Micron: La memoria representa casi el 50% del valor del sistema, la demanda de Agentes de IA se encuentra en fase de calentamiento previo a la temporada

Micron Technology declaró en la conferencia FMS 2026 que la proporción de la memoria en el valor total del sistema ha aumentado del 10% aproximadamente hace treinta años a casi el 50%, y esta tendencia sigue acelerándose. Actualmente, tanto el DRAM como el NAND están en un estado de oferta insuficiente, con una demanda de memoria más rígida y una elasticidad de precios inferior a la esperada por el mercado. Se espera que los acuerdos con clientes estratégicos cubran aproximadamente el 40% de las ventas, proporcionando un mecanismo de estabilidad de precios para ambas partes. La dirección de Micron considera que la demanda de Agentes de IA en el lado de la CPU es un nuevo pilar de crecimiento fuera del ecosistema de GPU, describiéndolo como "calentamiento previo a la temporada". En cuanto a tecnologías emergentes como SRAM, Micron opina que su escalabilidad es limitada y no puede desafiar la posición central del HBM, ya que actualmente solo alrededor del 5% de los sistemas ejecutan cargas de trabajo específicas de este tipo. Deutsche Bank mantiene una calificación de "comprar", considerando que Micron tiene una ventaja única de "crecer sin sacrificar ganancias". Durante el FMS, Sandisk y SK Hynix lanzaron conjuntamente la primera especificación técnica de HBF, pero Micron cree que su valor real y perspectivas de comercialización siguen siendo objeto de debate.