Pourquoi l'accumulation de liquidités au Royaume-Uni prouve que le monde désire toujours de l'argent sans autorisation

Vous pouvez passer des semaines à tout payer avec votre téléphone et vous sentir mieux en sachant qu'il y a de l'argent liquide à la maison. Cela peut sembler démodé jusqu'à ce que l'application de votre banque cesse de fonctionner, que votre carte soit refusée pour des raisons que personne ne peut expliquer, ou que le courant s'éteigne alors que vous avez besoin de courses.

Dans ces moments-là, l'idée de sécurité financière cesse d'être un idéal abstrait que vous visez et devient quelque chose de très pratique. Vous devez pouvoir payer, et l'argent sur votre compte n'aide que si vous pouvez y accéder.

C'est ce qui semble se passer au Royaume-Uni, car les derniers chiffres sur les liquidités en Grande-Bretagne capturent ce changement de manière surprenante. Dans une explication du 17 septembre sur ses billets de banque, la Banque d'Angleterre a déclaré que les liquidités représentaient seulement 8 % des paiements au Royaume-Uni en 2025, contre 58 % en 2009. Cependant, la valeur des billets sur son bilan est passée de 50 milliards de livres à 99 milliards de livres pendant cette période, avec 94 milliards de livres maintenant détenus par le public en Grande-Bretagne et à l'étranger.

Ce sont des livres nominaux, donc l'inflation explique une partie de l'augmentation, et les avoirs à l'étranger signifient que nous ne pouvons pas considérer le total comme de l'argent que les ménages britanniques ont entassé dans des tiroirs. Mais même avec ces qualifications, le contraste est frappant : les gens utilisent moins souvent de l'argent liquide mais souhaitent toujours en posséder.

La Banque décrit cela comme le paradoxe des billets de banque. Quiconque a gardé de l'argent d'urgence dans une enveloppe le comprend probablement sans avoir besoin qu'une banque centrale lui donne un nom.

Votre argent, à portée de main

Les paiements numériques ont gagné en popularité. Ils sont rapides, vous évitent un déplacement vers un distributeur automatique, et rendent l'achat de quelque chose dans un autre pays presque absurde de facilité. La plupart des gens n'ont aucune envie d'abandonner cela.

Mais la commodité dépend d'un ensemble de choses qui fonctionnent ensemble. Votre appareil a besoin d'énergie, les réseaux de communication doivent fonctionner, et les institutions traitant le paiement doivent le laisser passer. Avoir trois cartes ne vous donne pas trois sauvegardes indépendantes si la même panne empêche chaque magasin à proximité de les accepter.

L'argent liquide vous donne une autre façon de payer. Une fois que vous avez les billets, les remettre à quelqu'un ne nécessite pas qu'une banque approuve la transaction ou qu'un téléphone se connecte. Cette indépendance a une valeur même pendant les nombreux jours où vous n'en avez pas besoin.

Imaginez pouvoir vous permettre un plein de carburant mais être incapable de l'acheter parce que les paiements sont en panne. Votre solde n'a pas chuté, mais votre liberté pratique l'a fait. L'argent que vous pouvez utiliser immédiatement est une forme de sécurité différente de celle de l'argent qu'une institution confirme que vous possédez.

Les banques centrales comprennent cela très bien. Le Forum national néerlandais sur le système de paiement, qui comprend la banque centrale, des banques et des groupes de consommateurs, conseille aux ménages de se préparer à trois jours de paiements électroniques perturbés. Son benchmark en espèces est de 70 € par adulte et de 30 € par enfant, basé sur les dépenses minimales pour des besoins essentiels tels que la nourriture, les médicaments et le transport.

C'est une estimation locale, les ménages étant encouragés à l'adapter à leurs circonstances et à la constituer progressivement. Les conseils qui l'accompagnent disent également aux détaillants de garder suffisamment de pièces et de billets pour rendre aux clients leur argent lorsqu'ils paient trop.

Il y a aussi un avantage en matière de confidentialité. Payer une autre personne directement en espèces ne crée pas le même enregistrement de transaction bancaire qu'un paiement par carte. Vouloir cette option est une préférence raisonnable pour une personne ordinaire achetant des choses ordinaires. La liberté financière inclut la possibilité de mener une partie de votre vie quotidienne sans générer une autre entrée dans la base de données d'une entreprise.

Les crises plaident pour vous

La recherche de la Banque centrale européenne sur les liquidités pendant les crises documente des hausses de la demande publique pendant la crise financière de 2008, la crise de la dette souveraine grecque, la pandémie et la guerre en Ukraine.

Bien que toutes ces situations aient été des urgences très différentes, elles partageaient une raison pour laquelle les gens voulaient plus de contrôle sur l'argent dont ils pourraient avoir besoin à court terme.

Pendant la pandémie, la circulation des billets en euros a augmenté même si les paiements en espèces quotidiens ont diminué.

La panne d'électricité d'avril 2025 en Espagne et au Portugal a également entraîné une augmentation significative de l'utilisation de l'argent liquide. La BCE a déclaré que l'argent liquide physique était utile lorsque l'infrastructure de paiement numérique échouait, bien que les magasins devaient encore être ouverts et capables de servir les clients. Les billets de banque ne rétablissent pas l'électricité des réfrigérateurs d'un supermarché ou des pompes à essence.

Cette limitation aide à définir ce que fait réellement l'argent liquide. Il élimine une dépendance d'une transaction, offrant aux gens une meilleure chance de continuer leur vie lorsque une partie du système cesse de fonctionner.

Malheureusement, les crises financières et politiques peuvent transformer ce désir en besoin. Quelqu'un inquiet de l'accès à son compte bancaire peut vouloir avoir des billets en main. Quelqu'un inquiet de la monnaie elle-même fait face à un problème différent, car retirer de l'argent liquide local les expose à son pouvoir d'achat.

C'est là que l'or entre en jeu. L'or physique donne à son propriétaire un actif qui n'est pas une promesse d'une banque de payer un dépôt, ou d'un gouvernement de maintenir la valeur d'une monnaie. Son attrait a du sens lorsque les gens craignent que les institutions protégeant leurs économies puissent également être la source du danger.

Les chiffres d'investissement de l'année complète du Conseil mondial de l'or montrent que la demande mondiale de lingots et de pièces a augmenté de 16 % en 2025 pour atteindre environ 1 374 tonnes, le total annuel le plus élevé depuis 2013. Son rapport relie les achats en Chine et au Moyen-Orient à l'incertitude géopolitique, ainsi qu'à l'élan des prix plus élevés. L'appétit n'était pas uniforme : la demande de lingots et de pièces aux États-Unis a diminué en volume.

L'or présente ses propres compromis. Son prix peut chuter lorsque vous devez vendre, les négociants facturent un écart entre l'achat et la vente, et le garder en sécurité coûte de l'argent ou des efforts. Payer une ordonnance avec un petit lingot d'or nécessite également beaucoup plus de travail que de remettre des billets de banque.

L'argent liquide et l'or répondent à des peurs différentes. L'argent liquide peut vous aider à traverser quelques jours lorsque les paiements échouent ; l'or offre un moyen de conserver de la richesse en dehors d'une monnaie particulière, avec un risque de marché associé. Aucun des deux ne fait tout ce que les gens associent au mot "sûr".

Maintenir l'option de l'argent liquide

La dernière annonce de la Grande-Bretagne montre combien de travail institutionnel soutient quelque chose d'aussi simple qu'un billet de banque. La Banque d'Angleterre prévoit de conserver 120 milliards de livres de bons du gouvernement pour soutenir indirectement les billets pendant sa transition vers un nouveau cadre, dans le cadre de la révision plus large de son bilan couverte par CryptoSlate.

Cet arrangement ne rend pas les livres échangeables contre de l'or, et soutenir les billets ne garantit pas ce qu'ils achèteront l'année prochaine. L'inflation ronge toujours le pouvoir d'achat, tandis que garder de l'argent liquide signifie également renoncer aux intérêts qu'il pourrait gagner ailleurs. Garder toutes vos économies à la maison ajoute des risques de vol et d'incendie à la liste.

Mais juger une réserve d'urgence uniquement par son rendement manque pourquoi quelqu'un la détient. Les gens paient pour des clés de rechange, des assurances et des batteries de secours parce que l'accès a de la valeur lorsque la voie habituelle échoue. L'intérêt perdu sur une modeste réserve d'argent liquide peut être compris de la même manière.

Cette sauvegarde dépend également de la société pour maintenir l'argent liquide pratique. Les ménages ont besoin d'un endroit pour le retirer, les entreprises doivent l'accepter et le gérer, et les réseaux fournissant des billets doivent survivre à des périodes où moins de gens les utilisent. Si ces services disparaissent, dire à tout le monde de porter de l'argent liquide d'urgence devient une instruction vide.

Le choix s'étend au-delà de la façon dont nous payons notre café. Préserver l'argent liquide donne aux gens ordinaires une petite indépendance qui ne dépend pas d'une expertise technique, d'un appareil coûteux ou d'une autorisation d'un fournisseur de paiement au moment où ils ont besoin de dépenser.

Vous pouvez aimer votre application bancaire et vouloir cela. Lorsque le système fonctionne, l'argent liquide peut rester dans le tiroir. Quand il ne fonctionne pas, être capable d'acheter ce dont vous avez besoin est un très bon retour.

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