¿Está Gate completando el rompecabezas final de la "super APP" al conectar la encriptación, TradFi y los pagos?

Autor: momo, ChainCatcher

Recientemente, los conflictos geopolíticos han impulsado el mercado de productos básicos como el petróleo crudo, lo que también ha impulsado la prosperidad del comercio de TradFi en CEX.

De hecho, desde la segunda mitad del año pasado, las criptomonedas han estado en un mercado bajista, mientras que los mercados de capital tradicionales como los metales preciosos y las acciones estadounidenses han experimentado una tendencia al alza. TradFi se ha convertido gradualmente en una "guerra secreta" entre las CEX.

En esta competencia, Gate, que ha sido receptiva a las demandas de activos de los usuarios, ha cosechado una parte considerable de los beneficios. Según los datos, al 19 de marzo, el volumen de operaciones diarias de Gate para contratos TradFi ha superado los 20.000 millones de dólares.

En comparación con muchas bolsas que solo comenzaron a ponerse al día después de que el mercado se calentara, Gate ya ha hecho arreglos sistemáticos desde el año pasado. Por lo tanto, cuando ocurre un evento importante en el mercado, puede absorber rápidamente el tráfico y convertirlo en operaciones reales.

Para Gate, y para toda la industria de CEX de criptomonedas, TradFi no es solo una narrativa temporal; puede convertirse en una vía clave para romper las cadenas del ciclo de las criptomonedas, impulsando a los intercambios a dejar de ser "plataformas de comercio de un solo activo criptográfico" para convertirse en "superaplicaciones financieras" dirigidas a una base de usuarios más amplia.

Esta vez, usaremos Gate como muestra para ver cómo CEX se ha beneficiado de TradFi y cómo está influyendo gradualmente en los patrones de negociación futuros.

1. ¿Por qué es TradFi tan importante para CEX?

Mirando hacia atrás las acciones de Gate en dirección a TradFi y RWA, está claro que no esperó a que el mercado se calentara para seguir su ejemplo.

Ya en 2023, cuando RWA aún estaba en la etapa conceptual, Gate comenzó a desmenuzar sistemáticamente este sector a través de informes de investigación, analizando cómo activos como los bonos gubernamentales y el capital privado podrían tokenizarse, y explorando las vías de integración entre RWA y DeFi, llevando a cabo esencialmente una cognición preliminar y una validación direccional.

Para 2024, comenzó a entrar en la fase de preparación ecológica, lanzando continuamente proyectos relacionados con RWA mientras guiaba la atención de los usuarios hacia estos tipos de activos a través de asociaciones y operaciones especiales.

En 2025, Gate dio un paso crucial al productizar sus ofertas. A principios de 2025, lanzó sucesivamente contratos perpetuos de metales y contratos de índices, incluso siendo pionero en la categoría de contratos perpetuos de índices. Posteriormente, introdujo acciones y materias primas estadounidenses, convirtiendo verdaderamente a RWA y TradFi en activos negociables y participativos.

Gracias a este diseño inicial, cuando el mercado del petróleo crudo y las materias primas realmente comenzó, Gate pudo satisfacer rápidamente las demandas comerciales en lugar de esforzarse por ponerse al día.

¿Por qué tiene Gate esta "sensibilidad"? Esencialmente, esto no es solo el juicio de Gate, sino una realidad que toda la industria de CEX ha enfrentado en los últimos dos años: el crecimiento ha comenzado a desacelerarse.

Un informe de CryptoQuant muestra que en 2025, se espera que el volumen total de operaciones spot de criptomonedas crezca un 9% interanual, muy por debajo del crecimiento explosivo del 154% en 2024; se espera que el volumen de operaciones de futuros perpetuos crezca un 29%, con tasas de crecimiento que se han desacelerado significativamente desde la segunda mitad del año pasado.

En este contexto, CEX debe buscar nuevas fuentes de crecimiento, y TradFi y RWA proporcionan una dirección realista y factible.

Por un lado, la infraestructura está madurando gradualmente. Ya fuera la locura de la "tokenización de la deuda de EE. UU." durante el último mercado bajista o el reciente auge de las operaciones de TradFi en metales preciosos y materias primas, indica que esto no es solo un bombo del lado de la oferta, sino una demanda real del mercado que ha surgido a gran escala, y la infraestructura puede satisfacer las necesidades de los usuarios.

Por otro lado, las demandas de los usuarios están cambiando. CEX cuenta con un grupo altamente activo de jóvenes usuarios de trading a nivel mundial. Por ejemplo, Gate ha superado los 50 millones de usuarios registrados.

Estos usuarios han desarrollado hábitos de trading y ya no se conforman con un solo tipo de activo criptográfico; ahora esperan poder asignar y comerciar varios activos como criptomonedas, oro, petróleo crudo y acciones de EE. UU. en la misma plataforma.

Desde el reciente conflicto geopolítico que está impulsando activos como el crudo, ya podemos ver una señal: una parte del flujo comercial que originalmente pertenecía a los mercados financieros tradicionales está siendo absorbida por CEX.

Esto valida aún más que el valor central de CEX no es solo la "coincidencia de operaciones", sino su capacidad para moldear los hábitos comerciales de una nueva generación de usuarios, y TradFi es un paso clave para amplificar esta capacidad y extenderla a una gama más amplia de clases de activos.

2. ¿Cómo aprovecha Gate esta ola de beneficios de TradFi?

De la actividad actual en el sector de TradFi de Gate, está claro que han logrado ciertos resultados por fases. En general, su estrategia central es establecer gradualmente sus barreras competitivas a través de tres dimensiones: Producto + Eficiencia + Cumplimiento.

1. Lado del Producto: Diseño de "Ruta Completa + Alta Flexibilidad"

Del diseño de los tres principales intercambios en productos TradFi, se puede ver que Gate destaca en términos de riqueza de activos y flexibilidad de productos.

Primero, en términos de riqueza de activos, TradFi de Gate cubre una amplia variedad de activos, incluidos divisas, metales preciosos, materias primas, índices y acciones, trayendo esencialmente todos los activos TradFi principales a la plataforma.

En cuanto a la cantidad de activos, Gate cubre casi 300 tipos de activos TradFi. En cuanto a los metales preciosos, Gate cubre más de diez contratos de metales, incluyendo oro, plata, platino, paladio, aluminio y cobre, lo que lo convierte en una de las plataformas con más categorías en la industria. Además, en cuanto a los activos de acciones, admite más de 110 tipos de activos de acciones, lo que lo sitúa entre las bolsas líderes en cuanto a ofertas.

El mantenimiento de la riqueza de los activos está respaldado por la elección de Gate de un camino estratégico más pesado: avanzar simultáneamente en CFD (Contratos por Diferencia) + activos tokenizados + contratos perpetuos.

Actualmente, los principales caminos técnicos que vemos en CEX TradFi son estos tres, con la mayoría de las bolsas eligiendo uno o dos.

La cobertura de ruta completa de Gate satisface esencialmente diferentes niveles de necesidades de los usuarios en lugar de servir solo a un tipo de operador. Por ejemplo, para el oro o las acciones estadounidenses, los usuarios pueden participar en operaciones a corto plazo con alto apalancamiento con CFD, hacer asignaciones más cercanas al contado a través de activos tokenizados o utilizar contratos por diferencia para la cobertura de derivados o el comercio de tendencias.

A largo plazo, se espera que esto permita a Gate construir una infraestructura sólida para acomodar un tráfico mayor bajo la próxima tendencia de TradFi.

Lo que es aún más notable es que en el sector de TradFi, Gate ha comenzado a hacer de la "flexibilidad" una capacidad real del producto en lugar de solo un ajuste simple de parámetros.

Recientemente, mientras que los intercambios convencionales han adoptado un apalancamiento fijo, Gate TradFi lanzó de manera única un "mecanismo de apalancamiento deslizante de cuatro niveles", que preestablece múltiples rangos de apalancamiento basados en las características de volatilidad y las estructuras de liquidez de diferentes activos. Por ejemplo, para activos principales como el oro, el Nasdaq y el petróleo crudo, los usuarios pueden cambiar libremente entre 20x, 100x, 200x e incluso 500x, en lugar de estar restringidos a un único múltiplo fijo.

Este no es solo un simple ajuste de los parámetros de apalancamiento, sino una respuesta refinada a las necesidades de los usuarios.

En primer lugar, hay una configuración diferenciada por categoría de activo. Las estructuras de volatilidad y liquidez de los diferentes activos varían; por ejemplo, el ritmo de volatilidad del oro y la plata es claramente diferente al del petróleo crudo y los índices bursátiles. Por lo tanto, la plataforma no adoptó un estándar de apalancamiento "universal", sino que estableció rangos de apalancamiento correspondientes para diferentes categorías como metales, índices bursátiles, divisas y materias primas.

En segundo lugar, hay un diseño multicapa claro. Cada categoría de activos corresponde a cuatro niveles de apalancamiento, que van desde múltiplos bajos relativamente conservadores hasta rangos de alto apalancamiento altamente elásticos, formando una estructura escalonada. Los usuarios ya no se enfrentan a una elección binaria de "ya sea bajo apalancamiento o alto apalancamiento", sino que pueden seleccionar el apalancamiento en función de sus preferencias de riesgo al realizar pedidos.

Profundizando, este diseño en realidad satisface diferentes necesidades estratégicas. El bajo apalancamiento es más adecuado para posiciones de prueba, cobertura o asignaciones a medio y largo plazo, mientras que el alto apalancamiento es mejor para la amplificación de tendencias o la especulación a corto plazo. Al integrar estos niveles de apalancamiento, en esencia incorpora tanto los estilos de negociación "conservadores" como "agresivos" en el mismo sistema de negociación.

Por último, hay una expansión de la cobertura. Este mecanismo no está limitado a un solo activo, sino que ya ha cubierto oro, divisas, índices bursátiles y materias primas, lo que significa que la negociación en diferentes mercados puede gestionarse y ejecutarse bajo la misma lógica para la gestión del apalancamiento y la ejecución de estrategias.

En general, este mecanismo de "apalancamiento deslizante de cuatro niveles" añade una "capa de herramientas de estrategia" dentro del sistema de negociación multiactivo, lo que permite a los usuarios realizar una gestión de riesgos y posiciones más refinada dentro de la misma cuenta.

Este es un producto de optimización muy típico que "parte de los puntos débiles del usuario". En el mercado actual, muchos operadores han sentido claramente un problema: el costo de prueba y error es cada vez mayor. Recientemente, operar con activos de alta volatilidad como el petróleo crudo con solo un apalancamiento fijo alto puede llevar a la liquidación con solo un pequeño paso en falso, dejando casi sin margen de error.

El mecanismo de apalancamiento flexible de Gate TradFi devuelve esencialmente el "control de riesgo" a los usuarios. Aunque puede parecer un pequeño cambio funcional, en realidad pone a prueba la estabilidad del sistema de la plataforma, las capacidades de control de riesgo en tiempo real y la profundidad de liquidez subyacente de manera integral. Porque una vez que el apalancamiento se vuelve dinámico, los cálculos de margen, la lógica de liquidación y la coincidencia de ejecución se vuelven más complejos, y si las capacidades fundamentales son insuficientes, fácilmente puede llevar a un desbordamiento de riesgo en condiciones extremas del mercado.

2. Cuentas unificadas y liquidez suficiente

Si la capa del producto aborda la cuestión de si se puede comerciar, Gate mejora la experiencia del usuario al hacer que TradFi no solo esté "disponible", sino también más eficiente y fácil de usar.

Esto es especialmente notable en el uso real, comenzando con la integración del sistema de cuentas. En algunas plataformas, el comercio de criptomonedas y TradFi a menudo están separados, lo que requiere que los fondos se transfieran de ida y vuelta entre diferentes cuentas. Sin embargo, Gate adopta un modelo de cuenta unificada, utilizando USDT como margen, lo que permite a los usuarios cambiar entre criptomonedas y TradFi dentro de la misma cuenta. En la superficie, esto solo reduce algunos pasos, pero durante las rápidas fluctuaciones del mercado, esta "transferencia menos" se traduce en una mayor capacidad de respuesta y menores costos operativos.

Al mismo tiempo, los datos en la web y en la aplicación están interconectados, con posiciones, fondos y estados de control de riesgo sincronizados en tiempo real, creando una experiencia general que se siente más como un sistema completo que como un conjunto de múltiples módulos.

Otro aspecto más intuitivo es la experiencia de ejecución.

Experimenté principalmente con activos convencionales como el oro y el petróleo crudo. Anteriormente, en algunas plataformas, a menudo me encontraba con dos problemas: o bien el diferencial (la diferencia entre los precios de compra y venta) se ampliaba rápidamente en momentos críticos antes de entrar en el mercado, lo que llevaba a un aumento significativo de los costos de negociación; o bien, después de finalmente realizar un pedido, se producía un deslizamiento en posiciones críticas, lo que hacía que el precio de ejecución real se desviara de las expectativas.

Sin embargo, durante mi uso reciente de Gate, la sensación general ha sido relativamente estable, con actualizaciones rápidas de precios, sin anomalías significativas en los diferenciales y un buen control del deslizamiento.

Más importante aún, las órdenes se pueden ejecutar normalmente. Esto puede sonar básico, pero aquellos que lo han experimentado saben que a menudo no se trata de tomar una decisión errónea, sino más bien de una profundidad insuficiente, lo que lleva a que las órdenes no se ejecuten o que las ganancias se pierdan.

Este punto también puede ser validado indirectamente por los datos; por ejemplo, el contrato XTI de Gate y el contrato XAUT anteriormente ocupaban el primer y tercer lugar a nivel mundial en volumen de operaciones, lo que indica que la liquidez está respaldada.

Otro aspecto que creo que puede ser favorable para los grandes fondos es que ha aumentado el tamaño del pedido individual, permitiendo que los pedidos de acciones suban hasta 100 lotes, mientras que otros activos como las materias primas e índices pueden llegar hasta 10 lotes. Esto significa que los usuarios que desean tomar posiciones más grandes no necesitan dividirlas en piezas más pequeñas.

Además, algunos detalles del mecanismo también reflejan los esfuerzos de Gate para reducir los costos de capital o de uso de los usuarios. Por ejemplo, el volumen de operaciones de TradFi también se cuenta para el estado VIP, lo que permite a los usuarios operar con oro y divisas mientras mejoran simultáneamente, lo que reducirá gradualmente las tarifas. Además, para aquellos que participan en estrategias cuantitativas o automatizadas, la API se puede integrar directamente para su funcionamiento, ahorrando muchos costos operativos y de tiempo sin necesidad de lidiar con capas intermedias.

3. Liderando la Transparencia, Construyendo Ventajas a Largo Plazo

Si los aspectos anteriores de producto y eficiencia abordan el "crecimiento a corto plazo", entonces, en el campo de TradFi, lo que realmente determina el límite superior es el cumplimiento y la transparencia, por una razón simple: solo cuando las reglas son claras y la información es transparente, las instituciones y los usuarios con alto patrimonio se atreven a invertir grandes sumas de dinero.

En este sentido, las recientes inversiones de Gate han sido bastante evidentes. Según el segundo ranking de transparencia de exchanges de criptomonedas publicado por RootData, Gate ha clasificado en primer lugar en dimensiones relevantes.

El núcleo de tales clasificaciones no es solo el tráfico o el volumen de operaciones, sino que también incluye la estructura del creador de mercado, la transparencia de los activos y la integridad de los datos operativos de la plataforma. En otras palabras, aborda un problema más profundo: hacer que el comercio de activos de TradFi en cadena se vuelva "fiable".

3. Tarjeta Gate: Conectando el último kilómetro de la "Super APP"

Vale la pena mencionar que, más allá del comercio TradFi, Gate ha realizado recientemente una adición crucial al lado de los pagos al lanzar la recién actualizada Tarjeta Gate.

Si simplemente esbozamos la cronología: desde el lanzamiento de una tarjeta de débito cripto en 2023, hasta la prueba en mercados regionales en 2025, y luego la actualización completa de la versión en 2026, la Tarjeta Gate ha evolucionado gradualmente de una "herramienta de pago" a un componente central que conecta el comercio y el consumo.

El enfoque de esta versión es bastante claro: mayor reembolso (hasta el 5%), un sistema de niveles más flexible (actualizaciones de doble vía) y límites de pago más altos (hasta $500,000 por día), mejorando esencialmente su atractivo en escenarios de uso de alta frecuencia.

Sin embargo, lo clave no son estos parámetros, sino su posición dentro de todo el sistema:

Esto realmente extiende el "comercio" al "consumo". Los usuarios pueden utilizar directamente las ganancias obtenidas de la criptomoneda o el comercio de TradFi en Gate para completar el consumo global sin necesidad de transferir o cambiar de plataformas.

Esto significa que está comenzando a formarse un circuito cerrado completo: comercio para obtener ganancias, consumo en tiempo real y actualizaciones de nivel que regresan al sistema de comercio.

¿Por qué se está dando este paso ahora? Si el diseño anterior de TradFi abordaba la pregunta de "qué dinero ganar", entonces Gate Card aborda esencialmente la pregunta de "cómo gastar el dinero".

Una vez que la plataforma tenga la capacidad de operar con múltiples activos, la capacidad de pago se convierte en un factor clave para determinar si los usuarios permanecerán a largo plazo.

Desde una perspectiva más amplia, este paso es bastante importante. Gate está uniendo gradualmente tres cosas: desde el comercio de activos criptográficos hasta la expansión de activos de TradFi, y luego al consumo en el mundo real.

Quizás pasar de una "plataforma de comercio" a una "plataforma de circulación de capital", y luego hacia una "super aplicación de estilo de vida financiera" es el camino clave para que CEX se libere verdaderamente de los ciclos y busque un crecimiento a largo plazo.