Arthur Hayes achète 6,39 millions de dollars supplémentaires en ETH malgré une perte papier de 301 000 dollars : voici sur quoi il parie

Principaux enseignements

• Arthur Hayes a acheté 3 298 ETH pour 6,39 millions de dollars, portant son total de juillet à 7 213 ETH.
• Le CIO de Maelstrom est en baisse d'environ 301 000 dollars sur des achats moyens de 1 923 dollars par ETH depuis le 15 juillet.
• L'Ether se négocie près de 1 900 dollars, en hausse de 20 % pour le mois alors que les flux d'ETF ont triplé ceux du bitcoin.

Un achat de 6,39 millions de dollars prolonge une série de deux semaines

Lookonchain a signalé le dernier achat quelques heures après son exécution, le traçant jusqu'à un portefeuille lié à Hayes, le co-fondateur de BitMEX qui est maintenant directeur des investissements du bureau familial Maelstrom. L'accumulation porte le total de Hayes depuis le 15 juillet à 7 213 ETH d'une valeur de 13,87 millions de dollars à un prix d'entrée moyen de 1 923 dollars.

Cette moyenne place la position environ 301 000 dollars sous l'eau aux prix actuels, ce qui constitue le troisième achat documenté d'ETH de Hayes ce mois-ci, après une acquisition de 646 ETH par le biais d'un échange de gré à gré avec Galaxy Digital et un achat de 1 293 ETH (ensemble, poussant son total à plus de 3 270 ETH).

Hayes est surtout connu pour avoir cofondé la bourse de dérivés BitMEX avant de démissionner en tant que directeur général en 2021, et il a depuis construit un bilan public en tant que commentateur macro vocal, alternant entre des appels agressifs à l'accumulation de crypto et des ventes défensives liées à des conditions de liquidité changeantes. Ses transactions sont étroitement surveillées sur la chaîne car Maelstrom divulgue peu d'informations sur sa position formelle, ce qui fait des services de suivi de portefeuille comme Lookonchain la principale fenêtre sur son activité.

D'une perte de 606 000 dollars à un retournement

La frénésie d'achats marque un retournement brusque par rapport à la posture de Hayes en juin, lorsqu'un portefeuille lié à lui a vendu 6 000 ETH pour environ 10,14 millions de dollars à un prix moyen proche de 1 690 dollars. Cette vente a verrouillé une perte estimée à 606 000 dollars sur l'ETH qu'il avait accumulé quelques semaines plus tôt à un prix d'entrée moyen proche de 1 793 dollars, rompant avec son schéma habituel d'achat lors des faiblesses et de vente lors des forces.

Ce n'est pas la première fois que Hayes oscille entre vente et achat dans un court laps de temps. En août 2025, un portefeuille lié à lui a vendu 13,35 millions de dollars en crypto, dont 2 373 ETH, invoquant des préoccupations concernant un projet de loi tarifaire imminent aux États-Unis, même s'il maintenait que le bitcoin testerait finalement les 100 000 dollars et que l'ether testerait les 3 000 dollars.

Cette conviction sous-jacente est restée constante pendant des mois car dans une note d'avril, Hayes a soutenu que l'inflation liée à la guerre, un changement réglementaire libérant les bilans bancaires et la coordination entre le Trésor et la Réserve fédérale combineraient pour pousser la création totale de crédit au-delà de 4 trillions de dollars, concluant : "C'est pourquoi je crois que le bitcoin va augmenter."

Il a depuis étendu une version de cet argument de liquidité à l'ether, considérant les replis comme ceux de juin comme des points d'entrée plutôt que des raisons de se retirer.

Le rebond de l'Ether répond à la demande institutionnelle

Les achats de Hayes s'alignent sur une reprise plus large de l'ether, qui a changé de mains près de 1 900 dollars le 28 juillet, en hausse d'environ 20 % pour le mois, même si le jeton reste en baisse d'environ 49 % par rapport à l'année précédente. Le rebond a coïncidé avec un appétit institutionnel renouvelé alors que les fonds négociés en bourse (ETF) en ether ont attiré 103,90 millions de dollars au cours de la semaine du 20 au 24 juillet seulement, soit environ trois fois les 33,79 millions de dollars que les fonds bitcoin ont attirés au cours de la même période, selon Bitcoin.com News.

Cet écart d'influx suggère que les allocataires institutionnels se tournent vers l'ether même si les traders individuels comme Hayes naviguent dans l'actif avec beaucoup plus de volatilité dans leur propre positionnement. La question de savoir si cette demande se maintiendra déterminera probablement si le dernier pari de Hayes comble l'écart sur sa perte papier de 301 000 dollars ou l'approfondit.