中国が金を蓄積：北京は何を準備しているのか？

中国は引き続き金を着実に蓄積しています。7月には、中国人民銀行（PBoC）が約20トンを追加し、公式な保有量は約2366トンに達しました。これは21か月連続の購入であり、長期的な戦略の一環として位置づけられています。

この中国の需要は、金の強い動向を支える一因となっていますが、それだけでは価格の上昇を説明するには不十分です。北京は、数年前から金へのエクスポージャーを強化している中央銀行の準備金の多様化というより広範な動きに参加しています。

これらの大量購入は、人民元の国際的な役割を強化するためのより広い戦略の一環です。今週発表されたS&Pグローバル・レーティングの報告書によれば、北京は金の保管と配送のための国際的な金庫ネットワークを開発しています。

昨年、香港で上海ゴールドエクスチェンジ（SGE）との合意に基づいて最初のオフショアサイトが開設され、同時に人民元建ての金の契約が2つ開始されました。シンガポール、クアラルンプール、ドバイ、リヤド、モスクワもこのネットワークに加わる可能性があり、中国は人民元建ての金のエコシステムを国境を越えて拡大しようとしています。

このネットワークの目的は、人民元の国際化に対する障害の一つを取り除くことです。中国通貨での支払いを受け入れる国や企業は、蓄積した人民元を簡単に利用できる必要があります。物理的な金と交換できる場所を開発することで、北京はその通貨を商業パートナーにとってより魅力的にしようとしています。

金に対する重要性は、中国の産業政策にも反映されています。2025年には、北京は金を金融資産から「戦略鉱物」に再分類しました。

この決定は、Zijin MiningやShandong Gold Miningなどの国内グループの拡大を促進することが期待されており、S&Pグローバルによれば、これらの企業は「ほとんどの世界の同業者よりも速く成長する」とされています。

この仕組みは、中国のドル脱却戦略の他の要素とも関連しています。中国はブロックチェーンに基づくデジタル人民元を開発し、BRICSの枠組みで代替支払いシステムを推進しています。

一部の観察者は、真の「金本位制」のアイデアには慎重です。中国のM2マネーサプライは約49兆ドルに達するとされる一方で、PBoCの金の準備は約3000億ドルで、M2の1％未満です。真の金の裏付けには、20倍から30倍の準備が必要です。

それでも、根本的なトレンドは確かに存在します。イギリス、日本、韓国、インドなどのいくつかの国は、米国債のポジションを減少させ、金を買い戻しているとされています。

この金の再通貨化は、中国だけのケースを超えています。インドでは、金が信用回路の中でますます重要な役割を果たしています。インド準備銀行と世界金協会のデータによれば、金を担保とした貸付は2024年3月以来、年率42.4％のペースで増加しています。

5月末時点で、銀行と非銀行金融機関は約885億ドルの金に裏付けられた小売貸付を保有していました。これは中国の金融戦略とは異なる現象ですが、金が金融資産としての役割を再び果たすことを示しています。

本コンテンツは、一般的な情報提供のみを目的としたものであり、金融、投資、法律、または税務に関する助言を構成するものではありません。ここに記載されているイベント、報酬、オンラインキャンペーン、またはそれらに関連する情報は、暗号資産の購入、売却、取引、その他いかなる取引の推奨、勧誘、または招待とみなされるべきではありません。暗号資産は価格変動が非常に大きく、損失が発生する可能性があります。WEEXのサービス、プロダクト、および関連イベントの提供状況は、地域によって異なる場合があります。お客様は、ご自身の参加が適用される現地の法令を遵守していることを自ら確認する責任を負うものとします。