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    Prix de l'or et inflation : l'IPC américain peut-il propulser l'or vers 5 000 dollars ?

    By: rootdata|2026/08/12 09:51:29
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    L'or a de nouveau augmenté mercredi, gagnant 0,7% et atteignant environ 4 400 dollars l'once, tandis que les marchés attendent les données sur l'inflation américaine qui pourraient influencer la prochaine décision de la Réserve fédérale sur les taux. Le rapport entre prix de l'or et inflation est redevenu au centre de l'attention des investisseurs juste avant la publication de l'Indice des Prix à la Consommation, le métal jaune ayant déjà atteint des sommets de deux mois dans les jours précédents.

    Résumé

    • Points clés
    • Le rallye de l'or vers les sommets de deux mois
      • Positionnement du marché en vue de l'IPC
      • Demande des investisseurs et flux dans les ETF
    • Les tensions dans le détroit d'Ormuz maintiennent les marchés énergétiques nerveux
      • Diplomatie entre l'Iran, Oman et les États-Unis
      • Effets sur l'énergie et les attentes d'inflation
    • Les achats continus d'or par la Chine soutiennent la demande institutionnelle
    • Résistances techniques et objectif des 5 000 dollars
    • FAQ
      • Pourquoi le prix de l'or augmente-t-il avant la publication de l'IPC américain ?
      • Comment le détroit d'Ormuz influence-t-il le prix de l'or ?
      • Quel rôle joue la banque centrale chinoise sur le marché de l'or ?
      • Quels sont les niveaux techniques clés à surveiller pour l'or ?

    Points clés {#Points_clés}

    • Le prix au comptant de l'or a augmenté de 0,7% à environ 4 400,02 dollars l'once vers 07:22 GMT mercredi, avant la publication de l'IPC américain.
    • Les flux entrants dans les ETF sur l'or ont atteint la cinquième session consécutive de hausse, portant les réserves totales à un maximum des six dernières semaines.
    • Les tensions dans le détroit d'Ormuz continuent d'alimenter la volatilité sur les marchés énergétiques, soutenant la demande de valeurs refuges.
    • La Banque Populaire de Chine a acheté de l'or pour le 21ème mois consécutif en juillet, ajoutant environ 640 000 onces troy à ses réserves.
    • La résistance technique clé se situe entre 4 460 et 4 495 dollars : si elle est franchie, le prochain objectif indiqué par les analystes est de 5 000 dollars.

    Le rallye de l'or vers les sommets de deux mois {#Le_rallye_de_lor_vers_les_sommets_de_deux_mois}

    Le métal jaune a connu des jours mouvementés. Après avoir atteint le niveau le plus élevé depuis le 17 juin à 4 371,63 dollars vendredi dernier, soutenu par une baisse inattendue des données sur l'emploi américain, l'or a atteint un maximum intrajournalier de 4 434,84 dollars mardi, le niveau le plus élevé depuis le 5 juin, avant de se replier à 4 369,57 dollars. Mercredi, le métal a de nouveau augmenté de 0,7% vers les 4 400 dollars, avec des contrats à terme sur l'or en hausse de 0,4% à 4 459,30 dollars.

    Positionnement du marché en vue de l'IPC {#Positionnement_du_mercato_en_vue_de_lIPC}

    Les opérateurs restent prudents avant les données sur l'inflation, qui, selon un sondage Reuters parmi les économistes, devraient montrer un IPC de juillet en hausse de 3,4% par rapport à l'année précédente, contre 3,5% en juin. Sur le marché des contrats à terme, selon l'outil CME FedWatch, les probabilités d'une hausse des taux en septembre se situent autour de 50%, en hausse par rapport à 44% enregistrés lundi, avec une probabilité estimée à 81% pour décembre. Bob Haberkorn, stratège senior de marché chez StoneX, a parlé d'un fort momentum technique sur l'or, qualifiant le climat actuel de combinaison d'achats chinois et de crainte de manquer un éventuel retour au-dessus de 4 500 dollars. Dans le même sens, Jim Wyckoff, analyste de l'American Gold Exchange, a souligné qu'une inflation en refroidissement pourrait pousser l'or à se déplacer latéralement ou à la hausse à court terme.

    Non tous les analystes partagent le même optimisme inconditionnel. Hamad Hussain, économiste chez Capital Economics, a averti qu'un chiffre d'inflation plus élevé que prévu renforcerait le cas en faveur d'une hausse des taux, exerçant une pression à la baisse sur le prix de l'or. C'est ici que le lien entre l'inflation américaine et l'or devient décisif : un IPC supérieur aux estimations renforcerait la Fed dans sa prudence concernant les réductions, augmentant le coût d'opportunité de détenir un actif qui ne rapporte pas d'intérêts.

    Demande des investisseurs et flux dans les ETF {#Demande_des_investisseurs_et_flux_dans_les_ETF}

    Au-delà des fluctuations à court terme, la demande structurelle reste solide. Les flux vers les ETF adossés à l'or ont prolongé la série positive à cinq sessions consécutives, portant les réserves totales à leur niveau le plus élevé des six dernières semaines. Ole Hansen de Saxo Bank a observé que les perspectives pour les métaux précieux s'améliorent, soutenues par une demande structurelle qui a évité une correction plus profonde, tandis que les investisseurs occidentaux montrent des signes, bien que timides, de retour sur le marché.

    Les tensions dans le détroit d'Hormuz maintiennent les marchés énergétiques nerveux {#Les_tensions_dans_le_détroit_dHormuz_maintiennent_les_marchés_énergétiques}

    Les incertitudes géopolitiques continuent de peser sur le marché énergétique, alimentant indirectement l'attrait de l'or en tant que refuge. L'Iran a réaffirmé que le détroit d'Hormuz restera bloqué tant que les États-Unis ne lèveront pas le blocus sur les ports iraniens et ne verseront pas une indemnité pour les actions militaires subies.

    Diplomatie entre l'Iran, Oman et les États-Unis {#Diplomatie_entre_lIran_Oman_et_les_Etats_Unis}

    Le ministre pakistanais de la Défense a laissé entendre que les États-Unis et l'Iran seraient proches d'un accord, et plusieurs sources ont signalé une diplomatie active entre Oman et l'Iran, Téhéran ayant presque finalisé un accord avec Mascate sur de nouvelles routes de navigation dans le détroit. Malgré cela, l'Iran n'a pas cédé sur ses conditions principales. Le président américain Donald Trump a répondu en demandant à Téhéran d'indemniser les victimes de guerres, d'attaques et de manifestations, alimentant encore plus l'incertitude sur les tentatives de réouverture de la route.

    Effets sur l'énergie et attentes d'inflation {#Effets_sur_lénergie_et_attentes_dinflation}

    Entre-temps, des attaques ont été signalées contre des navires marchands tant dans le détroit d'Hormuz que dans le Bab el-Mandeb, revendiquées à la fois par des forces américaines et par les Houthis. Un hélicoptère de la marine américaine a ouvert le feu sur un cargo dans le golfe d'Oman, tandis qu'un drone a frappé une raffinerie en Libye. La hausse des prix de l'énergie déclenchée par ces épisodes risque d'alimenter encore plus l'inflation, un facteur qui pousserait la Fed à maintenir une attitude prudente sur les réductions de taux et qui rend encore plus étroite le lien entre tensions géopolitiques, or et trajectoire des prix de l'énergie.

    Les achats continus d'or par la Chine soutiennent la demande institutionnelle {#Les_achats_continues_dor_par_la_Chine_soutiennent_la_demande_institutionnelle}

    La Banque populaire de Chine a augmenté ses réserves d'or pour le 21ème mois consécutif en juillet, ajoutant environ 640 000 onces troy et portant le total à 76,08 millions d'onces. Il s'agit de la plus grande augmentation mensuelle depuis octobre 2023. Les ETF chinois liés à l'or ont également continué d'attirer des capitaux, signe d'une demande institutionnelle qui ne semble pas ralentir, cohérente avec la tendance de diversification des réserves de change observée au cours des deux dernières années.

    Résistances techniques et objectif des 5.000 dollars {#Resistenze_tecniche_e_lobiettivo_dei_5000_dollari}

    Sur le plan technique, les analystes s'accordent sur un seuil décisif. Tony Sycamore, analyste senior de marché chez IG, a expliqué que le récent repli depuis 4.435 dollars a été causé par des prises de bénéfices avant l'indice des prix à la consommation (IPC), par des commentaires restrictifs de la Fed et par la hausse des prix de l'énergie. Selon Sycamore, il faudrait une rupture soutenue au-dessus de 4.460 dollars et de la moyenne mobile à 200 jours, située autour de 4.495 dollars, pour ouvrir la voie vers les 5.000 dollars. Saxo Bank observe un parcours similaire, surveillant si la rupture au-dessus de 4.200 dollars a suffisamment d'élan pour atteindre la même moyenne mobile près de 4.500 dollars. Jeudi, les données sur les prix à la production sont attendues, une nouvelle lecture sur l'inflation que les marchés analyseront avant la prochaine réunion de la Fed.

    FAQ {#FAQ}

    Pourquoi le prix de l'or augmente-t-il avant la publication de l'IPC américain ? {#Perche_il_prezzo_delloro_sale_in_vista_della_pubblicazione_del_CPI_statunitense}

    L'or a augmenté car les investisseurs portent une attention particulière aux données sur l'indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis, qui pourraient influencer les décisions de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt et les attentes en matière d'inflation.

    Comment le détroit d'Ormuz influence-t-il le prix de l'or ? {#In_che_modo_lo_Stretto_di_Hormuz_influisce_sul_prezzo_delloro}

    Les tensions et la fermeture du détroit d'Ormuz maintiennent les marchés de l'énergie volatils, ce qui soutient l'or en tant qu'actif refuge dans un contexte de préoccupations inflationnistes.

    Quel rôle joue la banque centrale chinoise sur le marché de l'or ? {#Che_ruolo_gioca_la_banca_centrale_cinese_sul_mercato_delloro}

    La banque centrale chinoise a continué d'augmenter ses réserves d'or, ajoutant environ 640.000 onces troy en juillet, un signe de demande institutionnelle constante dans le temps.

    Quels sont les niveaux techniques clés à surveiller pour l'or ? {#Quali_sono_i_livelli_tecnici_chiave_da_monitorare_per_loro}

    L'or rencontre une résistance entre 4.460 et 4.495 dollars : si ces niveaux étaient dépassés, le prochain objectif indiqué par les analystes serait 5.000 dollars.


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