SEC在批准CME审查后暂停纳斯达克比特币期权

快速概述

• CME集团正在请求SEC的委员推翻一项条件性批准纳斯达克PHLX上市现金结算比特币指数期权的员工决定。
• CME认为这些合约是商品期权掉期，完全受CFTC的监管，而非SEC。
• SEC已批准CME的审查请求，并保持批准暂缓，书面声明截止日期为8月24日。

交易所运营商CME集团正在请求证券交易委员会（SEC）推翻一项条件性批准纳斯达克PHLX现金结算比特币指数期权的员工决定，认为这些合约应完全属于商品期货交易委员会（CFTC）的管辖范围。

在7月29日的命令中，SEC批准了CME的审查请求，并在全体委员会考虑挑战期间保持批准暂缓。支持或反对批准的书面声明截止日期为8月24日。该命令未表明委员们是否同意CME的论点。

纳斯达克首次宣布与CF Benchmarks合作推出比特币指数期权的计划是在2024年。拟议的合约与已经在现货比特币ETF上交易的期权不同，因为那些期权的基础工具是证券。纳斯达克的合约将参考一个跟踪比特币本身的指数，这在CME的挑战中引发了管辖权问题。

CME和纳斯达克未立即回应《区块链》对评论的请求。

CME对管辖权的争议

SEC的交易和市场部门于5月22日通过委托权批准了纳斯达克的提案；然而，纳斯达克在获得CFTC的豁免之前无法开始交易这些期权。

纳斯达克所需的CFTC豁免将允许纳斯达克PHLX（前身为费城证券交易所）在SEC和CFTC的共同监管下提供这些合约，并允许期权清算公司在不注册为CFTC监管的衍生品清算组织的情况下进行清算。

然而，CME在其申请中辩称，比特币是一种非证券商品，基于其价值的期权属于CFTC的专属管辖范围。交易所运营商表示，CFTC不能使用豁免将该管辖权转让给SEC，SEC也不能对没有证券相关特征的产品进行监管。

CME还在其挑战中辩称，交易和市场部门通过采用对《多德-弗兰克法》第717条的新解释，超出了其委托权。它要求全体委员会撤销批准，并警告该决定可能为证券交易所根据SEC规则上市与其他非证券商品相关的期权或期货打开大门。

CME在其申请中表示，SEC对期权的批准将使纳斯达克的产品直接与CME的产品竞争，并可能对CME的交易所和清算业务施加新的监管成本。

拟议的期权直接与比特币挂钩

拟议的合约将在代码QBTC下交易，将跟踪CME CF比特币实时指数除以100。基础指数每200毫秒计算一次，使用来自合格比特币-美元市场的订单簿数据。期权将为欧洲式，意味着只能在到期时行使，并将完全以美元结算，而不是比特币。

最终结算值将使用CME CF比特币参考利率纽约变体，也除以100。该每日基准基于在纽约时间下午4点结束的一个小时内的比特币-美元交易。

纳斯达克认为，这些期权将允许现货比特币ETF的持有者在国家证券交易所对其风险进行对冲或调整，并在与其ETF头寸相同的保证金制度下进行。