3540 millones de dólares, un informe sobre el experimento de Bitcoin de El Salvador en cinco años

El volumen de remesas transfronterizas de criptomonedas en El Salvador está creciendo, pero solo representa el 0.7% del total de remesas.

Escrito por: Ashrith Rao

Traducido por: Chopper, Foresight News

El volumen de remesas transfronterizas de Bitcoin en El Salvador sigue creciendo, pero solo representa el 0.7% del flujo total de remesas. Existe una brecha significativa entre la gran visión política y las elecciones reales de la población.

El Salvador ha adoptado Bitcoin como moneda de curso legal durante cinco años. El banco central del país publicó datos sobre las remesas para la primera mitad de 2026, revelando una dura realidad: el total de remesas a través de canales de criptomonedas fue de solo 35.4 millones de dólares, lo que representa solo el 0.7% de un total de 5.06 mil millones de dólares en remesas transfronterizas.

En comparación con los 25.4 millones de dólares del mismo período del año pasado, esto representa un aumento del 39.1%. De hecho, el total de remesas en criptomonedas en la primera mitad de este año ya ha superado el volumen de cualquier otra primera mitad de año anterior.

Sin embargo, para El Salvador, el 0.7% es insignificante. El volumen de remesas se acerca al 24% del PIB del país, superando de manera constante la suma de las exportaciones, la inversión extranjera directa y los ingresos del turismo.

El impresionante crecimiento interanual oculta más verdades. Las remesas en criptomonedas cayeron drásticamente de 85.5 millones de dólares en 2024 a 57.67 millones de dólares en 2025, una caída del 32.5%, lo que representa un duro golpe.

La recuperación en la primera mitad de 2026 es real, pero se basa en una base extremadamente baja, lo que dificulta que se convierta en el punto de inflexión que los partidarios de las criptomonedas esperaban. Desde la implementación de la ley en 2021, el camino hacia la adopción de Bitcoin ha sido volátil y los avances han sido intermitentes, con un crecimiento anual promedio que apenas supera el 1%.

84% de la realidad

Las cosas inmutables constituyen la base de la historia. Más del 84% de las remesas enviadas a El Salvador aún se realizan a través de bancos y empresas de remesas tradicionales.

El porcentaje de remesas en efectivo llevadas por turistas que regresan a casa ha aumentado al 3.8%, siendo cinco veces mayor que el volumen de los canales de criptomonedas.

El problema no radica en fallas tecnológicas, sino en los hábitos de comportamiento de la población. Los salvadoreños que residen en el extranjero (especialmente en Estados Unidos) tienden a elegir métodos que conocen y en los que confían.

Las transferencias bancarias, Western Union y MoneyGram no son las más rápidas ni las más baratas, pero son estables y confiables, y siempre son la opción preferida por el público.

Hace cinco años, el gobierno afirmó que las criptomonedas podrían ayudar a los salvadoreños a ahorrar 400 millones de dólares en tarifas de remesas cada año, pero hoy este objetivo no ha logrado avances significativos. La estimación de que se podrían ahorrar 400 millones de dólares era claramente demasiado optimista.

Los datos mensuales a principios de 2026 muestran una tendencia preocupante. En la primera mitad del año, las remesas en criptomonedas aumentaron significativamente, con un crecimiento interanual del 146.4%. El crecimiento en el primer trimestre alcanzó un máximo del 49.7%, pero en abril se redujo al 44.4%, y el impulso de crecimiento se desaceleró gradualmente; en mayo, el crecimiento se estabilizó en el 41.7%. La desaceleración del crecimiento es simplemente un fenómeno normal causado por el efecto de base, ya que el crecimiento interanual en el mismo período de 2025 fue solo del 1%. Los datos indican que este aumento es más un impulso temporal que un crecimiento acelerado sostenido.

El crecimiento no proviene de la entrada masiva de nuevos usuarios. El monto promedio de las transferencias de billeteras de criptomonedas aumentó de 269.7 dólares en 2025 a 310.9 dólares en 2026, un aumento de 41 dólares por transacción. Esto significa que los fondos están más concentrados: un pequeño grupo está aumentando el volumen de sus transferencias, lo que no representa la aceptación generalizada de las criptomonedas por parte de la población.

La mano invisible del FMI

En febrero de 2025, El Salvador recibió un préstamo a mediano plazo de 1.4 mil millones de dólares del Fondo Monetario Internacional (FMI), con dos condiciones estrictas: primero, el gobierno no puede aumentar activamente sus tenencias de Bitcoin; segundo, se prohíbe emitir cualquier deuda pública o instrumentos financieros tokenizados denominados en Bitcoin.

El gobierno de El Salvador luego modificó la "Ley de Bitcoin": los comerciantes privados pueden optar por aceptar Bitcoin de manera voluntaria, y todos los impuestos deben pagarse en dólares.

Como parte del acuerdo con el FMI, la billetera Chivo, liderada por el gobierno, está siendo gradualmente descontinuada. Esta billetera era originalmente el pilar central del plan de Bitcoin del presidente Bukele (actual presidente de El Salvador).

Este es un cambio significativo con profundas implicaciones. Chivo era la infraestructura central para impulsar el uso diario de Bitcoin. La descontinuación gradual de la billetera por parte del gobierno equivale, en esencia, a reconocer que la estrategia de promover la adopción de Bitcoin a través del poder del gobierno ha fracasado.

El FMI ha descrito esta medida de manera relativamente suave, refiriéndose a ella como una "integración de servicios de billetera", en lugar de una eliminación completa, lo que permite a ambas partes mantener un margen de negociación.

Las políticas actuales están llenas de contradicciones. Por un lado, se limita el uso diario de Bitcoin, mientras que, por otro lado, el gobierno sigue aumentando sus tenencias de Bitcoin como activos de reserva. La mentalidad del gobierno ha cambiado, ya no promueve a Bitcoin como moneda de circulación, sino que lo ve como un activo de reserva. Los datos de remesas demuestran que si la población realmente utilizara Bitcoin como moneda diaria, el panorama del mercado sería completamente diferente.

La incertidumbre de las stablecoins

Detrás de estas estadísticas hay dudas, ya que el motor del crecimiento puede no ser Bitcoin, sino las stablecoins.

Con su estabilidad de valor y eficiencia en las transferencias, las stablecoins están reemplazando a las monedas fiduciarias en los países en desarrollo, convirtiéndose en una opción popular para la transferencia de fondos transfronterizos.

Un residente salvadoreño que vive en Los Ángeles puede evitar completamente Bitcoin y transferir directamente USDC a su familia en San Salvador a través de la infraestructura de criptomonedas.

Si una parte cada vez mayor de esos 35.4 millones de dólares pertenece a stablecoins, entonces el impacto general del proyecto de Bitcoin será aún más preocupante que lo que indican los datos superficiales. Lo que realmente está impulsando el crecimiento son los tokens en dólares que circulan a través de la red de criptomonedas, no Bitcoin en sí. Aunque no hay datos de desglose precisos, toda América Latina muestra esta tendencia.

Bitso ya ha alcanzado un volumen de pagos en stablecoins de miles de millones de dólares, convirtiéndose en el principal intercambio de criptomonedas en América Latina. Incluso si el rendimiento de los activos no cumple con las expectativas, la tecnología subyacente de blockchain sigue penetrando.

Vientos en contra globales y resistencia local

La presión regulatoria global sigue aumentando. Las reglas contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo se están endureciendo, y la legislación de la UE sobre activos criptográficos (MiCA) está a punto de implementarse por completo. Aunque el volumen de fondos criptográficos que ingresan a El Salvador no es grande, a medida que se unifican los estándares regulatorios globales, los flujos de fondos relacionados estarán sujetos a un monitoreo estricto.

El Salvador ha mostrado "signos iniciales de adaptación" en el marco de lucha contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo, pero la adaptación a la normativa no equivale a la adopción de criptomonedas.

Mientras tanto, el mercado de remesas del país sigue expandiéndose, con el volumen total de remesas aumentando de 48.4 mil millones de dólares en la primera mitad de 2025 a 50.6 mil millones de dólares en la primera mitad de 2026, un aumento del 4.5%.

El mercado en general está creciendo de manera constante, pero la proporción de canales de criptomonedas sigue siendo inferior al 1%. A pesar de mantener un crecimiento interanual del 39%, las remesas en criptomonedas aún están lejos de superar el 2% de la cuota de mercado. Esta predicción se basa en una suposición que probablemente no se cumplirá: que los canales de remesas tradicionales no seguirán evolucionando.

La verdad detrás de los datos

Los 35.4 millones de dólares no pueden ser simplemente equiparados con un fracaso de la política. Las pruebas digitales demuestran que efectivamente hay salvadoreños utilizando activos digitales para realizar transacciones transfronterizas, y el dinero real está fluyendo. Pero en comparación con la gran visión política inicial, este informe presenta una gran discrepancia.

A pesar de que la ley de Bitcoin ha estado en vigor durante cinco años, la brecha entre el discurso político y la realidad nunca ha sido tan grande.

El gobierno sigue hablando de reservas estratégicas y comprando Bitcoin; la gente común sigue prefiriendo utilizar canales tradicionales como Western Union. El FMI exige que el país controle los riesgos de las criptomonedas, mientras que el Departamento del Tesoro de EE. UU. espera aumentar sus tenencias de Bitcoin.

Los datos del banco central de El Salvador muestran una tasa de adopción de solo el 0.7%, mientras que la billetera Chivo se dirige hacia su final.

El enfoque de este artículo no es sobre las dificultades que enfrenta Bitcoin en El Salvador. La historia central es que el objetivo del gobierno ha cambiado drásticamente. Originalmente se planeaba utilizar las criptomonedas para beneficiar a la población, pero ahora se ha transformado en considerar a Bitcoin como una estrategia financiera nacional.

Durante cinco años, los datos de remesas han seguido enviando la misma señal. Ciertamente, un crecimiento interanual del 39.1% es impresionante, pero el 0.7% de cuota de mercado también merece reflexión. En términos de contabilidad fiscal nacional, la importancia de los dos números no puede compararse.