Informe matutino de Wall Street: La presión de las voces hawkish antes del informe de empleo, acciones de almacenamiento y software de IA bajo presión, el precio del cobre se acerca a máximos históricos

De lunes a viernes por la mañana, nos enfocamos en macroeconomía, acciones estadounidenses, IA, metales preciosos y petróleo, revisando el mercado con datos y aprovechando las tendencias, presentado por PANews.

Los tres índices bursátiles de EE. UU. cierran a la baja, el precio del cobre se acerca a máximos históricos, los datos de empleo no agrícola son el árbitro clave para la subida de tasas de septiembre

El jueves, los tres índices bursátiles de EE. UU. cerraron a la baja, el índice Dow Jones cayó un 0.85%, poniendo fin a cinco días de ganancias; el S&P 500 cayó un 0.18%; el Nasdaq cayó un 0.06%. El mercado tomó ganancias antes del informe de empleo no agrícola, sumado a la revalorización de la inflación debido al aumento repentino de los precios del petróleo, lo que resultó en un volumen de operaciones ligero, con la actividad de la mesa de operaciones de Goldman Sachs alcanzando solo 4 puntos (de un máximo de 10), y el volumen de transacciones por debajo de la media de 5 días en un 12%.

Ayer, Irán avanzó en un borrador de reglas de tránsito para el estrecho de Ormuz, proponiendo prohibir el paso de barcos de EE. UU., Israel y relacionados, y multar a los infractores con hasta el 20% del valor de la carga. Como resultado, el petróleo Brent subió un 5% a 82.9 dólares, mientras que el WTI subió un 4% a 77 dólares. Aunque Trump afirmó que el estrecho de Ormuz "está abierto en cierta medida", enfatizó que la marina de EE. UU. está llevando a cabo acciones de bloqueo contra Irán, y el acuerdo "no se puede considerar formalmente alcanzado". El equipo de energía de Goldman Sachs señaló que, antes de la confirmación de un nuevo acuerdo entre EE. UU. e Irán o una escalada significativa de la situación, el precio del petróleo Brent podría mantenerse en un rango de 80 a 90 dólares por barril.

El mercado de bonos de EE. UU. sigue bajo presión, con el rendimiento de los bonos a 10 años subiendo aproximadamente 6.5 puntos básicos, un aumento del 1.37%, alcanzando temporalmente el umbral del 4.70%. La emisión de bonos de 25 mil millones de dólares de Google (con aproximadamente 115 mil millones de dólares en pedidos, cuatro veces más de lo esperado) aumentó aún más la presión de suministro. El dólar, respaldado por el rendimiento, rebotó, y el índice del dólar probó el umbral de 100.

El oro, que en un momento superó los 4300 dólares, retrocedió y finalmente se mantuvo estable. La Asociación Mundial del Oro señaló que el precio del oro se mantuvo estable en julio, y su futuro dependerá de las tasas de interés reales, el dólar, las expectativas de crecimiento y la respuesta de los bancos centrales, no descartando un escenario de alta inflación similar al de finales de la década de 1970, aunque no necesariamente favorable para el precio del oro. Debido a la prohibición de la exportación de concentrados de cobre y cobalto de la República Democrática del Congo, el precio del cobre en la LME subió casi un 2%, alcanzando los 14369 dólares por tonelada, el nivel más alto desde enero de este año y acercándose a su pico histórico. La lógica del aumento del precio del cobre ha cambiado de la recuperación del crecimiento tradicional a una fijación de precios compuesta por restricciones de suministro, consumo eléctrico de centros de datos de IA, actualizaciones de redes eléctricas y la incertidumbre de políticas comerciales.

Además, Trump firmó una orden ejecutiva que impone un precio mínimo y un arancel del 15% sobre la importación de silicio policristalino, obleas y componentes solares, que entrará en vigor el 4 de diciembre de 2026; al mismo tiempo, anunció que a partir del 27 de agosto se prohibirá la exportación de residuos de tungsteno y baterías. Los análisis del mercado sugieren que los aranceles, la energía y las políticas de minerales clave están entrelazándose en un nuevo marco inflacionario, y las cadenas de suministro de litio, semiconductores y defensa están enfrentando una reevaluación de los riesgos de suministro regional.

Actualmente, hay una gran divergencia en las predicciones de Wall Street sobre los datos de empleo no agrícola, con un rango de predicción entre 18,000 y 83,000 nuevos empleos. Un desvío de los datos de las expectativas podría provocar una fuerte volatilidad en los mercados financieros. Al mismo tiempo, las voces hawkish dentro de la Reserva Federal están aumentando, el presidente de la Reserva Federal de St. Louis, Musalem, indicó que la probabilidad de que la inflación se mantenga por encima del objetivo está aumentando, inclinándose a favor de un aumento de tasas. Además, el Financial Times informó que si los datos de inflación son cálidos en las próximas semanas, el presidente de la Reserva Federal, Waller, también está preparado para impulsar un aumento de tasas en septiembre. Instituciones como BMO, TD Securities, Bloomberg y UBS creen que si el informe de empleo no agrícola de esta noche es fuerte, junto con la inflación importada debido al aumento de los precios del petróleo, la Reserva Federal podría mantener una postura hawkish en septiembre.

Doble golpe para el software de aplicaciones de IA y almacenamiento, el espacio y la energía rompen la tendencia

Anoche, el software de aplicaciones de IA y los chips de almacenamiento cayeron drásticamente debido a resultados o guías que no cumplieron con las expectativas, mientras que las acciones del espacio y algunas acciones de energía se fortalecieron impulsadas por eventos. En general, el índice de las siete grandes tecnológicas subió un 0.23%, pero la amplitud fue débil, los fondos de cobertura compraron acciones tecnológicas, y el capital a largo plazo redujo su exposición en tecnología de la información y salud. A medida que la temporada de informes financieros llega a su fin, los inversores comienzan a reevaluar la sostenibilidad de "altas inversiones y altas valoraciones".

Es notable que, de las acciones del S&P 500 que ya han publicado resultados, aproximadamente el 84.8% de las empresas superaron las expectativas del mercado, muy por encima del promedio histórico del 68%, pero la reacción del precio de las acciones ha sido notablemente fría, lo que significa que el mercado comienza a centrarse más en las guías de ganancias futuras que en los resultados ya reportados. Los análisis sugieren que la tolerancia del mercado hacia las empresas relacionadas con IA ha disminuido significativamente, y la expansión de la capacidad de cómputo está siendo severamente restringida por la memoria, la electricidad y el gasto de capital.

Ayer, lo más impactante para el mercado fue el anuncio de Alphabet de un plan de emisión de bonos de 25 mil millones de dólares. Esta oferta de suscripción, que alcanzó los 115 mil millones de dólares, no solo drenó directamente la liquidez del mercado, sino que también provocó un fuerte aumento en los rendimientos de los bonos a largo plazo de EE. UU. Los inversores comenzaron a estar alerta, ya que el pozo sin fondo de la infraestructura de IA está arrastrando el flujo de caja libre de estos gigantes tecnológicos a un abismo negativo.

Acciones específicas y fluctuaciones de precios:

• SpaceX subió un 6.14%: 911.5 millones de acciones, un desbloqueo masivo por valor de miles de millones de dólares no solo no provocó una caída, sino que impulsó el precio de las acciones al alza. El mercado ya había limpiado a los vendedores marginales en la caída del miércoles, y la compra entusiasta de los minoristas compensó la cautela de las instituciones. Musk anunció la inversión inicial de 16.8 mil millones de dólares de Tesla para construir la fábrica de superchips Terafab, con un objetivo de producción anual de 1 teravatio de capacidad de cómputo, encendiendo completamente la imaginación sobre la infraestructura de IA en el espacio.

• La mayoría de las acciones del espacio subieron: Redwire subió más del 10%, Kratos Defense & Security Solutions subió cerca del 4%, Rocket Lab subió más del 1%, Boeing cayó más del 3%, AST SpaceMobile cayó más del 1%.

• Western Digital cayó un 13.03% / SanDisk cayó un 6.81%: ambas compañías entregaron resultados del cuarto trimestre que superaron las expectativas, pero la guía de ingresos para este trimestre no cumplió con las expectativas y la tasa de margen bruto mostró signos de haber alcanzado su punto máximo, lo que llevó a una venta masiva. Citigroup y Jefferies rápidamente redujeron el precio objetivo de SanDisk, y Goldman Sachs afirmó que las altas expectativas del mercado ya habían agotado las buenas noticias.

• Las acciones de almacenamiento sufrieron una fuerte caída: SK Hynix cayó cerca del 5%, Micron Technology cayó más del 1%, Roundhill Memory ETF (DRAM) cayó más del 4.5%, y Silergy subió cerca del 9%.

• Applovin cayó un 19.66% / Datadog cayó más del 19%: Applovin reportó ingresos del segundo trimestre y guías del tercer trimestre que decepcionaron, el CEO admitió que el rendimiento del modelo de IA central no mejoró como se esperaba, lo que llevó a un ajuste en el presupuesto de los anunciantes; Datadog, por su parte, sufrió una caída debido a la desaceleración en la expectativa de crecimiento de ingresos para el tercer trimestre.

• Las acciones de software de aplicaciones de IA colapsaron: HubSpot cayó más del 19%, ServiceTitan cayó más del 3%, Cloudflare cayó cerca del 3% (rebotando en la sesión nocturna), y Unity Software subió más del 15% debido a resultados que superaron las expectativas.

• Google cayó un 1.29%: Alphabet lanzó una emisión de bonos de 25 mil millones de dólares para respaldar gastos de capital de IA que alcanzan los 205 mil millones de dólares, con una demanda de suscripción que superó a Amazon y SpaceX. Sin embargo, la enorme emisión de bonos intensificó el pánico del mercado sobre su flujo de caja libre negativo, arrastrando el precio de las acciones a la baja.

• Las acciones de comunicación óptica se fortalecieron por la demanda de infraestructura: AXT Inc subió más del 9%, Astera Labs subió más del 4%, Credo subió más del 2%, Lumentum subió más del 1%.

• Tesla cayó un 0.63%: Musk reveló que la enorme capacidad de Terafab se asignará en una proporción de 1:3 entre los robots humanoides Optimus y el proyecto de IA de naves espaciales.

• Oracle cayó un 0.64% / Nebius cayó un 13.29%: Michael Burry reveló que hizo cortos en Oracle a 144.63 dólares y en Nebius a 211.77 dólares, apostando a que la depreciación de su GPU es demasiado lenta, lo que lleva a ganancias infladas.

• Airbnb subió más del 8% en la sesión nocturna: el beneficio neto del segundo trimestre aumentó un 27%, las reservas alcanzaron un nuevo máximo, y la compañía elevó significativamente su guía de ganancias para el año, mostrando una sorprendente resiliencia en la demanda de turismo en EE. UU. y Europa.

• Otros gigantes: Microsoft (+2.54%) alcanzó un nuevo máximo anual, la compañía activó su mayor centro de datos en India, consolidando aún más su ventaja en la computación en la nube; Meta Platforms (+0.19%) fue condenada por un juez de Nuevo México a pagar 567 millones de dólares a un fondo de alivio de salud mental para jóvenes, pero su precio de acciones aún mostró resistencia. NVIDIA (-0.10%) supuestamente está considerando reducir la configuración de memoria de su próximo chip Rubin Ultra debido a la escasez de memoria de alto ancho de banda (HBM), lo que podría llevar a los clientes a necesitar comprar más chips para ejecutar modelos grandes.

Lo que se debe observar a continuación:

• 7 de agosto a las 20:30: Informe de empleo no agrícola de EE. UU. para julio: Wall Street muestra una gran divergencia en las predicciones de nuevos empleos, con un rango de 18,000 a 83,000. Si los datos son fuertes, confirmarán las expectativas de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre, impulsando el dólar y los rendimientos de los bonos; si los datos son extremadamente débiles, en el contexto de los altos precios del petróleo, se desatará de inmediato el pánico por la "estanflación", y cualquiera de los resultados provocará una fuerte agitación en los mercados de acciones, bonos y divisas.

• 8 de agosto a las 4:30: La CFTC publicará el informe de posiciones de oro hasta el 5 de agosto, y se verá si el aumento del miércoles fue el resultado de un cierre forzado de fondos CTA o una fuerte intervención de compradores institucionales. Si los fondos activos están ausentes, el oro podría enfrentar un vacío mortal de compradores por encima de los 4200 dólares.

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