Ethereum, Solana y BNB Chain: Las 3 blockchains favoritas para la tokenización según Grayscale

Las infraestructuras detrás de los nuevos usos. Mientras los inversores se interesan por la privacidad o las plataformas de trading generadoras de ingresos, Zach Pandl, responsable de investigación en Grayscale, defiende las grandes blockchains programables. En una entrevista concedida al margen de TOKEN2049 en Singapur, publicada el 13 de octubre, estima que Ethereum, Solana y BNB Chain merecen más atención a medida que se acerca una expansión de las finanzas tokenizadas.

Los puntos clave de este artículo:

• Zach Pandl considera que el interés por nuevos temas de inversión desvía la atención de las grandes plataformas de contratos inteligentes.
• Su tesis se basa en el desarrollo de stablecoins, depósitos bancarios tokenizados y títulos financieros en blockchain.
• La adopción de una red no garantiza un aumento de su token: la demanda, las tarifas y los mecanismos económicos siguen siendo determinantes.

Ethereum, Solana y BNB Chain en el centro de la tesis de Grayscale

Para Zach Pandl, entrevistado por Coinage Media, los inversores familiarizados con las criptomonedas actualmente prefieren proyectos como Zcash, asociado a la privacidad, o Hyperliquid, cuya actividad de trading genera ingresos. Esta atención podría llevar a descuidar las redes sobre las cuales una parte de las finanzas digitales debe construirse.

Su razonamiento se centra en tres usos: stablecoins, depósitos tokenizados y la tokenización de activos financieros. Su desarrollo requiere infraestructuras capaces de ejecutar contratos inteligentes y gestionar transferencias de tokens. Ethereum, Solana y BNB Chain figuran entre las plataformas que él considera bien posicionadas para acompañar esta evolución.

Esta postura constituye una tesis de inversión, expresada en una entrevista. No significa que estas tres redes acogerán solas los futuros activos tokenizados, ni que Zach Pandl rechace los otros proyectos mencionados. Invita sobre todo a los inversores a reconsiderar infraestructuras establecidas, más allá de los temas que dominan momentáneamente el mercado.

Las elecciones de las instituciones dependerán, entre otros, de los costos, la liquidez disponible, la seguridad y los requisitos regulatorios. Varios redes pueden así beneficiarse de la tokenización, sin necesariamente atraer a los mismos usuarios o productos.

Para este responsable de Grayscale, las redes Ethereum, Solana y BNB Chain podrían ser los grandes ganadores de la tokenización en curso de las finanzas -- Fuente: Cuenta X

El crecimiento de los usos no garantiza el del precio de los tokens

Para los poseedores de ETH, SOL o BNB, la cuestión central sigue siendo cómo la actividad de la red crea una demanda para su activo nativo. El valor de los títulos registrados en una blockchain no corresponde a los ingresos que genera.

Un fondo tokenizado puede representar varios miles de millones de dólares mientras realiza relativamente pocas transacciones. Del mismo modo, transferencias numerosas pero muy baratas pueden producir tarifas limitadas. Los ingresos de gestión del fondo regresan a sus proveedores, sin ser automáticamente redistribuidos a los poseedores del token de la red.

El análisis debe, por lo tanto, integrar las tarifas pagadas, la remuneración de los validadores, las emisiones de tokens y las posibles destrucciones de oferta. Un mecanismo de destrucción no es suficiente, por sí solo, para garantizar una apreciación del precio.

La posición de Grayscale también debe ser contextualizada en su actividad como gestor de productos de inversión en criptomonedas. Su interés comercial en el sector acompaña su análisis de las perspectivas de adopción.

La apuesta del Sr. Pandl se basa así en dos etapas: más actividad financiera en las blockchains, y luego una mayor demanda por los activos que las hacen funcionar. La primera puede progresar sin que la segunda se traduzca inmediatamente en los precios.