Vente massive sur le marché obligataire mondial, l'émission d'obligations Panda atteint un niveau record

Les rendements des obligations à long terme des principales économies mondiales continuent d'augmenter, exerçant une pression à la vente sur le marché obligataire. Le marché obligataire chinois et le taux de change restent stables, et l'émission d'obligations Panda a atteint un niveau record pour la même période. Au 21 août, l'émission cumulée d'obligations Panda 2026 s'élevait à 209,975 milliards de yuans, avec une augmentation de plus de 73 % par rapport à l'année précédente. Dans le contexte de la volatilité du marché obligataire mondial, l'augmentation du financement en renminbi sur le marché intérieur par des institutions internationales suscite l'attention. Les experts du secteur affirment que le cycle économique et monétaire de la Chine est complètement différent de celui des pays étrangers, et que la part des capitaux étrangers sur notre marché obligataire n'est que de 5 à 8 %, tandis que les capitaux nationaux détiennent un pouvoir de tarification absolu, ce qui signifie que la tendance générale du marché obligataire intérieur n'est pas affectée par les chocs étrangers. En regardant vers l'avenir, les experts estiment que les rendements des obligations étrangères devraient rester très volatils, mettant en évidence la valeur d'allocation des obligations en renminbi, et qu'à moyen et long terme, il pourrait y avoir une augmentation continue de l'allocation par les capitaux étrangers. Cependant, il convient de noter que l'augmentation des rendements des obligations américaines pourrait relever le seuil de rendement pour les fonds d'allocation mondiaux, affectant ainsi la volonté des institutions étrangères d'augmenter leurs positions en obligations en renminbi. De plus, la montée rapide des rendements des obligations dans les pays développés pourrait également contraindre l'évaluation des actifs à risque domestiques.

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