Opinión: Las altcoins pueden tener una oportunidad, pero las monedas VC están condenadas

Autor: Haotian

Recientemente, tras profundos intercambios con varios amigos experimentados en el mundo de las criptomonedas, hemos llegado a un alto consenso sobre las reglas de supervivencia en el ciclo actual. El mercado ha pasado de "escuchar historias y especular" a "ver flujos de efectivo y validar resultados". A continuación, comparto algunas estrategias para el comercio de criptomonedas (solo para referencia):

1. Priorizar activos con capacidad real de captura de valor.

En un mercado alcista, los inversores están dispuestos a pagar por historias y expectativas, mientras que en un mercado bajista solo se reconocen los flujos de efectivo reales y los registros de recompra y quema. La verdadera "carta de inmunidad" en este ciclo es que el protocolo pueda generar continuamente tarifas y devolver estas tarifas a los poseedores de tokens a través de recompra, quema o dividendos. Por ejemplo, algunas monedas conceptuales de lanzamiento que han tenido un buen rendimiento recientemente, como $UNI, $PUMP, $PONS, y el rey de las recompras de este ciclo, $HYPE;

2. Elegir solo proyectos con PMF que ya se han implementado y que forman un ciclo completo.

Dado que en el próximo ciclo, salvo sorpresas, solo habrá dos grandes narrativas relacionadas con "tokenización de activos" y "Economía Agente" (Perps, predicciones, stablecoins, pagos), el mercado cambiará de una preferencia por narrativas tecnológicas a una ruta de validación de utilidad práctica. Por ejemplo, los proyectos sin usuarios reales, ciclos de transacciones reales o ingresos reales serán rápidamente filtrados; algunas monedas conceptuales que siguen esta línea son: $ONDO, $VVV, $VIRTUAL, y se prestará especial atención a los volúmenes de transacción AUM reales y a los indicadores de capacidad de generación de tarifas;

3. Elegir activos con fuerte "consenso".

Debo admitir que, tras varios ciclos en la industria de las criptomonedas, la única cosa que ha resistido la prueba del tiempo es la palabra "consenso". Tenga en cuenta que este consenso es el que se fermenta naturalmente en el mercado y tiene capacidad para cruzar ciclos. No confunda esto con el llamado "consenso" que se genera a partir de un tweet o que es producido en serie por la industria. Lo que realmente tiene potencial son esos activos antiguos que los nuevos no comprenden del todo, pero que mantienen una buena liquidez y siguen vivos. Por ejemplo, los viejos tokens de Cult MEME, como $DOGE, $PEPE, $PEOPLE, o los activos líderes en varios segmentos, como $ZEC, $TAO, que han sobrevivido a múltiples ciclos de auge y caída, con comunidades que tienen una fuerte vitalidad y son fácilmente observadas por grandes fondos que buscan rotar sus posiciones;

4. Evitar tocar monedas puramente VC.

Si digo que las altcoins están muertas, es posible que aún puedas argumentar en contra basándote en los ciclos financieros, pero si digo que las monedas VC están muertas, prácticamente nadie estará en desacuerdo. Esto se debe a que las monedas VC con alta FDV, baja circulación y grandes desbloqueos continuos, están condenadas a depender de las expectativas de airdrop antes y después del TGE para generar interés. Si el proyecto no tiene capacidad de captura de valor, inevitablemente habrá una falta de impulso en su desarrollo posterior, lo que lleva a la incómoda situación de que el desbloqueo resulta en un colapso del precio. Esta es la razón fundamental por la que en este ciclo "el toro no está loco, pero el oso es profundo"; muchos VC hambrientos están esperando desbloquear y hacer caer el precio. ¿Cómo se atreverían los pequeños inversores a tocar estas monedas?

Nota: Lo anterior es solo un resumen de mis conversaciones con amigos, y los tokens mencionados son solo ejemplos, no constituyen un consejo de inversión.

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