamente 45.8%; el token preOPAI relacionado con OpenAI subió de 725 dólares a 1079 dólares, con un aumento máximo de aproximadamente 48.8%.

Es importante señalar que los proyectos anteriores de SpaceX y OpenAI utilizaron productos de tokens Pre-IPO vinculados al precio de las acciones de las empresas después de su salida a bolsa, y los inversores obtuvieron un certificado de derechos de rendimiento proporcionado por la entidad emisora, en lugar de acciones reales de SpaceX o OpenAI.

Con la IPO de Anthropic, Bitget ha extendido el mecanismo de suscripción a la fase de emisión de acciones reales: los activos asignados se entregarán en forma de rANT, donde cada rANT está respaldado 1:1 por acciones reales de Anthropic, y las acciones de la empresa también se reflejarán en los activos tokenizados, lo que es una diferencia clave con respecto a los productos Pre-IPO anteriores.

Inversión mínima de 100 dólares, apertura de doble ronda de suscripción para la IPO de Anthropic

Según el anuncio de Bitget, la IPO Prime de Anthropic se divide en dos rondas: VIP y pública, que abrirán para suscripciones a las 16:00 hora de Beijing el 5 y 10 de noviembre, respectivamente. Ambas rondas permiten participar con USDT o USDGO, con una inversión mínima de 100 dólares. Esto tiene como objetivo reducir la barrera de entrada para que las personas comunes participen en las IPO de tecnología de primer nivel, poniendo fin a la dificultad común de acompañar en las suscripciones tradicionales.

La ronda pública está abierta a todos los usuarios calificados, con una inversión máxima de 25,000 dólares por persona; la ronda VIP tiene un límite de inversión máximo elevado a 3 millones de dólares. Es importante destacar que la calificación VIP no se limita a los miembros existentes, y los usuarios que actualicen y cumplan con los requisitos de calificación antes de que finalice la suscripción de la ronda VIP a las 16:00 del 9 de noviembre también tendrán la oportunidad de participar en la suscripción prioritaria VIP, disfrutando de un límite de suscripción más alto.

A diferencia de participar en una IPO a través de cuentas de valores tradicionales, los inversores pueden presentar solicitudes de suscripción a través de sus cuentas de activos criptográficos existentes, y la plataforma conectará los canales de asignación de acciones a través de instituciones asociadas, reduciendo los pasos complicados de abrir cuentas y transferir fondos entre mercados.

Según Bitget, su tasa de asignación histórica a través de canales de cooperación ha sido del 40% al 80%. Sin embargo, esta cifra solo puede proporcionar una referencia para la proporción real de asignación en la IPO de Anthropic, y la asignación final dependerá de los resultados de asignación de los canales de suscripción y se distribuirá de acuerdo con la proporción de inversión de los usuarios en cada ronda.

En cuanto a la entrega de activos, los activos asignados en esta ocasión se entregarán en forma de tokens rANT; como se mencionó anteriormente, cada rANT está respaldado 1:1 por acciones reales de Anthropic, y las acciones de la empresa también se reflejarán en los activos tokenizados. Sin embargo, es importante señalar que rANT tiene diferencias legales con respecto a las acciones de Anthropic que los inversores poseen directamente, y los titulares no obtendrán simultáneamente la condición de accionista ni derechos de voto.

Además, las tarifas de suscripción del producto también son un factor importante que afecta el rendimiento real. La tarifa de servicio de suscripción para la ronda pública es del 5% del monto asignado real, mientras que para la ronda VIP es del 12%; los tiempos de entrega también difieren, con la ronda pública programada para entregarse antes de la apertura del día de la salida a bolsa, y la ronda VIP se espera que se entregue entre 3 y 5 días hábiles después de la salida a bolsa.

En conjunto con esta actividad, Bitget también ha establecido un fondo de premios de acciones de Anthropic por un valor total de 100,000 dólares para nuevos usuarios, quienes pueden participar cumpliendo con los requisitos de registro, depósito, suscripción y retención de fondos, lo que reduce aún más la barrera de entrada para nuevos clientes.

Desde los tokens relacionados con las salidas a bolsa de SpaceX y OpenAI, hasta la suscripción de IPO respaldada por acciones reales de Anthropic, Bitget IPO Prime está intentando conectar los recursos de asignación del mercado de capitales tradicionales con cuentas criptográficas, permitiendo que más personas tengan la oportunidad de participar en IPO populares que originalmente eran difíciles de alcanzar.

Sin embargo, en cuanto a los rendimientos reales, especialmente para IPO populares, obtener la calificación de asignación es solo una parte del proceso de inversión; el rendimiento final dependerá del precio de emisión, la proporción de asignación y el rendimiento de las acciones después de la salida a bolsa.

Tanto los usuarios que obtuvieron la asignación como los inversores en el área de la bahía de San Francisco dispuestos a intercambiar mansiones por acciones, en esencia, están apostando por el valor de crecimiento continuo de Anthropic en los próximos años.

Ahora, a medida que se acerca la IPO, las acciones de esta empresa de IA están a punto de entrar en un mercado de capitales más público y líquido. En un contexto de fuerte demanda y escasez de acciones, la discusión y competencia en torno a su valoración de billones de dólares también entrará en una nueva fase.

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