Ethereum: Medios extranjeros: Hayes dice que la expansión de FIMA podría beneficiar a Bitcoin

Informe de CoinWorld:

Medios extranjeros informan que Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, considera que si la Reserva Federal de EE. UU. amplía el límite de la herramienta FIMA o relaja el alcance de participación, Japón podría obtener más liquidez en dólares al intervenir en el yen, sin necesidad de vender directamente bonos del Tesoro de EE. UU. Si esto ocurre, podría proporcionar apoyo a Bitcoin, Ethereum y el oro.

Japón ha confirmado que usará FIMA

El Ministerio de Finanzas de Japón ha confirmado que el 31 de julio coordinó la compra de yenes con EE. UU. y planea utilizar FIMA en el futuro. El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, también ha expresado su apoyo a la expansión de esta herramienta de liquidez.

FIMA permite a los bancos centrales y autoridades monetarias extranjeras aprobadas intercambiar temporalmente bonos del Tesoro de EE. UU. depositados en la Reserva Federal de Nueva York por dólares, en lugar de vender directamente los bonos en el mercado. Según Hayes, si se eleva significativamente el límite de esta herramienta, Japón podrá intervenir en el mercado de divisas a mayor escala, al tiempo que reduce el impacto en el mercado de bonos del Tesoro.

El límite actual es de 60 mil millones de dólares

De acuerdo con las reglas actuales, el saldo no utilizado de FIMA para cada contraparte aprobada tiene un límite de 60 mil millones de dólares. El artículo señala que este límite puede ser ajustado por un grupo relacionado de la Reserva Federal, pero actualmente no hay una decisión pública sobre la expansión.

Hayes relaciona este mecanismo con los precios de los activos de riesgo, argumentando que una vez que el balance de la Reserva Federal se expanda debido a operaciones relacionadas, los activos monetarios escasos podrían beneficiarse. Sin embargo, los medios extranjeros también señalan que este es solo su juicio de mercado y no un resultado inevitable del uso de FIMA.

FIMA no es lo mismo que la flexibilización cuantitativa

El informe enfatiza que FIMA es esencialmente una herramienta de recompra a corto plazo garantizada por bonos del Tesoro, que generalmente proporciona financiamiento nocturno o a 7 días, y los fondos deben ser reembolsados. Esto no es lo mismo que la flexibilización cuantitativa, donde la Reserva Federal compra activos directamente.

Esto significa que, incluso si la liquidez de reserva aumenta a corto plazo, no necesariamente replicará la reacción del mercado durante el período de flexibilización cuantitativa. Si Bitcoin sube, también dependerá de la posición de los inversores, los cambios en el tipo de cambio y la magnitud y duración del uso real de FIMA por parte de Japón.

1.37 billones de dólares no son todos utilizables

Hayes estima que los bonos del Tesoro de EE. UU. que posee el gobierno japonés, junto con las tenencias relacionadas del Fondo de Pensiones de Inversión del Gobierno de Japón (GPIF), podrían formar aproximadamente 1.37 billones de dólares en colateral potencial. Los datos del Departamento del Tesoro de EE. UU. muestran que Japón poseía aproximadamente 1.143 billones de dólares en bonos del Tesoro en mayo; Reuters, según datos de finales de marzo, estima que el GPIF posee otros 232.1 mil millones de dólares.

Sin embargo, el informe señala que esta cifra no puede considerarse directamente como el total que se puede utilizar inmediatamente para FIMA. En esta etapa, FIMA está principalmente dirigida a cuentas oficiales aprobadas. Si se quiere incluir a instituciones como el GPIF, se necesitaría relajar aún más los criterios de elegibilidad.

El mercado aún no ha mostrado una reacción inmediata

Hasta el martes, Bitcoin cotizaba alrededor de 63,977 dólares, y Ethereum alrededor de 1,625 dólares. El artículo menciona que este desempeño de precios no indica que el juicio de Hayes ya se haya materializado en el mercado.

Los dos señales más dignas de observar son: primero, si la Reserva Federal ajusta el límite de 60 mil millones de dólares de FIMA o las reglas de contraparte; segundo, si Japón realmente comienza a utilizar esta herramienta y se refleja en los datos semanales del balance de la Reserva Federal. Hasta entonces, esto sigue siendo una perspectiva anticipada basada en expectativas políticas.

Este contenido se ofrece únicamente con fines informativos generales y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Cualquier evento, recompensa, promoción en línea o información relacionada que se mencione en el presente documento no debe considerarse como una recomendación, solicitud o invitación a comprar, vender, tradear o de negociar de otra manera con cualquier criptoactivo. Los criptoactivos son sumamente volátiles y pueden provocar pérdidas. La disponibilidad de los servicios, productos y eventos relacionados de WEEX puede variar según la región. Tienes la responsabilidad de asegurarte de que tu participación esté de acuerdo con las leyes y regulaciones locales vigentes.