طلا به ۴۴۰۰ دلار رسید در حالی که چین به خریدهای خود ادامه می‌دهد

طلا به تازگی از آستانه‌ای عبور کرده است که توجه همه را به خود جلب کرده است. بالای ۴۴۰۰ دلار در هر اونس، این فلز گرانبها از ترکیبی به‌ویژه مطلوب بهره‌مند است: ضعف در بازار کار آمریکا، پیش‌بینی سیاست پولی نرم‌تر و خریدهای مداوم چین. به این عوامل، تنش‌های ژئوپولیتیکی و افزایش قیمت نفت نیز اضافه می‌شود که نگرانی‌های تورمی را دوباره زنده می‌کند. در مواجهه با عدم قطعیت‌های اقتصادی و پولی، سرمایه‌گذاران و بانک‌های مرکزی در حال تقویت قرارگیری خود در طلا هستند.

خلاصه

• فلز زرد از مرز ۴۴۰۰ دلار عبور کرده و به بالاترین سطح دو ماهه بین ۴۴۳۴ و ۴۴۳۵ دلار در هر اونس رسیده است.
• حذف غیرمنتظره ۲۳۰۰۰ شغل در ایالات متحده در ماه ژوئیه، بازدهی اوراق قرضه را کاهش می‌دهد و شکست فنی بالای میانگین متحرک ۱۰۰ روزه را تأیید می‌کند.
• بانک مرکزی چین به مدت ۲۱ ماه متوالی در حال انباشت طلا است و ذخایر رسمی خود را به ۷۶٫۰۸ میلیون اونس رسانده است.
• افزایش ۵ درصدی قیمت نفت نگرانی‌های تورمی را دوباره زنده کرده و رابطه معمول بین انرژی و فلزات گرانبها را زیر سوال می‌برد.

آمارهای بازار کار آمریکا حدس و گمان‌ها درباره نرخ‌های فدرال رزرو را دوباره فعال می‌کند

انتشار آخرین گزارش درباره بازار کار در ایالات متحده تأثیر واقعی بر بازار فلزات گرانبها گذاشته است. در واقع، ۲۳۰۰۰ شغل در اقتصاد آمریکا در ماه ژوئیه حذف شده است. این وضعیت پیش‌بینی‌های بسیاری از اقتصاددانان را به چالش کشیده است. آن‌ها بر روی ایجاد حدود ۸۰۰۰۰ شغل جدید شرط‌بندی کرده بودند. ارقام ماه‌های قبلی که به شدت کاهش یافته بودند، به شدت به این نتیجه کمک کرده‌اند.

این آمارهای ناامیدکننده بازار کار به سرعت معامله‌گران را مجبور به بازنگری در پیش‌بینی‌های مختلف خود درباره سیاست پولی فدرال رزرو کرد. با کاهش شدید شرط‌بندی‌ها بر روی افزایش احتمالی نرخ‌ها در کوتاه‌مدت، سرمایه‌گذاران به کاهش بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده کمک کردند. این امر به طلا فضای مانور قابل توجهی می‌دهد. فلز زرد سپس به اوج روزانه بین ۴۴۳۴ و ۴۴۳۵ دلار در هر اونس رسید. سپس به ۴۴۶۷ دلار در این شب صعود کرد که افزایش قابل توجهی پس از اصلاح تابستانی بود که قیمت را به ۳۹۶۶ دلار بازگردانده بود.

علاوه بر این، این جهش به فلز گرانبها اجازه داد تا به‌طور قابل توجهی از میانگین متحرک ۱۰۰ روزه خود عبور کند. این یک سیگنال است که معامله‌گران به دقت آن را زیر نظر دارند، زیرا ممکن است موجی از خریدهای اضافی را تحریک کند. از نظر تحلیل فنی، کاهش نرخ‌های اوراق قرضه می‌تواند هزینه فرصت طلا را در مقایسه با اوراق بدهی یا سرمایه‌گذاری‌های نقدی کاهش دهد، زیرا هیچ بازدهی تولید نمی‌کند. چنین وضعیتی می‌تواند سرمایه‌ها را به خروج از اوراق قرضه ترغیب کند.

بنابراین، نگاه‌ها اکنون به انتشار آمارهای بعدی درباره شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ایالات متحده معطوف شده است. این داده‌ها تعیین می‌کنند که آیا این جهش بالای ۴۴۰۰ دلار می‌تواند حفظ شود یا اینکه بازگشت بازدهی این شکست صعودی را بی‌اعتبار می‌کند. میانگین متحرک ۲۰۰ روزه و آستانه ۴۵۰۰ دلار اهداف فنی عمده بعدی هستند که توسط سرمایه‌گذاران شناسایی شده‌اند.

برای جمع‌بندی، چندین عدد کلیدی وجود دارد که باید به خاطر سپرد:

• اوج روزانه ثبت شده: بین ۴۴۳۴ و ۴۴۳۵ دلار در هر اونس؛
• قیمت تثبیت: ۴۳۷۸٫۵۰ دلار در ظهر، سپس ۴۳۸۲٫۴۳ دلار در ساعت ۱۳ به وقت EDT در ۱۱ اوت؛
• یک نقطه پایین از اصلاح تابستانی تخمین زده شده به ۳۹۶۶ دلار در هر اونس.

خرید طلا: بانک مرکزی چین سپر خود را در برابر تنش‌های پولی تقویت می‌کند

به دنبال وضعیت کلان اقتصادی ایالات متحده، دینامیک ناشی از طلا به طور مداوم از سوی بانک مرکزی چین (PBOC) حمایت می‌شود. در واقع، این نهاد بانکی در امپراتوری میانه، برنامه خرید طلا خود را به ماه بیست و یکم متوالی گسترش داده است. این ثبات با خرید ۲۰ تن اضافی، معادل حدود ۶۴۰ هزار اونس، در ماه ژوئیه تحقق یافته است.

بنابراین، ارقام رسمی ذخایر طلای چین، که عضو تأثیرگذار ائتلاف BRICS است، اکنون به حدود ۷۶.۰۸ میلیون اونس افزایش یافته است. جریان‌های مثبت منظم در سطح ETF‌های چینی وابسته به طلا نیز به تقویت این روند کمک می‌کند، که این امر هم‌راستایی بین استراتژی دولتی و تمایل سرمایه‌گذاران خصوصی را پشتیبانی می‌کند.

جاذبه نهایی طلا برای بانک‌های مرکزی در بی‌طرفی ترازنامه و حاکمیتی آن نهفته است. این یک دارایی مستقل است. فلز گرانبها به امضای هیچ دولتی یا هیچ صادرکننده پولی وابسته نیست. چنین ویژگی‌ای یک کف ساختاری زیر قیمت‌ها حتی در دوره‌های قوت دلار آمریکا ارائه می‌دهد. انباشت سیستماتیک توسط نهادهای مالی دولتی بزرگ به کاهش عرضه شناور در بازار جهانی کمک می‌کند. علاوه بر این، این روند حمایت پایداری از قیمت‌ها فراهم می‌آورد، بدون توجه به نوسانات روزانه‌ای که در بازار مشتقات آمریکایی مشاهده می‌شود.

خطرات ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و شوک نفتی

تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه به وضوح این تصویر پولی را سنگین‌تر می‌کند. بنابراین، بسته شدن تنگه هرمز و تضعیف روابط بین تهران و واشنگتن نگرانی‌هایی را در مورد اختلالات مداوم در تأمین انرژی ایجاد کرده است. این بی‌ثباتی باعث افزایش ۵ درصدی قیمت نفت خام شده است، که تهدیدی برای افزایش کلی هزینه‌های تولید به وجود می‌آورد.

اقتصاددان پیتر شیف در این باره در شبکه اجتماعی X اظهار نظر کرده است. او بیان کرده است که طلا و نقره امروز به موازات افزایش ۵ درصدی نفت رشد کرده‌اند. فلزات گرانبها در حال رهایی از همبستگی منفی هستند که اخیراً با نفت توسعه یافته بود. طلا و نفت باید به طور همزمان پیشرفت کنند، زیرا تورم CPI و بازده‌های اوراق قرضه را افزایش می‌دهد، در حالی که اقتصاد ایالات متحده با تخریب مداوم مشاغل تضعیف می‌شود.

بنابراین، خطر رکود تورمی می‌تواند از افزایش همزمان قیمت‌های مواد اولیه انرژی و فلزات گرانبها ناشی شود. در چنین سناریویی، که رکود اقتصادی با افزایش شاخص قیمت‌ها همراه است، فدرال رزرو (Fed) در یک معضل بین حمایت از بازار کار ناپایدار و مبارزه با تورم ناشی از انرژی قرار می‌گیرد.