El Precio Realizado de Bitcoin: ¡el precio de compra perfecto! El análisis de Vincent Ganne

Si sigues regularmente mis análisis en Cryptoast, sabes que considero el movimiento actual de Bitcoin como una fase clásica de su ciclo de mercado de cuatro años.

Desde su máximo histórico del 6 de octubre pasado, cerca de 126,000 dólares, el BTC se encuentra en una fase bajista cíclica. Las correlaciones con otras grandes clases de activos existen, por supuesto, pero son secundarias en comparación con los mecanismos propios del ciclo de Bitcoin y sus fundamentos específicos.

Una de las principales ventajas de este mercado es que las diferentes fases del ciclo de Bitcoin están particularmente bien documentadas desde el punto de vista estadístico.

Ya he dedicado varios análisis a esta cuestión y continuaré siguiendo este fenómeno en los próximos meses. Un dato merece ser recordado: históricamente, un mercado bajista cíclico de Bitcoin dura aproximadamente un año, es decir, alrededor de 365 días.

Esto es, por supuesto, un promedio estadístico y no una regla absoluta. Algunos mercados bajistas pueden terminar más rápidamente, mientras que otros pueden prolongarse más.

Esta duración promedio también permite relativizar el mínimo registrado el 1 de julio pasado, cuando Bitcoin cayó hasta aproximadamente 57,500 dólares. Si el ciclo actual respeta en general las características de los anteriores, parece prematuro considerar este nivel como el mínimo definitivo del mercado bajista.

En otras palabras, un último movimiento a la baja sigue siendo posible. En el marco temporal actual del ciclo, esta posible fase final podría ocurrir entre mediados de agosto y principios de octubre.

Y es precisamente en este momento cuando el precio realizado, o precio realizado de Bitcoin, se vuelve particularmente interesante de monitorear.

¿Qué es el precio realizado de Bitcoin?

El precio realizado es uno de los principales indicadores fundamentales del análisis on-chain de Bitcoin.

Para simplificar, corresponde al precio promedio al que los bitcoins actualmente en circulación fueron transferidos por última vez en la blockchain. Por lo tanto, proporciona una estimación del costo promedio de los bitcoins en manos del mercado.

El gráfico a continuación, cuya fuente es Bitcoin Magazine Pro, ilustra precisamente esta relación entre el precio de Bitcoin y su precio realizado. Históricamente, este dato ha constituido regularmente una zona particularmente importante durante la formación de los grandes mínimos de los mercados bajistas cíclicos.

Una zona potencial de capitulación

Es en un mercado bajista donde el precio realizado cobra toda su importancia.

Cuando el precio de Bitcoin se acerca a esta referencia, una proporción creciente de inversores regresa a su precio promedio de adquisición. El margen de seguridad acumulado durante la fase alcista desaparece gradualmente y la presión de venta puede alcanzar una fase de saturación.

En los ciclos anteriores, esta proximidad entre el precio de mercado y el precio realizado a menudo ha acompañado la construcción de los grandes mínimos de Bitcoin.

Sin embargo, es necesario evitar una interpretación demasiado mecánica de este indicador. El precio realizado no debe considerarse como una línea de soporte que el BTC esté obligado a tocar exactamente. Es mucho más pertinente considerarlo como una zona de valoración fundamental, es decir, la zona comprendida entre 50,000 dólares y 60,000 dólares.

Por lo tanto, esta es la zona que estaré monitoreando particularmente en las próximas semanas. Si se formara un último mínimo cíclico entre finales del verano y principios del otoño, el precio realizado podría desempeñar un papel central en su construcción.

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