野村上调三星电子营业利润预测至774万亿韩元

野村证券最新报告显示，三星电子营业利润预测大幅上调，预计将从当前约 391 万亿韩元升至 635 万亿韩元，再进一步攀升至 774 万亿韩元；自由现金流预计由 296 万亿韩元增至 456 万亿韩元，再至 563 万亿韩元；股东回报收益率将从 11.2% 提升至 17.6%，最终达到 22.3%。DRAM 与 NAND 的营业利润及利润率预计在未来数年内持续大幅攀升。此次上调与美银美林的调研结论一致，三星电子已将 60% 至 70% 的存储器销售纳入长期供货协议，合同条款限制跌幅、不限涨幅，锁定大客户需求并保留价格上行弹性。在 AI 资本开支持续增长、存储产能释放受限的背景下，DRAM 与 NAND 的价格强势转化为三星电子的利润弹性和现金流回报，野村的预测为这一逻辑提供支撑。