El aumento de Bitcoin está impulsado principalmente por el cierre de posiciones cortas, sin poder regresar a un mercado alcista

Bitcoin ha subido un 23% en la última semana, marcando el mayor aumento semanal en más de tres años y poniendo fin a un período de lateralización desde el verano. El secretario del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, propuso ampliar el tamaño de las recompras de bonos del gobierno a largo plazo, lo que llevó al mercado a preocuparse por la deuda de EE. UU. y la devaluación del dólar, impulsando el capital hacia activos alternativos como Bitcoin. Sin embargo, después de superar los 80,000 dólares, Bitcoin se ha estabilizado, y este solo catalizador no es suficiente para llevar al mercado de vuelta a un verdadero estado de mercado alcista. La narrativa de Bitcoin como herramienta de cobertura contra el dólar y la inflación carece de sostenibilidad. Después de que Trump reavivara la amenaza de aranceles a China en octubre pasado, Bitcoin cayó más del 12% en 24 horas, mientras que el oro alcanzó un máximo histórico en ese mismo período. Desde 2026, el oro ha subido más del 7%, y Bitcoin, incluso contando el reciente rebote, ha caído casi un 10%. El hecho de que el oro y Bitcoin subieran simultáneamente la semana pasada no prueba que ambos tengan las mismas propiedades de refugio, ya que el impulso en el mercado de criptomonedas en esta ocasión provino principalmente del cierre forzado de posiciones cortas. Michael Saylor, presidente de Strategy, instó a los traders a seguir comprando Bitcoin durante el aumento, pero su empresa no ha aumentado su posición en consecuencia. Además, la legislación sobre la estructura del mercado de criptomonedas de CLARITY se ha estancado debido a desacuerdos sobre cláusulas éticas, y se espera que el Senado la reexamine hasta mediados de septiembre, con poco tiempo antes de las elecciones de mitad de período en noviembre. Bitcoin aún no ha formado una narrativa de valor estable y convincente, y los usuarios siguen prefiriendo usar stablecoins o efectivo para pagos diarios.