FinCEN retire la réglementation sur les portefeuilles et les mélangeurs... La CFTC supervise les transactions à effet de levier

[Mexique = Correspondant Shim Young-jae] Le cadre réglementaire des actifs numériques (cryptomonnaies) aux États-Unis est en train de se réorganiser. Le Réseau de lutte contre les crimes financiers (FinCEN) du ministère des Finances a retiré le projet de règlement visant les portefeuilles non déposés et les mélangeurs d'actifs numériques (cryptomonnaies). En revanche, la Commission des contrats à terme sur les marchandises (CFTC) a proposé deux règles pour superviser les transactions d'actifs numériques (cryptomonnaies) combinant effet de levier, marge et finance, ainsi que les plateformes qui les offrent à l'échelle fédérale.

Selon CoinGape et CoinDesk, FinCEN et la CFTC ont annoncé le 5 (heure locale) des mesures réglementaires liées aux actifs numériques. FinCEN a retiré l'extension de l'obligation de déclaration concernant les portefeuilles non déposés et les mélangeurs d'actifs numériques à l'étranger. La CFTC propose de superviser les transactions impliquant effet de levier et marge à travers le "Règlement sur les transactions d'actifs numériques (Règlement CTX)" et le "Règlement sur le marché des actifs numériques (Règlement CAM)" et de créer un nouveau système d'enregistrement des plateformes de trading.

FinCEN retire le projet de réglementation sur les portefeuilles non déposés et les mélangeurs

Selon CoinGape, FinCEN a annoncé dans deux avis distincts qu'il retirait le projet de règlement visant les portefeuilles non déposés et les mélangeurs d'actifs numériques.

Le règlement concernant les portefeuilles non déposés a été proposé pour la première fois en 2020. Ce projet de règlement imposait aux institutions financières, telles que les banques, une obligation de déclaration supplémentaire lorsque des transactions dépassant un certain montant se produisaient concernant les actifs numériques détenus dans des portefeuilles non déposés.

Selon CoinGape, des transactions spécifiques dépassant 3000 dollars et 10 000 dollars ont été présentées comme critères de déclaration.

FinCEN a déclaré que ce retrait faisait partie des efforts continus de l'administration Trump pour concevoir une réglementation des actifs numériques adaptée à ses objectifs.

Le projet de règlement sur les mélangeurs d'actifs numériques a également été retiré. Ce règlement exigeait que les institutions financières déclarent les transactions liées aux mélangeurs d'actifs numériques situés en dehors des États-Unis.

FinCEN a expliqué que les préoccupations soulevées lors du processus de soumission des commentaires ont influencé sa décision de retrait.

FinCEN a déclaré qu'il avait reçu des commentaires selon lesquels la définition de "mélangeage d'actifs numériques convertibles" dans le règlement proposé était trop large et pourrait décourager des activités légitimes. Il a également été souligné que cela pourrait imposer une charge de déclaration considérable aux institutions financières concernées.

Cependant, FinCEN a déclaré qu'il continuerait à surveiller la possibilité de blanchiment d'argent ou d'autres activités illégales via les mélangeurs.

La Coin Center, qui s'est opposée à ce règlement, a déclaré que "le retrait représente une victoire majeure pour la confidentialité financière", selon CoinGape.

CFTC propose les règlements CTX et CAM... Supervision fédérale des transactions à effet de levier

Le même jour, la CFTC a proposé un nouveau cadre réglementaire applicable aux transactions d'actifs numériques. Selon CoinDesk, la CFTC propose deux règles interconnectées pour réglementer les transactions d'actifs numériques combinant effet de levier, marge ou finance, ainsi que les entreprises qui les fournissent.

Les responsables de la CFTC ont décrit cela comme "un cadre réglementaire complet".

La première règle est le règlement sur les transactions d'actifs numériques, le Règlement CTX, qui réglemente la transaction elle-même. La deuxième est le règlement sur le marché des actifs numériques, le Règlement CAM, qui réglemente la plateforme fournissant ces transactions.

Avec l'introduction du CAM, un nouveau type d'enregistrement de plateforme appelé "marchés d'actifs numériques (Crypto Asset Markets - CAMs)" sera créé.

Selon CoinDesk, les transactions d'actifs numériques combinant effet de levier, marge et finance, telles que l'expansion de positions d'investissement à l'aide de fonds empruntés, seront sous la supervision de la CFTC.

Le président de la CFTC, Mike Selig, a déclaré lors d'un discours au symposium annuel sur la réglementation de la blockchain de la faculté de droit de Fordham : "La CFTC joue un rôle en fournissant des règles claires pour le marché des actifs numériques grâce aux propositions de règles du Règlement CTX et du Règlement CAM".

Le président Selig a expliqué que ces règles clarifieraient le chemin pour que les bourses d'actifs numériques puissent fonctionner sous la supervision fédérale unifiée de la CFTC. Il a également déclaré que l'ancienne administration avait utilisé le même pouvoir légal pour "réguler par l'exécution".

L'enregistrement CAM sera conçu comme un statut réglementaire optionnel, similaire au choix d'une licence appropriée pour certaines entreprises dans le secteur bancaire.

Cependant, les opérateurs enregistrés seront soumis à des critères similaires à ceux des entreprises déjà enregistrées auprès de la CFTC.

Selon CoinDesk, l'inscription de produits vulnérables à la manipulation sera interdite, et les bourses qui conservent les actifs des clients dans des comptes consolidés seront soumises à des exigences de preuve de réserves.

Les transactions soumises au Règlement CTX devront impliquer un intermédiaire, tel qu'un courtier en contrats à terme (FCM). Par conséquent, les dispositifs de lutte contre le blanchiment d'argent en vertu de la loi sur le secret bancaire (BSA) s'appliqueront également.

En vertu de l'exception de "livraison réelle" de la CFTC, les transactions où des actifs réels sont transférés dans les 28 jours peuvent être exemptées de l'application de la réglementation.

Le président Selig a également déclaré qu'il examinait une politique pour protéger les développeurs qui ont développé des logiciels mais qui ne sollicitent ni ne reçoivent directement de commandes de clients et ne conservent pas de fonds de clients. Il a déclaré : "Personne ne devrait être obligé de s'enregistrer comme intermédiaire simplement parce qu'il a distribué un code".

Un vide de supervision sur le marché au comptant demeure... Retard législatif au Congrès alors que la CFTC et la SEC avancent leurs règles

Même si les nouvelles règles de la CFTC entrent en vigueur, un vide de supervision sur le marché au comptant des actifs numériques aux États-Unis demeure.

Selon CoinDesk, la CFTC n'a pas le pouvoir de superviser de manière exhaustive le marché au comptant, où les actifs numériques sont achetés et vendus directement au prix du marché actuel, sans effet de levier ni marge. Une grande partie des transactions impliquant des bitcoins (BTC) et des ethers (ETH) en direct relèvent de cette catégorie.

Cependant, la CFTC a le pouvoir de réprimer les fraudes et la manipulation du marché qui se produisent sur le marché au comptant.

Les nouvelles règles ne peuvent pas non plus remplacer les réglementations relatives aux transferts de fonds des États qui s'appliquent aux transactions au comptant.

Les responsables de la CFTC ont expliqué que les entreprises cherchant à offrir des produits plus complexes utiliseront une plateforme personnalisée supervisée par la CFTC.

Il est encore difficile de juger quelle sera l'ampleur des transactions restantes sur le marché au comptant. La CFTC recueillera des commentaires publics sur ce projet de règlement pendant 60 jours.

Selon CoinDesk, des plateformes majeures telles que Coinbase, Crypto.com, Bitnomial, ainsi que des marchés prédictifs comme Kalshi et Polymarket, sont déjà enregistrées en tant que marchés de contrats désignés (DCM).

Le nouveau type d'enregistrement CAM a un champ d'application plus étroit que le DCM. Les entreprises souhaitant offrir des contrats à terme, des swaps et des options devront s'enregistrer en tant que DCM.

La question de combler le vide de supervision sur le marché au comptant était l'un des principaux points du projet de loi sur la clarté du marché des actifs numériques (Digital Asset Market Clarity Act) proposé au Congrès américain.

Selon CoinDesk, ce projet de loi a été suspendu le mois dernier au Sénat américain.

Le retard dans l'adoption d'une nouvelle loi sur la structure du marché a conduit la CFTC et la Commission des valeurs mobilières (SEC) à préciser les règles sur les actifs numériques en utilisant leurs pouvoirs existants.

La SEC a proposé des règles connexes avant la CFTC. Selon CoinDesk, la SEC a proposé la semaine dernière un règlement concernant la manière dont les sociétés d'investissement détiennent des actifs numériques et a également mis en œuvre des mesures d'exemption permettant la tokenisation des titres.

Les deux agences ont également élaboré conjointement un système de classification des tokens pour préciser à quelle agence, entre la SEC et la CFTC, les actifs numériques relèveraient de la compétence.

Le projet de règlement de la CFTC est fondé sur les dispositions relatives aux transactions de détail de la loi Dodd-Frank de 2010.

La composition actuelle des commissions de la CFTC et de la SEC est également limitée. Selon CoinDesk, la SEC n'a que le président Gary Gensler et le commissaire Mark Uyeda en fonction. La CFTC a Mike Selig comme seul commissaire depuis environ un an.

Le président Donald Trump n'a pas encore nommé de candidats supplémentaires pour remplir les cinq sièges de ces deux agences, selon CoinDesk.

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