El economista jefe de New Hope, Fu Peng: El período crítico de infraestructura de IA está llegando a su fin

El economista jefe del Grupo New Hope, Fu Peng, declaró en una reunión privada mensual con clientes que la industria de IA se encuentra en un período de transición entre la mitad y la parte inferior de la cadena de valor. La capa de infraestructura ha alcanzado un estado de madurez, pero la capa de aplicaciones aún no ha mostrado avances significativos. Señaló que el flujo de caja libre de los gigantes tecnológicos se ha reducido a cero en el segundo trimestre; si continúan con el gasto de capital, necesitarán financiarse a un costo del 6-7%. Si no se ven retornos en la capa de aplicaciones en un plazo de seis meses a un año, la tasa de crecimiento del gasto de capital disminuirá, lo que ejercerá presión sobre toda la cadena de suministro. En cuanto a los activos digitales, Fu Peng considera que el Bitcoin se ha convertido en un activo financiero estándar. En un entorno de restricción de liquidez, el Bitcoin, como activo de liquidez pura, ha comenzado a reducir su circulación, convirtiéndose en un indicador adelantado de la liquidez del mercado. Sugirió a los inversores que presten atención a las variaciones en el flujo de caja libre de las grandes empresas y a los datos de la estructura del mercado de opciones en EE. UU. para identificar puntos de inflexión clave.