بیت‌کوین یک "کد مخفی" برای بازنشستگی بدون فروش، به گفته تحلیلگر

• تحلیلگر برآورد می‌کند که بازده سالانه بیت‌کوین ۳۰٪ با استفاده از میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای خواهد بود.
• هزینه اعتبار می‌تواند سود را کاهش دهد اگر نرخ بهره از افزایش قیمت BTC بیشتر شود.

تحلیلگر مالی، مارک ماس، مطرح می‌کند که یک فرد می‌تواند بازنشستگی خود را با استفاده از بیت‌کوین (BTC) به عنوان وثیقه برای دریافت وام‌ها تأمین کند، به جای اینکه به تدریج دارایی‌های خود را بفروشد. این تحلیلگر این استراتژی را در یک مصاحبه منتشر شده در ۱۳ اوت ۲۰۲۶ در پادکست Coin Stories توضیح داد، جایی که مدلی مبتنی بر بدهی کم، نقدینگی در دسترس و انتظارات از افزایش پایدار دارایی را دفاع کرد.

ماس استدلال خود را بر اساس عملکرد تاریخی بیت‌کوین بنا می‌کند. در طول مصاحبه، او اشاره کرد که با استفاده از میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای و یک دوره چهار ساله، بازده ترکیبی سالانه حدود ۳۰٪ است. به طور جداگانه، او به پیش‌بینی استراتژی اشاره کرد که بازده سالانه نزدیک به ۳۰٪ برای بیت‌کوین در ۲۰ سال آینده را در نظر می‌گیرد.

بر اساس این برآوردها، ماس پیشنهاد می‌کند که دارایی‌هایی در BTC جمع‌آوری شود و سپس به وام‌های پشتیبانی شده توسط دارایی‌ها مراجعه شود. استراتژی او شامل حفظ نسبت پایین بین بدهی و ارزش دارایی، حدود ۵٪ تا ۱۰٪، و همچنین داشتن نقدینگی و درآمد کافی برای پوشش تعهدات است.

این طرح به دنبال جایگزینی فروش دوره‌ای دارایی‌ها با یک ساختار اعتبار است. تحلیلگر معتقد است که این امر به حفظ دارایی سرمایه‌گذاری شده و دسترسی به پول برای پوشش هزینه‌ها کمک می‌کند، در حالی که مالیات‌های مرتبط به شرایط مالیاتی مربوط به وام و حوزه قضایی کاربر بستگی دارد.

ماس همچنین به تجربه خود در طول بحران مالی ۲۰۰۸ مراجعه کرد تا توضیح دهد چرا جلوگیری از فروش اجباری مهم است. او گفت که ملکی که ساخته بود به ارزش ۱۲ میلیون دلار رسید، اما پس از سقوط بازار، بانک آن را به قیمت ۴ میلیون دلار فروخت. این واقعه استدلال او درباره بیت‌کوین را تقویت می‌کند: کاهش قیمت لزوماً استراتژی را نابود نمی‌کند اگر مالک نقدینگی کافی داشته باشد و مجبور به فروش برای پوشش بدهی‌هایش نباشد.

این پیشنهاد انتقاد مستقیم اقتصاددان پیتر شیف را به همراه داشت، که پس از مصاحبه گفت تنها راه بازنشستگی با بیت‌کوین این است که مدت‌ها پیش آن را خریده باشید و قبل از سقوط بفروشید. اعتراض او این است که فردی که از دارایی به عنوان وثیقه استفاده می‌کند ممکن است در معرض خواسته‌های جدید سرمایه یا تصفیه قرار گیرد اگر بازار به شدت سقوط کند.

در این سناریو، هزینه اعتبار می‌تواند محدودیت دومی را معرفی کند. برای اینکه مدل پایدار باشد، افزایش قیمت بیت‌کوین باید از نرخ‌های بهره و سایر هزینه‌های مرتبط با وام بیشتر باشد. این ریسک به ویژه پس از آنکه بیت‌کوین در اکتبر ۲۰۲۵ به حدود ۱۲۶,۰۰۰ دلار رسید و سپس یک اصلاح قابل توجه را تجربه کرد، به شدت حائز اهمیت است، همانطور که CriptoNoticias گزارش داد.

در حال حاضر، استفاده از بیت‌کوین به عنوان وثیقه در حال افزایش است زیرا خدمات اعتبار پشتیبانی شده توسط این دارایی افزایش می‌یابد. قابلیت اجرای این استراتژی به حفظ هزینه‌های پایین وام و حاشیه کافی وثیقه برای تحمل کاهش‌های طولانی بستگی خواهد داشت. اگر بدهی سریع‌تر از ارزش وثیقه رشد کند، مکانیزم طراحی شده برای جلوگیری از فروش ممکن است در نهایت منجر به فروش شود.