L'accord de 1 000 brevets de Circle inquiète les startups de crypto-monnaies

Circle a acquis près de 1 000 brevets blockchain d'IBM, donnant à l'émetteur de l'USDC ce qu'il décrit comme le plus grand portefeuille de brevets blockchain aux États-Unis.

Circle a acquis près de 1 000 brevets délivrés couvrant plus de 680 familles de brevets. Le portefeuille couvre la blockchain, la banque, l'assurance, la sécurité cloud et l'infrastructure d'entreprise. Circle n'a pas divulgué le prix d'achat ni expliqué s'il pourrait faire valoir les brevets contre des concurrents. CRCL a initialement gagné environ 2%, mais a ensuite chuté après que Morgan Stanley a abaissé son objectif à 38 $.

Circle prend le contrôle du portefeuille blockchain d'IBM

Circle a annoncé l'acquisition le 27 juillet, déclarant avoir acheté des actifs clés du portefeuille de brevets blockchain d'IBM. La transaction couvre plus de 680 familles de brevets et près de 1 000 brevets délivrés dans le monde.

La propriété intellectuelle couvre les systèmes blockchain, les services financiers, la banque, l'assurance, la vérification de la chaîne d'approvisionnement, l'infrastructure d'entreprise et les opérations cloud sécurisées. Circle n'a pas divulgué les termes financiers.

Circle a déclaré que le portefeuille soutiendrait l'USDC, le Circle Payments Network, sa blockchain Arc et des outils conçus pour les agents d'intelligence artificielle. Les deux entreprises prévoient également d'envisager d'autres accords commerciaux.

"La propriété intellectuelle est essentielle pour faire avancer notre mission et élargir l'adoption de l'infrastructure on-chain," a déclaré Sarah Wilson, avocate générale de Circle.

Wilson a ajouté que l'acquisition élargirait la capacité de Circle à développer une infrastructure pour la finance basée sur Internet.

L'accord de brevets soulève des inquiétudes quant à une éventuelle application

L'annonce de Circle n'a pas précisé si l'entreprise avait l'intention de licencier les brevets, de les utiliser de manière défensive ou de les faire valoir contre d'autres entreprises blockchain.

Ce manque de détails a suscité des questions sur la manière dont Circle pourrait utiliser sa propriété intellectuelle nouvellement acquise. Dans un commentaire du 3 août, Jeff John Roberts de Fortune a averti que les brevets pourraient devenir un levier juridique contre des concurrents ou des startups.

Roberts a soutenu que Circle pourrait théoriquement demander des paiements de licence, engager des actions en contrefaçon ou transférer des brevets à des entités distinctes qui poursuivent l'application. Cependant, Circle n'a pas annoncé de plans pour prendre l'une de ces mesures.

Les inquiétudes proviennent également du bilan mitigé d'IBM dans le développement commercial de la blockchain. IBM a précédemment soutenu plusieurs projets de blockchain d'entreprise, y compris des plateformes de chaîne d'approvisionnement et de financement commercial, mais beaucoup n'ont pas réussi à atteindre une adoption large.

Un grand portefeuille de brevets n'indique pas nécessairement que les produits sous-jacents ont atteint le succès commercial. Néanmoins, les brevets américains délivrés peuvent donner à leur propriétaire le droit de restreindre les autres dans l'utilisation des inventions couvertes, sous réserve de leur validité et de leur portée.

Circle n'a également pas annoncé de promesse de brevet défensive publique comparable aux engagements utilisés par certaines autres entreprises d'actifs numériques. De tels engagements promettent généralement que les brevets ne seront pas utilisés de manière offensive contre les développeurs agissant de bonne foi.

Les entreprises de blockchain américaines font face à un nouveau risque de propriété intellectuelle

La position de Circle en tant que plus grand détenteur américain de brevets liés à la blockchain pourrait affecter les entreprises développant des stablecoins, des paiements, de l'interopérabilité et des produits de registre d'entreprise.

L'impact pratique dépendra du libellé des revendications de brevets individuelles et de la décision de Circle de les faire appliquer. Tout litige de contrefaçon serait également examiné par les tribunaux américains, où les défendeurs peuvent contester la validité d'un brevet ou son application à leur technologie.

Pour Circle, l'acquisition pourrait fournir une protection alors qu'elle s'étend au-delà des revenus de réserve de l'USDC. Arc, Circle Payments Network, services inter-chaînes et outils de paiement basés sur des agents pourraient exposer l'entreprise à un ensemble plus large de concurrents technologiques.

Cela pourrait également renforcer la position de négociation de Circle dans les négociations de licence ou de partenariat. Cependant, sans politique d'application, les développeurs et les concurrents ont une visibilité limitée sur la manière dont le portefeuille fonctionnera principalement comme un bouclier défensif ou un actif commercial.

CRCL chute malgré la réaction initiale à l'accord IBM

Fortune a rapporté que les actions de Circle ont augmenté d'environ 2 % suite à l'annonce de l'acquisition. Ce gain n'a pas tenu alors que d'autres préoccupations concernant l'activité USDC de l'entreprise pesaient sur CRCL le 3 août.

Les actions de Circle ont chuté de près de 5 % pour atteindre environ 59 $ après que Morgan Stanley a abaissé la note de l'action à sous-pondérée et a réduit son objectif de prix de 106 $ à 38 $. La banque a cité des prévisions d'approvisionnement USDC plus faibles, une pression sur les revenus de réserve et un potentiel changement vers des revenus de transaction à faible marge.

Morgan Stanley a réduit ses estimations d'approvisionnement USDC de 33 % pour 2027 et de 44 % pour 2028. La dégradation était distincte de l'acquisition de brevets IBM, bien que les deux développements reflètent la tentative de Circle d'établir des sources de revenus au-delà des intérêts gagnés sur les réserves USDC.

Les investisseurs surveilleront maintenant les détails sur la manière dont Circle entend intégrer, licencier ou faire appliquer les brevets. Jusqu'à ce que l'entreprise fournisse ces détails, les affirmations selon lesquelles elle utilisera le portefeuille contre des concurrents restent spéculatives.