Los costos de construcción aumentan un 77% en dólares desde 2018, mientras que los precios de las unidades en plano solo aumentaron un 5.4%

El aumento en los costos de construcción en dólares continúa ampliando la brecha con los precios de venta y se consolida como uno de los principales desafíos para los desarrolladores inmobiliarios. Así lo indica el último informe Metadato, elaborado por la Cámara de Desarrolladores Urbanos (CEDU) y la Asociación de Empresarios de Vivienda (AEV). Según la encuesta, al comparar el índice promedio de 2018 con junio de 2026, el costo de construcción en dólares aumentó un 77.25%, mientras que el precio de venta de las unidades en plano solo es un 5.40% más alto. El informe indica que esta diferencia refleja la persistencia de un alto costo de construcción en dólares que sigue presionando la rentabilidad del sector. El documento añade que solo entre marzo y junio de este año, el costo de construcción aumentó nuevamente un 4.41% medido en dólares, profundizando un escenario que, según las entidades, obstaculiza el desarrollo de nuevos proyectos. Además, advierte que la evolución de los costos de construcción continúa estando muy por encima del poder adquisitivo de la población. En el último año, el índice CAC acumuló un aumento del 27.56%, mientras que los salarios crecieron un 30.53%, una dinámica que, según el informe, sigue condicionando el acceso a la vivienda, especialmente para los sectores de menores ingresos. Otro foco del informe es la evolución del financiamiento hipotecario. Tras el fuerte crecimiento observado durante gran parte de 2025, el mercado comenzó a desacelerarse. En mayo, las escrituras de venta en la Ciudad de Buenos Aires cayeron un 3.12% interanual, mientras que las hipotecas cayeron un 54.85%, una evolución que el informe vincula con los mayores requisitos impuestos por las entidades financieras para acceder a préstamos. En los datos acumulados de los primeros cinco meses de 2026, las operaciones de venta muestran una disminución del 1.17% en comparación con el mismo período del año pasado. El documento recuerda que durante 2025, el mercado había alcanzado el mayor volumen de escrituras en los últimos 18 años, pero sostiene que el endurecimiento de las condiciones crediticias redujo la originación de préstamos y extendió los plazos administrativos hasta la finalización de las operaciones. A pesar de esto, el indicador de propensión al crédito hipotecario mostró una mejora. En junio, se situó en 1.80 puntos, impulsado por la reducción de la tasa de interés nominal anual de los préstamos, que cayó del 13.90% en enero al 9.50% en junio, resultando en una disminución del 18.73% en el valor del pago hipotecario. Sin embargo, el informe aclara que el endurecimiento de los criterios de aprobación sigue afectando el ritmo de las operaciones. En cuanto a la actividad, el informe señala que los despachos de cemento se han recuperado desde marzo y se mantuvieron relativamente estables entre abril y junio, aunque todavía están 14.53% por debajo del mejor registro alcanzado durante 2025. Parte de esa demanda está respaldada por desarrollos de alta gama, cuyos desarrolladores mantienen expectativas de una mejora futura en los precios a pesar de los altos costos de construcción. El empleo registrado en las empresas de construcción mostró una ligera mejora del 0.46% en los primeros cuatro meses de 2026, aunque sigue 17.62% por debajo del promedio registrado en 2023, lo que refleja que la recuperación del sector sigue siendo parcial. Mientras tanto, la oferta de propiedades en alquiler en la Ciudad de Buenos Aires aumentó un 18.57% desde marzo y acumula un aumento del 6.41% en los primeros cinco meses del año, mientras que la rentabilidad bruta de los alquileres cayó un 2.9% en el último período como consecuencia del aumento del dólar. Además, los precios de las unidades en plano continúan creciendo por encima de los de las propiedades terminadas, con una brecha del 6.42%, mientras que los valores de los apartamentos usados permanecen prácticamente estables.

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