تصمیمات غیر توافقی در بخش رباتیک: چرا سکویا در سخت‌ترین زمان خود بر یوشو دو برابر سرمایه‌گذاری کرد؟

نویسنده: سکویا کپیتال

یک روز، یک کارآفرین به شما مراجعه می‌کند:

· یک مرد جوان ۲۹ ساله، بدون هیچ پیشینه تحصیلی معتبر و هرگز در یک شغل مناسب کار نکرده است؛

· پس از سه سال کارآفرینی، او یک سگ رباتیک ساخته است، اما به جز دویدن و پریدن، نمی‌دانید که چه کار دیگری می‌تواند انجام دهد؛

· او به تازگی توسط یک صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر "رها" شده است و منابع مالی‌اش در حال تمام شدن است.

آیا در او سرمایه‌گذاری می‌کنید؟

این "پرتره" وانگ شینگ شینگ بود زمانی که او در جلسه تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری اولیه سکویا در سال ۲۰۱۹ شرکت کرد. البته، با توجه به اینکه یوشو اکنون در بورس لیست شده است، به نظر می‌رسد که همه چیز در آن زمان به یک تجربه و آزمون ضروری تبدیل شده است.

در واقع، سرمایه‌گذاری در یوشو هرگز یک فرآیند ساده نبوده است، درست مانند موفقیت آن. نه یک "عشق در نگاه اول" رمانتیک وجود داشت و نه یک چشم‌انداز واضح از آینده؛ این هم یک تصادف خوش‌شانس نبود. در عوض، این بود که از طریق "فرضیات جسورانه و تأیید محتاطانه"، پس از بحث‌ها و مباحثات داخلی متعدد، وانگ شینگ شینگ رأی اعتماد دریافت کرد.

به عنوان یکی از اولین سرمایه‌گذاران نهادی در یوشو، تصمیم گرفتیم نامه نظر سرمایه‌گذاری خود را از اولین سرمایه‌گذاری‌مان در یوشو در سال ۲۰۱۹ به‌طور عمومی به اشتراک بگذاریم، که به‌طور معمول به آن "یک صفحه‌ای" می‌گویند و اولین برداشت‌ها و دیدگاه‌های اولیه ما در مورد یوشو و وانگ شینگ شینگ را ثبت کرده است. در طول هفت سال گذشته، این نامه به یک رشته تبدیل شده است که آغاز چرخش چرخ‌های سرنوشت را علامت‌گذاری می‌کند.

در ژوئیه ۲۰۱۹، نامه نظر سرمایه‌گذاری سکویا برای تأمین مالی دور پیش‌الف یوشو تکنولوژی تنها یک صفحه بود و اولین سرمایه‌گذاری سکویا در یوشو را علامت‌گذاری کرد.

۹ نکته برای استثنایی‌ها

در این نامه نظر سرمایه‌گذاری، ما وانگ شینگ شینگ را به عنوان یک استثنایی معمولی ارزیابی کردیم، موعظه‌گری برای ربات‌های چهارپایه در چین، و به او نمره ۹ از ۱۰ در هر دو بعد استثنایی و چشم‌انداز دادیم.

اکنون که به گذشته نگاه می‌کنیم، این ارزیابی آزمون تاریخ را پشت سر گذاشته است.

در آن جلسه تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری، وانگ شینگ شینگ برای ما یک چشم‌انداز ترسیم کرد:

" امیدوارم یک ربات بسیار بزرگ بسازم، بزرگتر از اولترمن و کوه‌ها؛ یک ربات بسیار کوچک بسازم که بتواند به رگ‌های خونی انسان در سطح میکرون وارد شود تا بیماری‌های مختلف را درمان کند؛ همچنین امیدوارم از ربات‌ها برای ساخت ربات‌ها استفاده کنم. "

این کلمات در آن زمان خیال‌پردازانه به نظر می‌رسیدند، اما بعداً ما منطق پشت آن‌ها را درک کردیم: اندازه‌های افراطی ربات‌ها از نوآوری‌های مداوم در مواد، فناوری و محصولات پشتیبانی می‌شود و تخیل محدود به یک نوع چهارپایه نیست؛ ربات‌ها که ربات‌ها را می‌سازند به این معنی است که هم انباشت فناوری ربات‌ها و هم شرکت قابلیت مقیاس‌پذیری خواهند داشت.

با این حال، متقاعد کردن اکثر مردم برای باور به وانگ شینگ شینگ، که در آن زمان "بارهای منفی" زیادی داشت، کار آسانی نبود: او تخصص شدید داشت، هیچ تجربه‌ای از دانشگاه‌های برتر نداشت، تقریباً هیچ تجربه کاری نداشت، سرمایه‌گذار اصلی که قبلاً برنامه‌ریزی شده بود، عقب‌نشینی کرد و حوزه رباتیک در آن زمان یک بازار خاص بود که امکان تخمین فضای بازار برای چهارپایه‌ها را غیرممکن می‌کرد.

اما برای سکویا کپیتال، این‌ها عوامل تعیین‌کننده نبودند. برای پروژه‌های اولیه، ما بیشتر بر روی درجه "تناسب انسانی" با کارآفرین تأکید می‌کنیم.

اولاً، وانگ شینگ شینگ از دوران دبیرستان به تحقیق و تولید ربات‌ها پرداخته است و تا زمانی که سفر کارآفرینی‌اش را آغاز کرد، تجربه محصول و فنی زیادی را جمع‌آوری کرده بود. اگرچه او از معتبرترین مدرسه نیامده بود، اما در حوزه رباتیک نتایج ملموسی را به دست آورده بود. پس از ارزیابی محصول، متوجه شدیم که این محصول با سگ رباتیک بوستون داینامیکس هم‌سطح است و حتی بهتر عمل می‌کند، اما با هزینه‌ای بسیار کمتر.

دوم، از طریق تماس مستقیم و بررسی‌های مختلف، می‌توانستیم اشتیاق و تمرکز شدید وانگ شینگ شینگ را بر روی فناوری، اعتماد به محصول و افکار پیشرفته‌اش در مورد توسعه رباتیک احساس کنیم. او مشتاق به تحقیق و دارای توانایی یادگیری قوی بود. در طول کارآموزی کوتاهش در DJI، CTO آن زمان به شدت تحت تأثیر قرار گرفت و او را ستایش کرد. علاوه بر این، او در طول سفرش از دوران دانشجویی با بسیاری از شک و چالش‌ها روبرو شده است، اما وانگ شینگ شینگ نشان داده است که تاب‌آوری قوی دارد و بر تأخیرها غلبه کرده است که یک نکته مثبت مهم است.

سرانجام، وانگ شینگ شینگ به سرعت وارد "مدل بنیان‌گذار" شد و اصول قوی را نشان داد، شخصاً بر شرایط تأمین مالی نظارت کرد تا ساختارهای حکمرانی مؤثری را تضمین کند؛ نوآوری‌های مداوم و مکرر، با پیشرفت‌های محصول و فناوری هر شش ماه؛ رویکرد مشتری‌محور، با اعتقاد به اینکه "ما باید فقط آنچه را که مشتریان نیاز دارند انجام دهیم"؛ و جمع‌آوری یک تیم اصلی، با انتخاب فعالانه کارمندان که با فلسفه فرهنگی هم‌راستا هستند، بدون اینکه هیچ‌کس از تیم بنیان‌گذار اصلی در ده سال کارآفرینی خارج شود.

البته، تحلیل دلایل موفقیت هر کارآفرین همیشه مقداری "سوگیری بقا" خواهد داشت، زیرا عوامل بسیار زیادی بر موفقیت کارآفرینی تأثیر می‌گذارند. برای سرمایه‌گذاران، شناسایی یک استثنایی در میان تعداد زیادی از کارآفرینان با پیشینه‌های متوسط بسیار دشوارتر از سرمایه‌گذاری در یک کارآفرین "پاسخ استاندارد" با پیشینه قوی و توافق روایتی است. چنین تصمیماتی معمولاً شامل بسیاری از قضاوت‌های غیر شهودی و غیر توافقی است که چالش‌هایی را برای ایجاد اعتماد به وجود می‌آورد و حتی حسی از "قمار" را به همراه دارد.

تصمیمی آسان نیست

اگرچه تمرکز نهایی سرمایه‌گذاری در یوشو بر بنیان‌گذار وانگ شینگ شینگ بود، اما نقاط قوت و ضعف شرکت در آن زمان بسیار واضح بود و بحث و جدل‌های زیادی را در سکویا برانگیخت. بزرگترین نقطه ضعف این بود: واقعاً اندازه صنعت رباتیک چقدر است؟

البته، بسیاری از شرکت‌های بزرگ در تاریخ در مراحل اولیه خود پر از جنجال بودند. اکنون که به گذشته نگاه می‌کنیم، مباحث و بحث‌های آن جلسه تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری در دوران نوزادی صنعت بسیار ارزشمند بود و در نهایت ما را به تصمیم درست رساند.

در آن زمان، هنوز هیچ توافقی در صنعت رباتیک وجود نداشت. یوشو عمدتاً سگ‌های رباتیک با عملکرد بالا تولید می‌کرد و مردم به طور کلی احساس می‌کردند که چنین محصولاتی یک جهت خاص برای گییک‌ها هستند و حتی به عنوان یک "مسیر" واجد شرایط نیستند.

محصولاتی مانند سگ‌های رباتیک با ربات‌ها در زمینه‌های عمودی مانند انبارداری، تحویل، نظافت و کاربردهای خاص متفاوت هستند، زیرا در آن زمان هیچ سناریوی تقاضای روشنی وجود نداشت. ما فقط می‌توانستیم حدس بزنیم که ممکن است در آینده در زمینه‌هایی مانند امنیت، تحویل کوتاه‌مدت، آموزش و تربیت و همراهی خانگی استفاده شوند.

اگرچه فضای بازار همیشه یک فرآیند بسیار پویا بوده است—دقیقاً مانند اینکه پهپادها زمانی یک حوزه خاص و گییک بودند اما در نهایت به یک بازار مصرفی بزرگ تبدیل شدند و شرکت‌هایی مانند DJI را به وجود آوردند—اینکه آیا رباتیک همان مسیر را دنبال خواهد کرد، در آن زمان یک علامت سوال بزرگ بود.

از منظر عقلانی و تجاری، یوشو یک شرکت بسیار بحث‌برانگیز بود که می‌توانست از سرمایه‌گذاری اجتناب شود؛ اما از منظر احساسی، با توجه به انتظارات فناوری آینده، یوشو و وانگ شینگ شینگ نمایانگر بسیاری از امکاناتی بودند که ارزش ریسک کردن را داشتند.

خوشبختانه، فرآیند تصمیم‌گیری و سبک سرمایه‌گذاری سکویا در برخی از جهات غیر توافقی با آنچه در مراحل سرمایه‌گذاری و رشد معمول است متفاوت است:

اولاً، زمانی که چیزها هنوز نابالغ هستند، ما به طور فعال بر روی قضاوت خود درباره افراد تأکید بیشتری می‌کنیم؛

دوم، ما معتقدیم که نقاط قوت کارآفرینان در مراحل اولیه مهم‌تر است و بیشتر بر این تمرکز می‌کنیم که چگونه می‌توانند نقاط قوت خود را به حداکثر برسانند تا اینکه نگران باشیم که چگونه در کوتاه‌مدت نقاط ضعف خود را حل کنند.

به زودی، سکویا اولین سرمایه‌گذاری خود را در یوشو انجام داد و در عرض شش ماه دوباره یک دور سرمایه‌گذاری داخلی جدید را رهبری کرد. پس از آن، سکویا دو سرمایه‌گذاری متوالی در دورهای B و C انجام داد و به صندوق خصوصی مستقل با بالاترین نسبت سهام در میان سهامداران تبدیل شد.

همیشه به آینده نگاه می‌کنیم

در دو سال گذشته، توسعه رباتیک و هوش تجسمی وارد مسیر سریع‌تری شده و به یک جهت بسیار شناخته‌شده در صنعت سرمایه‌گذاری خطرپذیر تبدیل شده است. از یک سو، فناوری، محصول و سناریوهای کاربردی ربات‌ها نسبت به قبل پیشرفت‌های قابل توجهی داشته‌اند، یادآور روزهای اولیه تلفن‌های همراه در دهه ۱۹۸۰ که، اگرچه هنوز شبیه آجر بودند، اما فضای تخیلی زیادی داشتند؛ از سوی دیگر، ظهور مدل‌های هوش مصنوعی هوشمند، چشم‌اندازهای توسعه آینده تجسمی را به بازار نشان داده و منجر به تمایل به سرمایه‌گذاری بیشتر و اعتماد به این چشم‌انداز شده است.

موفقیت لیست شدن یوشو، از منظر رشد شرکتی، یک نقطه عطف و دستاورد مهم است، اما از منظر توسعه هوش تجسمی، این تنها یک نقطه شروع است. توسعه کلی هوش تجسمی هنوز در مرحله نسبتاً اولیه‌ای قرار دارد و اینکه چگونه آن را به خانوارها مقیاس‌پذیر کنیم و در صنایع مختلف تعمیم دهیم، چالش‌های زیادی را به وجود می‌آورد که نیاز به شرکت‌های بیشتری مانند یوشو برای کاوش در "مناطق بدون سرنشین" دارد. هر خلقی که جهان را تغییر می‌دهد، نه تنها به هوش کارآفرینان بلکه به توافق جامعه به‌طور کلی نیز وابسته است.

تبریک به یوشو!

جایی که ما می‌رویم، به جاده‌ها نیازی نداریم.