Aumento de la divergencia en el mercado de valores de EE. UU., el valor mediano de las acciones del S&P 500 cae un 15%

El 17 de octubre, las condiciones financieras en EE. UU. se han endurecido significativamente, con unas pocas grandes acciones tecnológicas apoyando el rendimiento del índice, mientras que las acciones ordinarias continúan bajo presión. Mike Wilson, estratega jefe de acciones de Morgan Stanley, advirtió que el endurecimiento de las condiciones financieras tiene un efecto similar al aumento de tasas de la Reserva Federal, impactando principalmente en las acciones ordinarias. Los datos muestran que el valor mediano de las acciones del S&P 500 ha caído aproximadamente un 15% desde su máximo de 52 semanas, siendo uno de los peores desempeños desde la ruptura de la burbuja de Internet; el índice S&P 500 de igual ponderación ha quedado rezagado respecto al índice ponderado por capitalización de mercado en aproximadamente un 6% en los últimos seis meses. La prima de riesgo de acciones del S&P 500 ha caído por debajo de cero, lo que significa que la atractividad de las acciones en comparación con los bonos del Tesoro de EE. UU. ha disminuido. Wilson señaló que la presión actual proviene principalmente de la contracción de las valoraciones, y aún no se ha transformado claramente en un riesgo para el crecimiento económico. El crecimiento nominal del PIB sigue siendo fuerte y las ganancias corporativas continúan en aumento, pero si las tasas de interés reales siguen aumentando, las valoraciones del mercado podrían enfrentar más presión. Goldman Sachs advirtió que la oferta de acciones en EE. UU. podría aumentar significativamente en 2027 debido a la expiración de los períodos de bloqueo. La estabilidad de las acciones financieras y la disminución de la volatilidad de los bonos del Tesoro serán indicadores importantes para juzgar la dirección del mercado. El mercado de valores de EE. UU. enfrenta dos posibilidades: un rebote de las acciones ordinarias o una caída de las grandes acciones tecnológicas, lo que llevaría al índice a converger hacia un rendimiento débil del mercado en general.