Blockchain.RIO consolida a Río como escenario global de innovación financiera

La Blockchain Rio Week 2026 comenzó este martes 11 de agosto en Río de Janeiro, con un día completamente dedicado a la capa institucional del sector --- reguladores, bancos centrales, asociaciones de mercado y grandes instituciones financieras, antes de la apertura del evento principal al público más amplio.

La programación del día tuvo dos momentos centrales: el Financial Infrastructure Forum -- LATAM, presentado por Cainvest, realizado en el Museo del Mañana de 14:00 a 18:00, y el Blockchain Leaders, un encuentro ejecutivo más reservado en la Casa Camolese, en el Jockey Club de Gávea, de 19:00 a 23:00.

Los dos encuentros forman parte de la Blockchain Rio Week 2026, que se extiende hasta el 13 de agosto y culmina en el evento principal, el Blockchain.RIO, los días 12 y 13, en ExpoRio, en la Ciudad Nueva.

Esta es la quinta edición del Blockchain.RIO, creado en 2022 por Francisco Carvalho y hoy el mayor evento de blockchain y activos digitales de América Latina --- la edición de 2025 reunió a cerca de 15,000 visitantes, 400 ponentes y 100 patrocinadores, y la organización proyecta números aún mayores para 2026, con más de 500 ponentes, más de 150 patrocinadores y apoyadores, y más de 200 contenidos entre rutas, paneles y conferencias.

Según Francisco Carvalho, CEO de Blockchain.RIO, la creación del Financial Infrastructure Forum -- LATAM como una frente propia, separada de los Leaders y del evento principal, es una señal de que "el mercado ha madurado" y ha salido de una fase de evangelización a una fase de implementación, regulación e institucionalización.

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Financial Infrastructure Forum -- LATAM: el estreno de la nueva frente institucional

El Foro de Infraestructura Financiera nació como una iniciativa inédita de esta edición, pensado para reunir, en un ambiente cerrado y de alta curaduría, bancos centrales, reguladores de valores, asociaciones del mercado financiero, bancos y proveedores de infraestructura de pagos.

La propuesta declarada del foro es discutir los temas que deben moldear la próxima fase de los mercados financieros: tokenización de activos, stablecoins y pagos transfronterizos, infraestructura digital de mercado, sistemas de pago interoperables y convergencia regulatoria en América Latina.

El evento reúne representantes de instituciones como el Banco Central de Brasil, CVM, ANBIMA, Banco Central del Uruguay, Banco Central de Chile, Banco Central de Reserva del Perú, la Comisión Nacional de Activos Digitales de El Salvador (CNAD), la Superintendencia del Mercado de Valores del Perú y el BIS Innovation Hub Hong Kong Centre. Fue en este escenario donde ocurrieron las dos intervenciones de mayor repercusión regulatoria del día: la del Banco Central sobre staking y la de ANBIMA sobre su sandbox de tokenización.

Banco Central prepara nueva ronda de reglas para staking

Durante la apertura del foro, Nagel Paulino, Jefe de unidad del Banco Central de Brasil, anunció que la entidad está preparando una nueva etapa de regulación para las operaciones de staking en el mercado de activos virtuales --- específicamente para el modelo de staking as a service, en el que una empresa ejecuta o facilita el staking en nombre del cliente.

El staking ya tiene obligaciones básicas definidas por la Resolución BCB nº 520, en vigor desde febrero de 2026, que exige transparencia sobre riesgos de pérdida de activos, volatilidad durante el rescate, plazos y método de recompensa.

Según Paulino, el BC optó por no avanzar en todas las frentes simultáneamente porque priorizó primero el proceso de autorización de las empresas de activos virtuales --- y solo ahora pasa a una etapa de "calibraciones" más específicas sobre el servicio. No dio plazos ni detalló el instrumento normativo que se utilizará, pero confirmó que el mercado ya ha presentado contribuciones sobre el tema.

Lo que ya está vigente hoy

Cabe recordar que el staking, a diferencia de lo que la intervención de Paulino puede sugerir a primera vista, no es un mercado hoy sin ninguna regla. El marco vigente fue publicado el 10 de noviembre de 2025, tras consultas públicas realizadas por el BC, y se apoya en tres normas principales:

• Resolución BCB nº 519 --- trata de los procesos de autorización de los prestadores de servicios de activos virtuales;
• Resolución BCB nº 520 --- regula la constitución y el funcionamiento de estos prestadores, y es la norma que reconoce el staking como actividad permitida;
• Resolución BCB nº 521 --- clasifica determinadas operaciones con activos virtuales en el mercado de cambios.

La Resolución 520 define el staking como el bloqueo de activos del cliente, por parte del prestador, para participar en la validación de transacciones en redes que utilizan prueba de participación (proof of stake), con posibilidad de recompensa.

El artículo 71 de la norma ya obliga al prestador a informar claramente al cliente: el riesgo de pérdida de los activos por fallas operativas en la validación; el riesgo de volatilidad durante el plazo de rescate; los riesgos de mercado y de liquidez mientras los activos están inmovilizados; los plazos y condiciones de rescate; y el método de recompensa de la operación. El contrato también debe explicar en qué condiciones la empresa puede hacer staking con los activos del cliente, cómo funciona la autorización y cuáles son los límites y plazos de la operación.

Es decir: la "nueva etapa" anunciada por Paulino no crea el marco regulatorio del staking desde cero; complementa una base que ya trata sobre la información al consumidor, contratos, custodia y riesgos, ajustando puntos más específicos del servicio, sobre todo en el modelo as a service.

¿Por qué el staking as a service requiere reglas propias?

El staking es parte del funcionamiento de redes que utilizan el mecanismo de consenso proof of stake: en lugar de minería, estas redes seleccionan validadores que colocan activos en garantía para verificar transacciones y, en algunos casos, proponer nuevos bloques, recibiendo recompensas a cambio.

Conductas indebidas del validador pueden generar penalidades e incluso la pérdida de parte de los activos, un mecanismo conocido como slashing.

En el modelo as a service, el cliente no necesita operar toda la infraestructura técnica de un validador: un proveedor ejecuta esta función o facilita el acceso al servicio en su nombre. Esto crea una capa adicional de relación, que suma a los riesgos de la propia red otras cuestiones: custodia, autorización para mover o bloquear los activos, contratación de terceros, plazos de salida, división de las recompensas y responsabilidad por fallos.

Es precisamente esta capa que el BC quiere calibrar con más precisión. Paulino afirmó que el BC ya ha recibido manifestaciones del mercado sobre el tema y mantiene una línea de trabajo para evaluar la convergencia entre la regulación general de activos virtuales y el tratamiento específico del staking as a service, sin detallar el contenido de estas contribuciones.

La laguna en la emisión de activos

Paulino también señaló una frontera regulatoria que va más allá del staking: la emisión de determinados activos. Según él, la primera etapa de la regulación brasileña se concentró en el proveedor de servicios y en la cadena de intermediación y custodia; cuando el tema pasa a ser la emisión del propio activo, el BC entiende que puede ser necesaria una competencia legal más específica antes de regular todos los elementos del producto.

El fragmento disponible de su discurso no permite identificar con seguridad todas las clases de activos mencionadas en este punto, por lo que no es posible atribuir la declaración exclusivamente a stablecoins o a otro tipo determinado de token, pero quedó clara la evaluación de que parte de esta agenda depende de la ley y del diálogo entre el BC, el mercado y el Congreso.

Estructura regulatoria y ciberseguridad

Al reconstruir la trayectoria reciente del BC, Paulino citó las normas de segmentación y funcionamiento de los proveedores, las reglas del mercado de cambio y la disciplina de autorización.

Toda esta estructura deriva de la Ley nº 14.478/2022, el marco legal de los activos virtuales, que determinó que los proveedores de servicios de activos virtuales dependen de autorización federal, y del Decreto nº 11.563/2023, que atribuyó al Banco Central la competencia para regular, autorizar y supervisar estas empresas, preservando las atribuciones de la CVM sobre tokens que sean valores mobiliarios. Dentro de este perímetro, el BC creó tres modalidades de proveedores: intermediarios, custodios y corredores de activos virtuales, estos últimos autorizados a combinar intermediación y custodia, siguiendo el principio de acercar los requisitos regulatorios al riesgo efectivamente asumido por cada actividad.

Paulino afirmó que el BC aprovechó la experiencia acumulada con instituciones de pago y fintechs de crédito para diseñar el proceso de autorización de los proveedores de activos virtuales, incorporando requisitos de gobernanza, controles internos, designación de directores responsables y políticas específicas, con una carga regulatoria proporcional, y no equivalente a la aplicada a los grandes bancos.

En su evaluación, el principal desafío radica en transformar empresas pequeñas e intensivas en tecnología, a menudo creadas en torno a un único producto, en instituciones preparadas para operar dentro del sistema financiero, lo que exige un refuerzo de cumplimiento, revisión del modelo de negocio y corrección de vulnerabilidades operativas.

La ciberseguridad se presentó como un punto crítico: el BC creó requisitos de certificación técnica como una etapa adicional de escrutinio antes de la autorización, para que las empresas lleguen al regulador con condiciones mínimas de funcionamiento, incluso si aún no están completamente maduras.

Paulino reconoció que el proceso impone dificultades al sector, describiéndolo como una "carga regulatoria intensa para un período relativamente corto", pero defendió que esta diligencia es necesaria para que las empresas atraviesen el período de mayor vulnerabilidad y entren al mercado con una identidad regulada.

ANBIMA revela sandbox de tokenización con 20 casos de uso

También en el Financial Infrastructure Forum, Erika Lacreta, gerente ejecutiva de Mercado de Capitales de ANBIMA, presentó dos frentes que la asociación está abordando en paralelo: una nueva infraestructura de pruebas para el mercado de capitales y la transformación de sus directrices experimentales para activos virtuales en una autorregulación efectiva, con supervisión de las instituciones participantes.

Lacreta abrió su intervención destacando que la tecnología ha dejado de ser solo un soporte operativo para ocupar una posición central en la infraestructura financiera, remodelando negocios y la propia forma de pensar el funcionamiento del mercado de capitales. Según ella, internet, blockchain y DLT ya apoyan diferentes etapas del mercado hoy, y el desafío ahora es entender si una estructura distribuida puede preservar la eficiencia y los controles del modelo tradicional.

El sandbox de tokenización: bonos y fondos en red cerrada

La entidad seleccionó 20 casos de uso para un proyecto piloto de tokenización, un sandbox privado funcionando en una red basada en tecnología de registro distribuido (DLT), simulando bonos y fondos de inversión. Es un entorno cerrado, sin inversores ni recursos financieros reales, creado para medir posibles ganancias operativas y verificar si la tokenización reduce etapas y mejora el seguimiento de las operaciones.

Los 20 casos están divididos entre bonos, fondos de inversión y experiencias que combinan ambos instrumentos:

• Bonos --- la prueba comienza con la creación del título directamente en la infraestructura tokenizada (emisión nativamente tokenizada), siguiendo todo el ciclo de vida del activo dentro de la red, con los debidos controles.
• Fondos de inversión --- la experiencia va más allá de la representación digital de las participaciones: incluye procesos de gestión, reglas operativas y automatizaciones ejecutadas por contratos inteligentes (smart contracts). ANBIMA quiere entender cómo funciona esto y, luego, probar la interconexión entre ambos lados --- activo y fondo --- operando en la misma red.

Según Lacreta, la elección de una infraestructura restringida y controlada permite observar las operaciones sin exponer a inversores o instituciones a riesgos financieros durante la fase de experimentación. El objetivo final es identificar la eficiencia generada y garantizar que exista un beneficio concreto para todos los participantes: seguridad jurídica y regulatoria, eficiencia operativa y ganancias reales para el mercado.

Además de las ganancias operativas, la ANBIMA evalúa si la tokenización puede ampliar el acceso de los inversores al mercado de capitales: la tesis es que la automatización, la fraccionamiento de activos y la reducción de costos permitirían inversiones con tickets más pequeños, "democratizando" el mercado. Los beneficios, según la ejecutiva, no se limitarían a los inversores; los emisores podrían tener menores gastos, y los reguladores ganarían nuevas herramientas de seguimiento y más información.

Autorregulación experimental: el enfoque es la custodia {#h-autorregulacao-experimental-o-foco-e-custodia}

Paralelamente al sandbox, la ANBIMA desarrolla su agenda de autorregulación para activos digitales y virtuales, una frente con un alcance diferente: mientras el piloto prueba la infraestructura del mercado de capitales, la autorregulación comienza por las prácticas de custodia, que Lacreta llamó "el corazón de este proceso".

La primera fase tiene una naturaleza experimental y busca acompañar a las instituciones asociadas durante la implementación de la nueva regulación del BC, identificando conjuntamente lo que aún puede mejorarse antes de evolucionar hacia una autorregulación efectiva, con supervisión también efectiva.

La asociación mantiene además un grupo de trabajo dedicado a activos digitales y virtuales, con la misión de pensar cómo el mercado puede evolucionar hacia un entorno cada vez más digital, lo que incluye administrar la convivencia, que debe prolongarse por algún tiempo, entre los sistemas tradicionales y las nuevas infraestructuras digitales.

También hay una red de innovación más amplia, que reúne no solo a asociados, sino a diferentes participantes de la sociedad interesados en el desarrollo de estas soluciones.

Diálogo con la CVM y el capítulo aparte de las stablecoins {#h-dialogo-com-a-cvm-e-o-capitulo-a-parte-das-stablecoins}

Lacreta citó la creación de un grupo de trabajo sobre tokenización por parte de la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM), reforzando que, en el mercado de capitales, la CVM es el regulador de referencia de la ANBIMA, y también mencionó las discusiones en curso sobre la ampliación de las ofertas realizadas por plataformas de inversión participativa (crowdfunding), incluyendo una audiencia pública sobre el tema, por tener bastante sinergia con la tokenización.

Según ella, la ANBIMA ha participado de estas discusiones y ha apoyado a la CVM en el proceso regulatorio.

Al final, Lacreta reconoció que aún existen desafíos regulatorios y operativos relevantes por delante, entre ellos, las stablecoins, activos digitales diseñados para mantener paridad con monedas u otros activos de referencia, que clasificó como "un capítulo aparte" dentro de esta discusión más amplia.

Fenasbac exige más velocidad de los sandboxes regulatorios {#h-fenasbac-cobra-mais-velocidade-dos-sandboxes-regulatorios}

Rodrigo Henriques, director de Innovación y Estrategia de Fenasbac (Federación Nacional de Asociaciones de Servidores del Banco Central), trajo un tono más crítico al panel.

Para él, el debate sobre blockchain ha entrado en una nueva etapa: la tecnología ya ha demostrado sus posibilidades, el mercado y los reguladores ya han entendido lo que puede hacer, y la discusión debe concentrarse ahora en la infraestructura, en los servicios prestados y en las reglas que sustentan estas soluciones.

Cito la experiencia de El Salvador como ejemplo de cómo transformar la infraestructura tecnológica en servicios que efectivamente lleguen al usuario final.

Henriques defendió que ninguna infraestructura financiera existe sin base tecnológica y prestación de servicio, pero tampoco existe sin regulación, que establece límites, responsabilidades y condiciones de funcionamiento.

Sin esto, argumentó, la discusión queda "vacía" o desvinculada de una geografía específica, aunque el sector le guste imaginar soluciones que funcionen de manera global, independientemente de la regulación de cada país. Para él, una solución realmente global debe ser capaz de operar bajo diferentes legislaciones y modelos de supervisión --- uno de los temas en los que, según él, la Fenasbac ha trabajado durante diez años, en colaboración con el Banco Central y, más recientemente, también con la ANBIMA a través de la autorregulación.

Presentó el LIFT, un ecosistema de innovación coordinado por la Fenasbac y el Banco Central, como un espacio donde se pueden probar nuevas soluciones antes de que la regulación esté completamente definida --- lo que, en su opinión, no excluye la regulación, sino que facilita el proceso, ya que todo país que opera con un sandbox regulatorio entiende la importancia de tener flexibilidad mientras se prueban y ponen en operación nuevas soluciones.

Sin embargo, su crítica principal fue a la velocidad del modelo brasileño de sandbox regulatorio. Según él, Brasil recibió inscripciones y proyectos en su sandbox regulatorio, pero no logró abrir nuevos ciclos a la velocidad exigida por la evolución tecnológica --- existe una dificultad en el tiempo de respuesta. Si una empresa pasa dos años dentro de un sandbox, luego necesita renovar por otros dos años y solo entonces ver la regulación ajustada a lo que fue probado, el proceso termina tomando demasiado tiempo.

El riesgo, para Henriques, es que la tecnología, el mercado o el propio modelo de negocio cambien antes de que la experiencia produzca una respuesta regulatoria --- un problema agravado por el hecho de que las empresas ya han movilizado capital invertido mientras esperan esa respuesta.

Por la noche: Blockchain Leaders, en la Casa Camolese {#h-a-noite-blockchain-leaders-na-casa-camolese}

Finalizado el foro institucional en el Museo del Mañana, la programación continuó por la noche con el Blockchain Leaders, de 19h a 23h, en la Casa Camolese, en el Jockey Club de Gávea --- bajo el concepto "Where Traditional Finance Meets Digital Assets" ("Donde las Finanzas Tradicionales Encuentran los Activos Digitales").

A diferencia del Foro, de perfil más regulatorio, el Leaders es un encuentro ejecutivo más reservado, orientado a la relación estratégica entre ejecutivos de nivel C, representantes de instituciones financieras, inversores, reguladores y proveedores de infraestructura.

La edición de 2026 tiene a Binance como patrocinador principal. Entre los patrocinadores Diamond están CertiK, Cardano Foundation, OranjeBTC, Ripio, Stellar Development Foundation y Chainalysis; en la categoría Platinum aparecen Ondo Finance, Ripple, XDC Network, Oxus Finance, Truther by Rezolve.AI y Crypto Finance --- una composición que reúne exchanges, redes blockchain, empresas de seguridad e inteligencia de blockchain, plataformas financieras y organizaciones de infraestructura institucional del sector.

La programación de contenido de la noche incluyó:

• Guilherme Gomes, CEO de OranjeBTC --- "Bitcoin como Infraestructura Financiera Institucional", sobre el papel de Bitcoin en la infraestructura financiera institucional.
• Guido Messi, de Ripio --- "Stablecoins 2026, una nueva frontera", a las 20h40, sobre el creciente espacio de las stablecoins en pagos, liquidación y movimiento internacional de recursos.
• Federico Gomez Schumacher, de Stellar Development Foundation --- "Tokenización es fácil, distribución es difícil", trasladando el debate de la creación de activos tokenizados al desafío, más difícil, de distribuirlos.
• Drey Dias, de Chainalysis --- cerrando la programación de contenido con un análisis sobre cumplimiento y confianza en el mercado brasileño de activos digitales.

El panorama regulatorio internacional presente en el día {#h-o-panorama-regulatorio-internacional-presente-no-dia}

Uno de los rasgos distintivos de la programación institucional de este año --- tanto en el Foro como en los Líderes --- es la presencia simultánea de reguladores de varios países de América Latina y de fuera de ella.

Además del Banco Central y la CVM brasileños, y de la ANBIMA, la semana reúne nombres de bancos centrales de Uruguay, Chile y Perú, de la Superintendencia del Mercado de Valores de Perú, del BIS Innovation Hub de Hong Kong, de la autoridad de servicios financieros de Dubái y de la Comisión Nacional de Activos Digitales de El Salvador (CNAD) --- cuyo presidente, Juan Carlos Reyes, es una presencia recurrente en Blockchain Rio y ha defendido, en otros eventos del sector en América Latina este año, la creación de reguladores dedicados exclusivamente a activos digitales, fuera de la estructura tradicional de bancos centrales y comisiones de valores mobiliarios.

Del lado del mercado privado brasileño, la semana también tiene confirmada la presencia de ejecutivos de Itaú, Bradesco, Santander e Inter, además de BTG Pactual --- instituciones que ya han estado probando proyectos de tokenización de activos, como debentures y fondos, en colaboración con la propia ANBIMA.

Lo que viene a continuación: 12 y 13 de agosto en ExpoRio

Finalizado el día institucional, la Semana Blockchain Rio continúa los días 12 y 13 de agosto con el evento principal, en ExpoRio, en la Ciudad Nueva. Es la parte más abierta al público de la semana, estructurada en 13 rutas de contenido que amplían la comprensión sobre cómo blockchain, activos digitales, inteligencia artificial, stablecoins, infraestructura abierta y nuevas arquitecturas financieras han dejado de ser discusiones de nicho para ocupar el centro de la agenda de negocios, tecnología y desarrollo económico en Brasil y América Latina.

Entre los temas confirmados en las rutas están:

• Finanzas Globales --- evolución de los pagos digitales y de las transacciones internacionales impulsadas por stablecoins;
• Regulación Rocks --- desafíos de modernización del sistema financiero y acercamiento entre innovación y seguridad jurídica;
• Tokenización y Activos del Mundo Real (RWA);
• Stablecoins y pagos globales;
• Infraestructura bancaria y activos digitales institucionales;
• DeFi y criptomonedas;
• Inteligencia artificial y código abierto como aceleradores de innovación en el sector;
• CRIA, enfocada en sandboxes regulatorios e innovación;
• el nuevo Foro Blockchain Academia x Industria, creado en esta edición para acercar investigadores y empresas y estimular la transferencia de conocimiento entre universidades y el mercado.

La programación de los dos días debe reunir nombres como Gabriel Galípolo, presidente del Banco Central de Brasil; Sergey Nazarov, cofundador de Chainlink; Michael Shaulov, CEO de Fireblocks; además de ejecutivos de Coinbase, Binance, Circle, Bybit y representantes de la CVM, del Ministerio Público Federal y del Banco de Compensaciones Internacionales (BIS) --- reforzando el carácter institucional que ha comenzado a marcar esta edición de Blockchain.RIO.