آیا برنامه «B» قانون شفافیت مؤثر خواهد بود؟

رأی‌گیری برنامه‌ای در سپتامبر اولین آزمون واقعی خواهد بود. جمهوری‌خواهان ۵۳ کرسی را کنترل می‌کنند و حداقل به ۷ رأی دموکرات‌ها نیاز دارند تا به آستانه ۶۰ رأی برسند.

نویسنده: شوالیه بلاک‌چین

سنای ایالات متحده قبل از تعطیلات ماه اوت نتوانست به قانون شفافیت اقدام کند و رأی‌گیری برنامه‌ای برای اواسط سپتامبر تعیین شده است که هنوز به ۶۰ رأی نیاز دارد تا پیش برود.

اگرچه کنگره در اینجا متوقف شده است، اما SEC و CFTC در حال انتظار نمانده‌اند. رئیس CFTC در تاریخ ۴ اوت به‌وضوح اعلام کرد که این نهاد پیشنهادی برای قوانین مربوط به ارزهای دیجیتال دارد و قصد دارد قبل از پایان دوره فعلی دولت آن را نهایی کند، صرف‌نظر از اینکه آیا قانون شفافیت تصویب می‌شود یا نه.

به‌طور مشابه، کمیسیونرهای SEC نیز همان موضع را ابراز کرده‌اند، حتی اگر کنگره اقدام نکند، SEC می‌تواند به تدوین قوانین معنادار ادامه دهد.

بنابراین، این دو نهاد نظارتی در حال استفاده از قدرت اجرایی خود برای ایجاد یک چارچوب نظارتی جدید هستند که به نظر می‌رسد یک برنامه B جدید است.

اقدامات SEC بر طراحی نظام متمرکز است و انتظار می‌رود این هفته جلسه‌ای برای بررسی نظام انتشار سفارشی برای سرمایه‌گذاری‌های دیجیتال برگزار کند. بسیاری از تحلیلگران بر این باورند که این ممکن است یک قانون‌گذاری تاریخی باشد.

این مجموعه قوانین اولین بار است که SEC به‌طور رسمی روند تدوین قوانین مربوط به دارایی‌های دیجیتال را آغاز می‌کند و برخلاف بیانیه‌های قبلی، آستانه لغو قوانین رسمی بالاتر است.

CFTC نیز در این زمینه بی‌تحرک نبوده است. علاوه بر پیوستن رسمی به تفسیر مشترک SEC و تعهد به مدیریت یکپارچه قانون تجارت کالا، CFTC همچنین در ماه مه اولین قرارداد آتی دائمی بیت‌کوین را تأیید کرد.

از آنجا که اختیارات CFTC در زمینه مشتقات به‌وضوح مشخص است، بنابراین می‌تواند به‌سرعت در این محصولات پیش برود.

البته، اینکه این اقدامات اجرایی چقدر دوام خواهند آورد، سوال دیگری است که باید با آن مواجه شد. در نهایت، داستان‌هایی از لغو و اصلاح قوانین اجرایی نهادهای فدرال وجود داشته است. تفسیر SEC می‌تواند توسط کمیته‌های آینده تغییر یا لغو شود، بدون نیاز به رأی‌گیری کنگره، در حالی که قوانین تصویب‌شده نمی‌توانند به همین سادگی لغو شوند.

در مقایسه، قوانین رسمی که قبلاً تدوین شده‌اند، مانند پیشنهاد SEC در ماه اوت و چارچوب مشتقات CFTC، نیاز به طی کردن روند کامل اطلاع‌رسانی و نظرخواهی از دولت بعدی برای لغو دارند.

البته، قوانین در بالاترین سطح قرار دارند و هیچ نهادی نمی‌تواند از طریق بیانیه‌های مطبوعاتی یا یادداشت‌های کارکنان از طریق کنگره عبور کند.

برای بازار، اثر واقعی این اقدامات تقریباً ۵۰٪ قانون شفافیت است. این می‌تواند برخی از مشکلات فوری صنعت را حل کند، اما نمی‌تواند اطمینان دائمی در سطح قانونی ارائه دهد.

بیت‌کوین ممکن است بزرگ‌ترین بهره‌بردار باشد، زیرا آن دارای وضعیت کالا و پایه مشتقات تحت نظارت است و موانع رأی‌گیری قانون شفافیت تهدیدی برای وضعیت قانونی اساسی آن نخواهد بود، برخلاف صادرکنندگان توکن و صرافی‌ها.

رأی‌گیری برنامه‌ای در سپتامبر هنوز اولین آزمون واقعی خواهد بود. جمهوری‌خواهان ۵۳ کرسی را کنترل می‌کنند و حداقل به ۷ رأی دموکرات‌ها نیاز دارند تا به آستانه ۶۰ رأی برسند. اگر قانون فعلی تغییر نکند یا توافقی حاصل نشود، همچنان با چالش‌های بزرگی مواجه خواهند بود.

البته، اگر رأی‌گیری به آستانه ۶۰ رأی برسد و اختلافات مذاکره حل شود، قانون شفافیت قبل از انتخابات میان‌دوره‌ای به تصویب خواهد رسید و اختیارات نظارتی CFTC در قوانین گنجانده خواهد شد. تخصیص نهادها و انطباق صرافی‌ها تنها با قانونی که می‌تواند دوام بیاورد، تأمین خواهد شد.

اگر به انتظارات نرسد، SEC و CFTC می‌توانند به‌طور مستمر از طریق قوانین اجرایی به مدیریت حوزه ارزهای دیجیتال ادامه دهند، اما اینکه آیا دولت بعدی می‌تواند به این روند ادامه دهد، هنوز علامت سوالی است.

آیا نجات غیرمستقیم ممکن است، هنوز مشخص نیست و بازار انتظار خود را به ماه آینده معطوف کرده است.