Directeur de recherche chez Coinbase : Les réseaux blockchain spécialisés émergent rapidement et remodèlent le paysage concurrentiel de l'infrastructure crypto

BlockBeats News, 29 décembre, le directeur de la recherche en investissement de Coinbase, David Duong, a écrit : "Nous pensons que les réseaux blockchain spécialisés émergent rapidement (y compris les L2, les L1 autonomes et les chaînes spécifiques aux applications), et remodèlent rapidement le paysage concurrentiel de l'infrastructure des cryptomonnaies. Par exemple, la plateforme Arc construite par Circle, conçue spécifiquement pour des cas d'utilisation institutionnels centrés sur l'USDC, vise à être une infrastructure institutionnelle conforme et optimale ; tandis que le réseau Tempo incubé par Stripe et Paradigm se concentre sur le rapprochement des canaux de paiement institutionnels, visant à exploiter la vaste échelle du marché des paiements transfrontaliers et du commerce international. Un autre exemple est le Canton Network, qui construit un environnement blockchain privé et autorisé, spécifiquement conçu pour débloquer des dizaines de billions de dollars de capital institutionnel bloqués dans la tokenisation d'actifs et les échanges de titres."

Cette fragmentation de l'infrastructure qui en résulte n'est pas accidentelle, mais une réponse stratégique au niveau institutionnel à un problème fondamental : les grandes institutions ne sont généralement pas disposées à externaliser leur logique métier principale vers des plateformes contrôlées par des concurrents. La logique sous-jacente est le contrôle stratégique. De plus en plus d'entreprises choisissent de lancer leurs propres blockchains pour conserver le contrôle de leur souveraineté des données, de leur environnement de conformité et de la valeur financière accumulée grâce aux effets de réseau. À court terme, cette tendance pourrait encore s'accélérer, les institutions continuant de lancer des chaînes dédiées pour les flux de fonds à haute valeur et fortement réglementés, privilégiant une gouvernance personnalisée, des structures de frais, des contrôles de confidentialité et des fonctionnalités de conformité, plutôt que d'utiliser une infrastructure partagée à usage général.

Cependant, à long terme, nous pensons que l'aboutissement n'est pas une "chaîne d'îles" indéfiniment fragmentée, mais une architecture de réseau de réseaux : ces blockchains hautement personnalisées atteindront une composabilité profonde grâce à une couche d'interopérabilité avancée, telle que la messagerie native inter-chaînes, des mécanismes de sécurité partagée basés sur le staking/re-staking, et des ponts inter-chaînes préservant la confidentialité. Les gagnants finaux seront les projets capables d'équilibrer une optimisation verticale profonde avec une connectivité horizontale fluide — atteignant des règlements atomiques inter-chaînes, des pools de liquidité unifiés et la circulation synchronisée des actifs du monde réel (RWA) ; tandis que les retardataires pourraient être piégés dans des écosystèmes isolés, progressivement marginalisés dans un environnement de marché qui récompense de plus en plus la conformité, la liquidité et la mobilité du capital institutionnel."