Esto es lo que están haciendo los traders de bitcoin y ether antes de la publicación del CPI binario de EE. UU.

El índice de precios al consumidor de EE. UU. de julio se publicará el miércoles por la mañana, y se perfila como un evento binario clásico para bitcoin y otras criptomonedas.

Un número más alto de lo esperado fortalecería el caso para un aumento de tasas de la Reserva Federal en septiembre, empujaría los rendimientos del Tesoro hacia arriba y mantendría la presión sobre los activos de riesgo. Un dato más suave haría lo contrario. De cualquier manera, el resultado podría sacar a bitcoin del rango de $62,000 a $66,000 en el que ha estado atrapado durante semanas.

Los traders se están posicionando de diferentes maneras antes de la publicación de los datos.

Algunos están comprando exposición al alza a través de opciones de compra en la principal bolsa de opciones Deribit. Las opciones de compra permiten a los traders beneficiarse si el precio sube, limitando su riesgo a la prima pagada por adelantado, similar a comprar un billete de lotería con una pérdida máxima definida.

"El flujo dominante en las opciones BTC de Deribit desde ayer se ha concentrado en la opción de compra 25SEP26 70k", dijo la plataforma de seguimiento de datos Laevitas.

Los traders que compraron esa opción de compra con vencimiento en septiembre a un precio de ejercicio de $70,000 pagaron una prima total de aproximadamente $2.5 millones. Esa es la máxima pérdida que pueden tener si bitcoin se mantiene por debajo de $70,000 a finales de septiembre.

La demanda por esta exposición alcista sugiere que algunos inversores esperan que la acción de precios en BTC, que ha sido volátil, termine con un movimiento decisivo hacia $70,000. Quizás, esperan que el CPI sea más suave de lo esperado, elevando los activos de riesgo.

Los economistas actualmente esperan que el informe de julio muestre un aumento del CPI general del 0.1% mes a mes y del 3.4% interanual. Se prevé que el CPI subyacente, que excluye alimentos y energía, aumente un 0.2% mes a mes y un 2.5% interanual, según estimaciones consensuadas de encuestas de Reuters, Dow Jones y Bloomberg.

Otros traders están menos enfocados en la dirección y más interesados en un aumento de la volatilidad.

"Reiteramos nuestra recomendación de acumular opciones de diciembre, aprovechando la volatilidad implícita deprimida en toda la curva antes de varios catalizadores clave, notablemente actualizaciones sobre las negociaciones de la Ley de Claridad bipartidista, cambios en los riesgos geopolíticos en Medio Oriente y posibles pivotes en la política monetaria", dijo TDX Strategies.

"Estructuralmente, favorecemos los strangles de diciembre en BTC y SOL", agregó la firma.

Un strangle implica comprar tanto una opción de compra como una opción de venta con el mismo vencimiento. La posición obtiene ganancias si el precio realiza un gran movimiento en cualquier dirección. La pérdida máxima está limitada a la prima combinada pagada y ocurre solo si el mercado se mantiene relativamente plano.

La volatilidad podría expandirse rápidamente una vez que bitcoin salga de su rango reciente, según Jeff Anderson, socio gerente de la firma de creación de mercado STS Digital.

"Una ruptura decisiva de cualquiera de los niveles en el spot debería ver la volatilidad expandirse rápidamente, y el CPI muy esperado este miércoles será nuestro primer indicador tras la conferencia de prensa centrada en la inflación de Warsh", dijo Anderson a CoinDesk.

"También vale la pena señalar el contexto estacional que se avecina: septiembre ha sido históricamente el mes más débil para Bitcoin, con una caída de aproximadamente el 4% en promedio desde 2013", agregó.

En la blockchain, la imagen parece más constructiva para los alcistas. Las principales monedas están saliendo de los intercambios, una señal de acumulación, incluso cuando algunos traders sofisticados permanecen cautelosos en el mercado de derivados, según la firma de análisis Nansen.

"En el spot, las principales monedas están siendo acumuladas, no distribuidas: ETH vio salidas netas de intercambio de $49.7 millones en el último día y $164.6 millones en la última semana, lo que significa que las monedas están saliendo de los intercambios", dijo Jake Kennis, analista de investigación senior en Nansen, en un correo electrónico.

Kennis agregó que "la imagen de los derivados es más cautelosa", con traders inteligentes en el intercambio descentralizado Hyperliquid manteniendo una exposición corta neta de $46.8 millones en bitcoin y $20.9 millones en ether.

Tomados en conjunto, los posicionamientos apuntan a un mercado que es cautelosamente optimista tanto en precio como en volatilidad a medida que se acerca el importante dato de inflación.

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