45億ドルのAIファンドSituational Awarenessが暴落、投資家は創業者にレバレッジリスクを警告していた

8月5日、AIヘッジファンドSituational Awarenessは、7月に攻撃的な投資戦略のために重大な損失を被った。これまでにシリコンバレーやウォール街の多くの著名投資家から支持を受けていたが、一部の投資家はファンドの高レバレッジ戦略とリスク管理について警告を発していた。

報道によると、Situational Awarenessは24歳のレオポルド・アッシェンブレナーによって設立され、専門的な投資管理経験が不足しているにもかかわらず、約450億ドル規模のAI投資ファンドに急成長した。その投資家には、D1 Capitalの創設者ダン・サンダイム、Greenoaksの共同創設者ニール・メータ、XNの創設者ガウラブ・カパディア、元Tiger Globalの公募株式責任者フェロズ・デワン、Stripeの共同創設者パトリック・コリソンとジョン・コリソンなどが含まれる。

関係者によると、同ファンドは以前に大量の借入を通じてAI関連株式への投資を拡大していた。7月に一部のポジションが大幅に下落した後、ファンドは貸し手からの追加保証金要求に直面し、現金を調達するために最終的に大部分の公開株式ポートフォリオをキャッスル証券に売却せざるを得なかった。

ファンドの募集文書によれば、Situational Awarenessは投資範囲、ポジション集中度、レバレッジ使用に「制限がない」。一部の投資家は創業者アッシェンブレナーに対し、高レバレッジがリスクをもたらす可能性があると警告し、情報開示とコミュニケーションの頻度について不満を表明していた。

研究およびコンサルティング機関Aksiaは、2025年3月の評価でアッシェンブレナーの投資能力と業界への影響力を認めたが、同時に投資家に対し「過度の自信がもたらすリスク管理の問題」に警戒するよう警告していた。特にレバレッジの規模が大きい場合には注意が必要である。

アッシェンブレナーは2024年にSituational Awarenessを設立し、AI産業チェーンへの投資判断に基づいて資産管理規模を急速に拡大した。SKハイニックスやサンディスクなどのAI関連株に賭けて利益を上げ、「AI分野のノストラダムス」と呼ばれていた。

最近の投資家への信書によれば、同ファンドは今年に入ってから約80%上昇しており、Fluidstack、MatX、AnthropicなどのAI企業へのプライベートエクイティ投資を保持している。しかし、高レバレッジ戦略のリスクが露呈するにつれて、市場はAI投資ブームにおけるリスク管理の問題を再評価し始めている。

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