انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا چگونه بازار را تحت تأثیر قرار خواهد داد؟ سیتی‌گروپ نقشه‌راه ۵۰ و ۳۰ روزه قبل از انتخابات را ارائه می‌دهد

سیتی‌گروپ ریتم بازار انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا را شناسایی کرده است. در ۵۰ روز معاملاتی قبل از انتخابات، سرمایه‌گذاران به دلیل عدم قطعیت سیاست‌ها، موقعیت‌های خود را کاهش می‌دهند و سه نوع دارایی تحت فشار قرار می‌گیرند؛ اما در ۳۰ روز معاملاتی قبل از انتخابات، بازار سهام ممکن است زودتر از بقیه بهبود یابد.

منبع: داده‌های Jin10

با کمتر از سه ماه تا انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا، سرمایه‌گذاران در حال ارزیابی تأثیرات احتمالی نتایج سیاسی مختلف بر بازار هستند. تیم استراتژی سیتی‌گروپ چارچوب معاملاتی را برای وضعیت دولت پس از انتخابات تدوین کرده است و بر این باور است که اگر جمهوری‌خواهان کنترل کامل کنگره و کاخ سفید را از دست بدهند، بازار اوراق قرضه ممکن است فرصت‌های صعودی را تجربه کند.

انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا در تاریخ ۳ نوامبر به وقت محلی برگزار خواهد شد و رأی‌دهندگان نمایندگان مجلس نمایندگان و سنا را انتخاب خواهند کرد. در حال حاضر، جمهوری‌خواهان همزمان کنترل مجلس نمایندگان، سنا و کاخ سفید را در دست دارند و وضعیت «کنترل سه‌گانه» را تشکیل می‌دهند.

داده‌های بازار پیش‌بینی Polymarket نشان می‌دهد که شرکت‌کنندگان بازار احتمال پیروزی همزمان دموکرات‌ها در هر دو مجلس کنگره را ۴۸ درصد می‌دانند؛ همچنین ۳۸ درصد از شرکت‌کنندگان پیش‌بینی می‌کنند که دموکرات‌ها مجلس نمایندگان را به دست خواهند آورد در حالی که جمهوری‌خواهان کنترل سنا را حفظ خواهند کرد.

با این حال، داده‌های بازار پیش‌بینی به معنای پیش‌بینی‌های رسمی یا ارزیابی نتایج انتخابات نیست. مجله فناوری مشهور آمریکایی WIRED گزارش می‌دهد که بسیاری از مقامات انتخاباتی نگران هستند که عموم مردم ممکن است مفهوم شانس‌های بازار پیش‌بینی را اشتباه درک کنند و آن را به عنوان نتایج مشابه نظرسنجی‌ها یا پیش‌بینی‌های رسمی تلقی کنند.

یک نظرسنجی که توسط یک سازمان همکاری بزرگ در حوزه انتخابات انجام شده نشان می‌دهد که ۷۵ درصد از پاسخ‌دهندگان نمی‌توانند به درستی درک کنند که شانس‌های بازار پیش‌بینی چه چیزی را نمایندگی می‌کنند، که در آن ۳۵ درصد از افراد بر این باورند که این اعداد نمایانگر آراء شمارش شده یا پیش‌بینی‌های رسمی منتشر شده توسط دولت ایالت‌ها هستند.

تیم استراتژی‌ساز سیتی‌گروپ به رهبری الکس ساندرز (Alex Saunders) بر این باور است که اگر پس از انتخابات میان‌دوره‌ای، وضعیتی به وجود آید که دموکرات‌ها و جمهوری‌خواهان هر کدام کنترل مراکز قدرت مختلف را در دست داشته باشند، بازار اوراق قرضه ممکن است بهره‌مند شود.

«از دست دادن کنترل سه‌گانه دولت کنونی، پیش‌بینی‌های مالی را تضعیف خواهد کرد و باعث افزایش قیمت اوراق قرضه آمریکا پس از انتخابات خواهد شد.» استراتژیست‌های سیتی‌گروپ در گزارشی اخیر نوشتند.

سیتی‌گروپ اشاره می‌کند که دولت‌های تقسیم شده معمولاً به معنای افزایش سختی در پیشبرد سیاست‌های جدید است و انتظار بازار برای هزینه‌های مالی کلان کاهش می‌یابد، بنابراین معمولاً بازدهی اوراق قرضه آمریکا کاهش می‌یابد. در شرایط مشابه، بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا معمولاً روند کاهشی را نشان می‌دهد. قیمت اوراق قرضه و بازدهی معمولاً در جهت معکوس حرکت می‌کنند.

در حال حاضر، بازار تنها به نتایج انتخابات توجه ندارد، بلکه همچنین به تأثیرات احتمالی سیاست‌های مالی آینده، سیاست‌های فدرال رزرو و مسائل بدهی نیز توجه دارد.

سیتی‌گروپ اعلام می‌کند: «دولت‌های تقسیم شده معمولاً به بازدهی‌های پایین‌تر و هموار شدن منحنی بازدهی منجر می‌شوند»، اما در شرایط کنونی هنوز عوامل ریسک متعددی وجود دارد، از جمله کسری مالی در حال گسترش، چشم‌انداز نرخ‌های فدرال رزرو و مذاکرات آتی در مورد سقف بدهی که ممکن است جنجالی‌تر باشد.

علاوه بر بازار اوراق قرضه، سیتی‌گروپ بر این باور است که انتخابات میان‌دوره‌ای همچنین بر عملکرد سهام و دارایی‌های اعتباری تأثیر خواهد گذاشت. در مقایسه با سال‌هایی که انتخابات میان‌دوره‌ای وجود ندارد، بازار سهام، بازار اعتباری و بازار نرخ بهره معمولاً در حدود ۵۰ روز معاملاتی قبل از رأی‌گیری تحت فشار قرار می‌گیرند، زیرا سرمایه‌گذاران به طور پیشگیرانه موقعیت‌های خود را برای مقابله با عدم قطعیت‌های سیاسی تنظیم می‌کنند.

با نزدیک شدن به روز رأی‌گیری، بازار ممکن است به تدریج ریسک‌های سیاسی را جذب کند. سیتی‌گروپ بر این باور است که در حدود ۳۰ روز معاملاتی قبل از انتخابات، بازار سهام معمولاً یک دور افزایش تسکینی را تجربه می‌کند و نوسانات ناشی از عدم قطعیت ممکن است معکوس شود و تا پایان سال ادامه یابد.

گسترش سریع بازار پیش‌بینی همچنین در حال تغییر نحوه مشاهده شرکت‌کنندگان بازار از انتخابات است. WIRED گزارش می‌دهد که در طول انتخابات ریاست‌جمهوری ۲۰۲۴ آمریکا، بازار پیش‌بینی جذب سرمایه‌گذاری‌های زیادی شد و یک کاربر فرانسوی به دلیل شرط‌بندی بر پیروزی دونالد ترامپ (Donald Trump) ۸۰ میلیون دلار سود کسب کرد. با نزدیک شدن به انتخابات میان‌دوره‌ای ۲۰۲۶، Polymarket و Kalshi هر دو بخش‌های معاملاتی ویژه‌ای برای انتخابات راه‌اندازی کرده‌اند.

با این حال، گسترش مقیاس بازار پیش‌بینی همچنین به همراه خود جنجال‌های جدیدی به همراه دارد. برخی از مقامات انتخاباتی نگران هستند که اگر شانس‌های بازار با نتایج نهایی تأیید شده اختلاف قابل توجهی پیدا کند، ممکن است به تردید عمومی در مورد نتایج انتخابات دامن بزند و نوسانات بازار را تشدید کند.

از منظر صنعتی، سیتی‌گروپ بر این باور است که اگر پس از انتخابات، دولت تقسیم شود، سهام فناوری‌های دوره‌ای و برخی از سهام صنعتی ممکن است بخش‌های بهره‌مند شوند، در حالی که سهام پزشکی دفاعی و بخش کالاهای مصرفی ضروری ممکن است عملکرد نسبتاً ضعیفی داشته باشند.

برای سرمایه‌گذاران، نکته کلیدی تنها ارزیابی این نیست که کدام حزب پیروز می‌شود، بلکه ارزیابی این است که آیا نتایج انتخابات فضای سیاست مالی، پیش‌بینی عرضه اوراق قرضه و قیمت‌گذاری بازار در مورد مسیر نرخ‌های آینده را تغییر می‌دهد یا خیر. هسته استراتژی سیتی‌گروپ این است که پراکندگی قدرت دولت ممکن است انتظارات برای گسترش مالی را کاهش دهد و به این ترتیب از بازار اوراق قرضه حمایت کند؛ در عین حال، بهبود ریسک‌پذیری ممکن است باعث افزایش برخی از سهام دوره‌ای و فناوری شود.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.