IA：ビットコインマイナーの契約が1500億ドルに達する

ビットコインマイナーは、バーンスタインによると、人工知能に関連する契約の総額が1500億ドルに達したと報告しています。これらの契約は、7500メガワット以上の電力容量をカバーし、数年にわたって展開されます。この巨額の数字の背後には、マイニング業界の変化があります：彼らは今やBTCを生産するだけでなく、データセンターにもメガワットを販売しています。

要約

• ビットコインマイナーのAI契約は、数年にわたって約1500億ドルを占めています。
• これらの契約は7500メガワット以上の電力容量をカバーしています。
• 多様化は収益の可視性を向上させますが、新たな財務および産業リスクを生むことになります。

ビットコインマイナーの電力がAIの巨人を引き寄せる

ビットコインマイニング企業は、強力な電力網に接続されたサイトという希少な資産を持っています。この立地は、マイナーがAIの成長から利益を得る理由を説明しています。一方で、テクノロジー企業は新たなエネルギー能力を迅速に確保するのに苦労しています。AIデータセンターをゼロから構築するには、土地、許可、電力線、冷却システム、時には数年の待機が必要です。

マイナーは、ASICマシンを稼働させるためにこの作業の一部をすでに行っています。そのため、ハイパースケーラーやクラウドオペレーターは、これらのインフラを借りたり、長期契約を結んだりすることを好むことがあります。彼らにとって、スケジュールで数ヶ月を短縮することは数十億ドルの価値があります。

バーンスタインが示した数字は正確に解釈されるべきです。これは、マイナーがすでに受け取った収益に相当するものではありません。これは、10年、15年、または20年にわたる契約の推定価値を表しています。この区別は、実際の産業トレンドを即座のジャックポットに変えることを避けます。関係する企業は、まだ建物を建設し、設備を設置し、作業を資金調達し、高い可用性の約束を守る必要があります。

ビットコインマイニングのビジネスモデルが変わる

ハルビングは、検証された各ブロックに対してマイナーに支払われるビットコインの量を定期的に減少させます。同時に、競争が激化し、古いマシンは収益性が低下します。したがって、AIへの多様化は、気まぐれというよりも産業の応答に見えます。ただし、一部の契約は規模のアイデアを提供します。Hut 8は、98億ドルと評価される15年のリース契約を結びました。TeraWulfは、190億ドル近くを生む可能性のある20年の契約を結んだとされています。IRENも数十億ドルのクラウド契約を発表しました。

これらの契約は、マイニングにおいて珍しい可視性をもたらします。ビットコインの収益は、BTCの価格、ハッシュレート、電力コスト、ハルビングに依存しています。AI契約は、サイトが期限内に納品される限り、より予測可能な支払いを約束します。

いくつかのグループは、もはや単なるBTCの生産者としてではなく、デジタルインフラ、高性能計算、クラウド、データセンターとして自らを位置づけています。彼らの価値は、ビットコインの備蓄と同様に、メガワットにも依存しています。

この変化はウォール街を引き寄せますが、同時に疑問も提起します。マイナーのAIへの転換は多くの資本を必要とします。一部の企業は、借入、株式の新規発行、またはBTCの一部を売却して作業を資金調達する必要があるかもしれません。希薄化のリスクは、株主にとって現実のものとなります。数十億ドルの契約が発表されると印象的ですが、その収益性は建設コスト、資金調達、顧客の堅実さに依存します。

AIはネットワークのセキュリティを脆弱にする可能性もある

この変化は新たな収入源を提供しますが、微妙な裁定を生むことになります。GPUに割り当てられた1メガワットは、ビットコインマイニングには利用できません。AIがはるかに収益性が高くなる場合、一部のオペレーターはマイニング活動を持続的に減少させる可能性があります。

ネットワークに割り当てられた電力が大幅に減少すると、ハッシュレートの成長が一時的に遅くなる可能性があります。プロトコルはその後、難易度を調整しますが、マイナーの地理的および経済的分布が変わる可能性があります。

業界はまた、いくつかのテクノロジー顧客に依存しすぎないようにする必要があります。20年の契約は堅実に見えます。しかし、契約の破棄、遅延、または支払いの不履行は、高価なインフラを即座に利用できない状態にする可能性があります。

したがって、1500億ドルは深い変革を示しており、保証された勝利ではありません。マイナーは具体的なエネルギーの利点を持っています。彼らは今、ビットコインを確保するのと同じくらい、データセンターを構築し運営する能力を証明する必要があります。この約束は、マイナーの株がBTCの動きと同様にAIに関するニュースに反応する理由をすでに説明しています。