Perspectivas macroeconómicas para la próxima semana: sanciones entre EE. UU. e Irán, Jackson Hole, PCE y resultados de Nvidia como cuatro variables clave, el oro apunta a los 4700 dólares

El 22 de agosto, los mercados globales enfrentarán múltiples eventos de riesgo la próxima semana: la escalada de sanciones entre EE. UU. e Irán, la primera aparición del presidente de la Reserva Federal, Waller, en la reunión anual de bancos centrales en Jackson Hole, la publicación de los datos de inflación PCE de julio en EE. UU., y la divulgación de los resultados de Nvidia, que podrían convertirse en variables clave que afecten la tendencia de los activos de riesgo.

Esta semana, el aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo en EE. UU. ha generado preocupaciones en el mercado. Tras la ampliación del programa de recompra de bonos del Tesoro a largo plazo, la presión en el mercado de bonos se ha aliviado, pero los inversores siguen atentos al déficit fiscal de EE. UU., la inflación y el desarrollo de la situación en Oriente Medio.

Debido a las preocupaciones sobre la sostenibilidad de la deuda de EE. UU., la debilidad del dólar y la ampliación del programa de recompra de bonos del Tesoro, el oro al contado superó esta semana los 4600 dólares/onza, marcando su tercera semana consecutiva de aumento, alcanzando un máximo cercano a 4632 dólares el viernes. Los analistas creen que si el oro supera efectivamente los 4600 dólares, el siguiente objetivo podría ser 4680 dólares o incluso 4700 dólares.

La próxima semana, las relaciones entre EE. UU. e Irán serán el principal foco de atención del mercado. El secretario del Tesoro de EE. UU., Yellen, ha declarado que la administración Trump anunciará nuevas sanciones contra Irán el lunes. Trump advirtió anteriormente que cualquier país que brinde apoyo a Irán podría enfrentar consecuencias económicas. Mientras tanto, las actividades de transporte en el estrecho de Ormuz continúan obstaculizadas, y los riesgos de suministro de energía han impulsado el aumento continuo del petróleo.

En cuanto a la Reserva Federal, la reunión anual de bancos centrales en Jackson Hole se llevará a cabo del 27 al 29 de agosto, y el presidente de la Reserva Federal, Waller, dará su primer discurso el 28 de agosto. El mercado está atento a si se emitirán señales sobre la futura trayectoria de las tasas de interés y si se podrá aliviar la presión reciente en el mercado de bonos de EE. UU.

Actualmente, el mercado espera que la probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre haya disminuido, y los operadores observarán de cerca las declaraciones de Waller sobre el objetivo de inflación del 2%, las tasas de interés a largo plazo y el marco de política monetaria.

En cuanto a los datos económicos, el índice de precios PCE subyacente de EE. UU. de julio se publicará la próxima semana, que es un indicador de inflación clave para la Reserva Federal. Se espera que el PCE subyacente aumente un 0.2% intermensual; si los datos superan las expectativas, podrían debilitar las expectativas de recortes de tasas y ejercer presión sobre el oro; si están por debajo de las expectativas, podrían impulsar aún más el aumento de los metales preciosos.

Además, se publicarán la próxima semana las cifras revisadas del PIB del segundo trimestre de EE. UU., los pedidos de bienes duraderos, el índice de confianza del consumidor y los datos revisados del empleo no agrícola.

En el ámbito empresarial, los resultados de Nvidia se convertirán en el centro de atención del mercado de valores de EE. UU. Recientemente, las acciones tecnológicas han estado bajo presión, y el índice Nasdaq cayó aproximadamente un 2% esta semana, con el sector de semiconductores cayendo más del 4%. El mercado estará atento a las declaraciones de Nvidia sobre la sostenibilidad de la inversión en infraestructura de IA, el progreso de los chips Rubin y la situación de su negocio en China.

Los analistas creen que si los resultados de Nvidia continúan reforzando las expectativas de crecimiento de IA, podrían convertirse en un importante catalizador para que el índice S&P 500 alcance los 8000 puntos; si los resultados o las guías no cumplen con las expectativas, podrían intensificar la presión de ajuste sobre las acciones tecnológicas.

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