El aumento de los tipos de interés a largo plazo, según El-Erian, es un problema de oferta de bonos

El aumento de los tipos de interés a largo plazo en Estados Unidos se ha atribuido principalmente a la carga de suministro de bonos del gobierno y del sector privado, más que a la confianza en la Reserva Federal (Fed). Mohamed El-Erian, asesor económico principal de Allianz, declaró el 24 de octubre en X que "el mercado se enfrenta a un enorme calendario de emisiones de bonos públicos y privados". Explicó que los fondos de China, Japón y el Consejo de Cooperación del Golfo (GCC) no pueden apoyar adecuadamente la demanda de bonos del Tesoro estadounidense. El-Erian señaló que, a medida que se acerca el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole el 28 de octubre, es probable que algunos expertos argumenten que el mercado de bonos está poniendo a prueba a la Fed, aunque faltan indicadores de mercado concretos que respalden esta afirmación. Las causas del aumento de los tipos de interés a largo plazo se interpretan no solo como señales de la política monetaria de la Fed, sino también como un problema de oferta de bonos, en un contexto donde la demanda de financiación del gobierno estadounidense y del sector tecnológico está aumentando simultáneamente, lo que convierte la suficiencia de fondos a largo plazo en el foco del mercado. Los tipos de interés a largo plazo se refieren a los rendimientos de los bonos del gobierno o corporativos de largo plazo; cuando los tipos suben, los precios de los bonos caen y los costos de endeudamiento a largo plazo aumentan. El mercado está atento al simposio de políticas económicas de Jackson Hole que se celebrará del 27 al 29 de octubre, y se espera que las reacciones a los comentarios del presidente Warsh sobre los tipos de interés a largo plazo y las señales de política de la Fed se clarifiquen después de su intervención.