¿Quién ha tenido el mayor rebote en el regreso del mercado de criptomonedas?

Autor: Joe Zhou, Foresight News

El mercado de criptomonedas, que había estado en silencio casi todo un año, explotó repentinamente la semana pasada.

El Bitcoin se disparó violentamente desde alrededor de 62,800 dólares al inicio de la semana, alcanzando un máximo intradía de 79,500 dólares el 21 de agosto, con un aumento semanal máximo de más del 26%, estableciendo el récord de mayor aumento semanal desde marzo de 2023. Las voces en el mercado sobre el "regreso del toro" no cesan.

Las señales no suenan solo una vez, pero la verdadera prueba es: ¿podemos identificar con precisión su naturaleza? Más interesante es preguntar: en este rebote, ¿qué activos han subido con fundamento y cuáles solo han seguido la corriente? La respuesta contiene la clave para la próxima fase.

¿Qué reglas del mercado se han verificado en este regreso del toro?

Cada vez que hay una tendencia extrema, no es un ruido accidental, sino una prueba de presión de la estructura del mercado. Este rebote ha confirmado nuevamente varias reglas claras.

Regla 1: La dirección de los giros a corto plazo en el mercado de criptomonedas depende en gran medida de las oscilaciones del ciclo de políticas de EE. UU.

Al mirar los últimos cuatro años, los puntos de inflexión significativos en el mercado de criptomonedas, ya sea la aprobación del ETF de Bitcoin al contado, el cambio en el ciclo de aumentos y disminuciones de tasas de la Reserva Federal, o la reciente operación de recompra de deuda pública de EE. UU., han resonado casi en sincronía con el ritmo de las políticas fiscales y regulatorias de EE. UU. El poder de fijación de precios del mercado está pasando gradualmente de los ciclos de apalancamiento nativos de las criptomonedas a las expectativas de liquidez macroeconómica y regulación.

Esta vez no es una excepción. Desde el punto de vista de las noticias, los dos impulsores clave del rebote se pueden resumir en dos puntos:

Primero, la política de recompra de deuda a largo plazo ha desencadenado un cambio en las expectativas de liquidez macroeconómica. El 19 de agosto, el Secretario del Tesoro de EE. UU., Yellen, anunció que aumentaría el tamaño de las recompras de bonos del gobierno a largo plazo de 20,000 millones de dólares a al menos 40,000 millones de dólares para hacer frente a la reciente explosión de los rendimientos a largo plazo y la intensa venta de bonos a largo plazo. El mercado rápidamente lo interpretó como: el gobierno de EE. UU. está aliviando la presión de costos de endeudamiento mediante operaciones de flexibilización → el dólar se debilita → los fondos se dirigen hacia activos de almacenamiento de valor alternativos como el oro y el Bitcoin. Debido a que el Bitcoin tiene características de activo de riesgo altamente elástico, su aumento ha sido el más destacado entre activos similares.

Segundo, Trump impulsa la legislación sobre criptomonedas, catalizando un aumento en la aversión al riesgo. Casi al mismo tiempo, Trump se reunió en la Casa Blanca con ejecutivos de la industria de criptomonedas como Coinbase, Kraken y Ripple, instando públicamente al Congreso a aprobar rápidamente el "Proyecto de Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales" (CLARITY Act) para aclarar los límites de jurisdicción de la SEC y la CFTC sobre los activos digitales. Esta acción fue vista por el mercado como una señal de disminución de la incertidumbre regulatoria, lo que impulsó aún más la recuperación de la aversión al riesgo de los fondos.

Es importante agregar que la SEC también propuso el 18 de agosto un nuevo borrador de regulaciones sobre la venta de tokens criptográficos, que el mercado considera una señal positiva hacia reglas claras para la emisión de tokens. El mercado lo ha denominado "ICO 2.0 legal". Esto significa que el antiguo modelo salvaje de ICO está evolucionando gradualmente, y el ICO actual será un nuevo marco regulatorio con límites de emisión, requisitos de divulgación de información y mecanismos de salida.

Regla 2: El ETF de Bitcoin al contado se ha convertido en un indicador del mercado y sigue liderando todo el mercado de criptomonedas.

El ETF de Bitcoin al contado ha iniciado el mercado y ha guiado la dirección, convirtiéndose en una de las características estructurales más notables del mercado de criptomonedas en los últimos dos años, y esta regla ha sido confirmada repetidamente en varios ciclos de mercado.

Tomando como ejemplo este rebote, la explosión total del mercado de criptomonedas comenzó el 19 de agosto, mientras que el ETF de Bitcoin al contado ya había mostrado una tendencia de compra neta "decidida" varios días antes, marcando con precisión el punto de explosión de este ciclo.

Desde el punto de vista de los datos, la semana pasada (hasta la semana del 21 de agosto), los ETF de Bitcoin y Ethereum al contado en EE. UU. registraron una entrada neta total de 2.6 mil millones de dólares, estableciendo el récord de mayor entrada neta semanal desde octubre de 2025. De estos, el ETF de Bitcoin al contado tuvo una entrada neta de aproximadamente 1.9 mil millones de dólares, con un volumen de transacciones semanal que se disparó de 6.9 mil millones de dólares la semana anterior a 22.1 mil millones de dólares, un aumento del 219%, y los activos netos totales aumentaron de 76.6 mil millones de dólares a 96.1 mil millones de dólares.

El ETF de Ethereum al contado también tuvo un rendimiento fuerte, con una entrada neta de 697.2 millones de dólares la semana pasada, el más alto desde la semana del 3 de octubre de 2025; el volumen semanal de transacciones aumentó de 1.9 mil millones de dólares a 6.9 mil millones de dólares, con un aumento del 259.4%.

Ambos ETF registraron la mayor entrada neta semanal desde 2026. En contraste, la semana anterior, ambos ETF habían registrado una salida neta de 392 millones de dólares.

La sincronización del aumento de ambos ETF no solo valida el regreso masivo de los fondos institucionales, sino que también establece aún más la posición del ETF al contado como el "indicador líder" de este mercado alcista.

Regla 3: El violento aumento del Bitcoin casi inevitablemente lleva a un aumento generalizado en todo el sector de criptomonedas, desde monedas principales hasta altcoins, y luego a monedas Meme de moda, formando una clara cadena de transmisión de rotación de fondos.

Este ciclo de mercado ha vuelto a validar esta ley: el Bitcoin rompe primero, luego los fondos se desbordan gradualmente, y el Ethereum, las altcoins de calidad y las monedas Meme de moda se suceden, con aumentos en forma de escalera.

Los datos son la prueba más contundente: el Ethereum tuvo un aumento semanal de casi el 30%, ENA se disparó cerca del 100%, y la nueva moneda Meme "Bull Come" de BNB Chain tuvo un aumento diario del 30.3% el 21 de agosto, alcanzando un valor de mercado de hasta 70 millones de dólares. Desde las grandes capitalizaciones hasta las pequeñas, ninguna se perdió esta fiesta de rebote.

El Bitcoin es el punto de explosión, pero lo que realmente hace que el mercado se emocione son esos activos altcoins y Meme que tienen aumentos aún más sorprendentes. La distribución del aumento refleja el camino completo de la recuperación de fondos.

¿Quién ha tenido el mayor rebote en el regreso del mercado de criptomonedas?

En este rebote, el Bitcoin fue el primero en encender la mecha, pero la verdadera explosión de elasticidad se concentró en el relevo de las monedas principales y altcoins.

El Ethereum comenzó la semana pasada desde alrededor de 1,900 dólares, alcanzando un máximo de 2,546 dólares, con un aumento semanal del 29.8%, superando claramente el 22.9% del Bitcoin. La tasa de cambio ETH/BTC se recuperó a alrededor de 0.031, y su capitalización de mercado volvió a superar los 280 mil millones de dólares.

Detrás de la mayor elasticidad del Ethereum, además de los impulsores comunes de la liquidez macroeconómica y la presión de compra, hay tres factores únicos en resonancia:

Primero, la gran entrada de fondos en el ETF de Ethereum al contado. La semana pasada, el ETF de Ethereum al contado tuvo una entrada neta de aproximadamente 697 millones de dólares, la más fuerte desde octubre de 2025.

Segundo, la oferta en los intercambios sigue restringiéndose. Los datos muestran que la cantidad de Ethereum en los intercambios ha disminuido de aproximadamente 7.7 millones a principios de junio a aproximadamente 6.54 millones a mediados de agosto, una disminución de aproximadamente el 15%. Al mismo tiempo, más de 42 millones de ETH han sido apostados, y la oferta circulante disponible para el comercio sigue disminuyendo, lo que amplifica significativamente el efecto de la presión de compra en el aumento de precios.

Tercero, hay buenas noticias en el ámbito regulatorio. La SEC propuso el 18 de agosto un nuevo borrador de regulaciones sobre la venta de tokens criptográficos, que el mercado considera una señal positiva hacia reglas claras para la emisión de tokens, lo que ha elevado aún más la aversión al riesgo del mercado hacia el ecosistema de Ethereum.

El Bitcoin subió un 22%, el Ethereum casi un 30%: esto ya es sorprendente. Pero en el mundo de las altcoins, hay competidores aún más locos.

Según estadísticas de varias plataformas de datos, la semana pasada (hasta el 23 de agosto), entre las 50 principales altcoins por capitalización de mercado, los cinco activos con mayor aumento fueron: ENA, PUMP, Stacks, Trump, Zcash.

Uno: ENA (Ethena). Aumento semanal del 100.75%, campeón del mercado

ENA lideró la lista de aumentos de criptomonedas de la semana pasada con un aumento del 100.75%. Esto también confirma nuevamente la percepción general del mercado: ENA ha sido históricamente uno de los activos más elásticos en los rebotes del mercado, siempre entregando aumentos que superan con creces el promedio cada vez que el mercado se recupera.

Los dos catalizadores clave del aumento son: primero, Coinbase anunció una asociación estratégica con Ethena, planeando ofrecer productos basados en la stablecoin USDe a más de 100 millones de usuarios e invirtiendo en Ethena mediante la compra pública de tokens ENA; segundo, FalconX lanzó una instalación de almacenamiento garantizado de 1,000 millones de dólares, desplegando los activos subyacentes de USDe en préstamos institucionales, ampliando significativamente los límites de negocio del protocolo.

Sin embargo, es importante tener en cuenta que el precio actual de ENA sigue siendo aproximadamente un 89.2% más bajo que su punto máximo histórico: aunque el aumento es impresionante, aún queda un largo camino por recorrer para recuperar completamente su valor.

Dos: PUMP (Pump.fun). Aumento semanal del 88-99%, victoria de la plataforma de lanzamiento de Meme

PUMP tuvo un aumento la semana pasada entre el 88% y el 99%, superando los 2,000 millones de dólares en capitalización de mercado.

Pump.fun, como la plataforma de lanzamiento de Meme más activa en el ecosistema de Solana, se benefició directamente de la actual ola de monedas Meme: nuevos tokens surgen constantemente en la plataforma, y el aumento en el volumen de transacciones ha elevado directamente el precio del token PUMP. Sin embargo, PUMP todavía está aproximadamente un 39.7% por debajo de su precio máximo histórico.

Tres: STX (Stacks). Aumento semanal del 82-94%, reavivando la narrativa del ecosistema de Bitcoin

STX tuvo un aumento la semana pasada de aproximadamente 82% a 94%, siendo el activo más destacado en el ecosistema de Bitcoin Layer 2.

El aumento de STX está estrechamente relacionado con el resurgimiento de la narrativa del ecosistema de Bitcoin. A medida que el precio del Bitcoin superó los 77,000 dólares, el interés del mercado en las soluciones de expansión del ecosistema de Bitcoin volvió a aumentar, y Stacks, como uno de los proyectos más maduros de BTC Layer 2, se benefició directamente. Sin embargo, el precio de STX sigue siendo aproximadamente un 94% más bajo que su punto máximo histórico, siendo el que más se aleja de los máximos entre los cinco primeros.

Cuatro: TRUMP (Official Trump). Aumento semanal del 79-91%, rebote político de Meme

TRUMP tuvo un aumento la semana pasada entre el 79% y el 91%. Como un token de Meme político con el tema de Trump, su rebote resonó con las noticias sobre la promoción de la legislación sobre criptomonedas por parte de Trump.

Este token de Meme, que se centra en el expresidente de EE. UU., Trump, había estado bajo presión debido a las críticas de los legisladores estadounidenses y a la divulgación de datos de Nansen que mostraban que casi un millón de inversores habían acumulado pérdidas de aproximadamente 3.8 mil millones de dólares. Sin embargo, este rebote se debe más a una recuperación emocional tras una caída excesiva que a una mejora fundamental: el precio actual de TRUMP sigue siendo aproximadamente un 96.4% más bajo que su punto máximo histórico.

Cinco: ZEC (Zcash). Aumento semanal del 75%, alcanzando un nuevo máximo histórico

Zcash subió un 75.15% la semana pasada, alcanzando un precio de 851 dólares y estableciendo un nuevo máximo histórico durante la semana.

ZEC es el único activo entre los cinco primeros que ha alcanzado un nuevo máximo histórico y también es el único que ha recuperado completamente las caídas históricas durante el aumento. Como una moneda de privacidad de larga data, el sólido rendimiento de Zcash refleja una característica de este rebote: los proyectos establecidos también están siendo buscados por los fondos, no solo los nuevos conceptos pueden liderar el mercado. En un entorno de creciente incertidumbre macroeconómica, el sector de la privacidad a menudo puede obtener una prima adicional de refugio.

Monedas Meme: el rey de la elasticidad en el mercado

Además, el sector de las monedas Meme ha demostrado nuevamente su posición como el rey de la elasticidad en el mercado alcista. La nueva moneda Meme "Bull Come" de BNB Chain tuvo un aumento del 30.3% el 21 de agosto, alcanzando un valor de mercado de hasta 70 millones de dólares; el "Book of Meme" (BOME) en Solana tuvo un aumento semanal del 95.57%, convirtiéndose también en uno de los activos más destacados en esta ola de monedas Meme.

Desde el sólido liderazgo del Ethereum, hasta el regreso triunfal de AAVE, y la explosión de ENA y las monedas Meme, este rebote ha delineado claramente un camino de transmisión de fondos: el Bitcoin establece el escenario, las monedas principales actúan, y las altcoins y monedas Meme se presentan. La distribución del aumento refleja la transición completa del sentimiento del mercado de la cautela a la euforia.

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