7月に153社のベンチャーキャピタルが出資、暗号投資業界は「大絶滅」を経験しているのか？

世界の資金は依然として豊富だが、配分の重点と管理者のリストは狭まっている。

執筆：ChandlerZ、Foresight News

CryptoRankによると、7月31日までに153の異なるベンチャーキャピタルが当月の暗号資金調達に参加し、2020年11月以来の最低月間レベルとなった。ここで統計されているのは、少なくとも1件の公開された暗号資金調達に参加した機関の数であり、市場に残っているのは153社のベンチャーキャピタルだけではない。

この数字は2022年の月間ピーク時には1177社に達し、その後約87%減少した。2026年第2四半期には651社が暗号資金調達に参加し、2022年第2四半期の2564社から約75%減少した。

CryptoRankのデータによれば、2026年3月にはこの指標が一時395社に達し、その後5月に314社に短期間回復し、6月には244社に減少した。

CryptoRank 2026年毎月の去重投資者数

しかし一方で、暗号ベンチャーキャピタルの減少は、世界のリスクキャピタル規模が拡大している段階で発生している。2026年第2四半期の世界のベンチャーキャピタルは2274億ドルに達し、8440件の取引が行われ、記録上2番目に高い四半期となった；上半期の投資総額は5604億ドルに達し、2021年同期をわずかに下回った。Anthropic、Prometheus、DeepSeekなどのAI企業の大規模な資金調達が主な推進要因である。

KPMGの統計によると、第2四半期末までに、世界のベンチャーファンドは年内に約988億ドルを調達し、727のファンドが関与した。その中で、19のファンドが10億ドルを超える資金を調達し、合計532億ドルを吸収し、総額の半分以上を占めている。取引数は依然として弱く、大規模な資金は主にAIや既にビジネスモデルが検証された成熟企業に流れている。

この熱気に引きずられ、暗号市場の資金と取引数は同時に減少している。Galaxy Researchによると、2026年第1四半期には暗号およびブロックチェーンのスタートアップが355件の資金調達を完了し、約40億ドルを獲得し、前期比でそれぞれ16%および約50%減少した。その四半期には新たに8つの暗号ベンチャーファンドが資金調達を完了し、合計約11億ドルで、2020年第3四半期以来の最少であった。

Galaxyは資金調達の困難を複数の要因に帰属させており、2022年から2023年の業界の動乱による歴史的なリターン圧力、マクロ環境、AIによる有限責任投資家の資金への競争、現物暗号ETFやデジタル資産財庫会社が提供する流動性の高い暗号エクスポージャーなどが挙げられる。世界の資金は依然として豊富だが、配分の重点と管理者のリストは狭まっている。

前7ヶ月で117.78億ドルの資金調達、5月は単月で3分の1を貢献

CryptoRankの公共ダッシュボードによると、7月31日までに2026年の前7ヶ月で暗号プロジェクトが481回の資金調達を完了し、開示された金額は約117.78億ドルである。

CryptoRank 2026年毎月の暗号資金調達金額と回数

5月は38.89億ドルと87回の資金調達で年内のピークとなり、金額は前7ヶ月の総額の約33%を占めた。4月は6.98億ドルと71回で、5月の資金調達金額は前月の5.6倍に増加し、回数は約23%しか増加しなかった。同じ規模のプロジェクトが全く異なる資金調達総額に対応できることを示しており、少数の大規模取引が依然として月間曲線を主導している。

3月と5月は合計で約60.88億ドルを吸収し、年内総額の約52%を占めている。6月の資金調達金額は14.79億ドルに減少し、7月は14.73億ドルで、公開回数は61回から39回に減少した。

取引所、予測市場、支払いが53%の資金を吸収

CryptoRankのプロジェクトカテゴリーによると、取引所、予測市場、支払いが年内の資金調達金額のトップ3にランクインし、それぞれ24.90億ドル、18.97億ドル、18.61億ドルを獲得し、合計約62.47億ドルで、前7ヶ月の資金調達総額の53%を占めている。AIは13.05億ドルで4位に位置している。

興味深いことに、DeFiは78回で1位にランクインしているが、約6.54億ドルしか獲得していない；支払いとAIはそれぞれ73回と65回を完了している。高頻度の初期資金調達は依然として存在しており、資金規模は取引所、予測市場などの大規模な後期取引を受け入れることができるトラックに集中している。

資金調達段階はこの差異をさらに拡大し、CryptoRankが記録したシリーズC以降のラウンドは20回しかなく、約33.33億ドルを吸収している；プレシードと拡張ラウンドを含むシード段階は156回で、開示金額は約7.50億ドルである。戦略的資金調達は127回完了し、金額は約27.18億ドルである。ラウンドは主に初期と戦略的資金調達に分布しており、金額の高点は少数の後期プロジェクトによって引き上げられている。

暗号業界のM&A金額は2025年第4四半期の2.72億ドルから2026年第2四半期の72.3億ドルに増加し、6ヶ月で26倍以上に拡大した。この金額は上記の117.78億ドルの資金調達基準には含まれないが、資金が既にビジネスと資産を形成している企業に流れていることを示している。

投資機関のランキングも集中傾向を示しており、Coinbase Venturesは年内に34回の資金調達に参加し、Animoca Brands、a16z crypto、Tetherはそれぞれ19回、18回、17回に参加している。単一の機関が繰り返し出資することで取引数は増加するが、去重投資者指標は増加しない。これは資金調達活動が続いている一方で、活発な機関の総数が持続的に減少している状態を説明している。

トップファンドは依然として資金調達が可能で、ロングテール機関の退出がプロジェクト選択を減少させている

Dragonflyは2月に6.5億ドルの第4期ファンドを完了し、a16z cryptoは6月に22億ドルの第5期ファンドを募集した。Galaxy Researchによると、2026年第1四半期には新たに8つの暗号ベンチャーファンドが資金調達を完了し、合計約11億ドルで、2020年第3四半期以来の最少であった。トップマネージャーは依然として大規模な資本を獲得できるが、持続可能な資金調達が可能な機関のリストは縮小している。

DragonflyのパートナーであるRob Hadickは以前、フォーチュン誌のインタビューで、暗号ベンチャーキャピタル業界は「大絶滅」を経験していると述べた。活発な機関の数はピーク時から約90%減少し、同時期の世界のリスクキャピタル総量の拡大と背反しており、この収縮は資金配分のレベルでの移行であることを示している。AIトラックと二次市場のツールが同時に本来は一次暗号プロジェクトに流れるはずの資本を分流しており、この傾向は短期的には逆転しにくい。

しかし、初期プロジェクトは依然として一定の取引頻度を維持できているが、単一の規模は限られている；大規模な資金は取引所、予測市場などの少数の後期トラックやM&A取引に集中している。これは暗号一次市場が消失していないことを意味するが、資金のリスク嗜好は明らかに収束しており、既にビジネス検証と資産蓄積がある対象に流れる傾向が強い。

トップファンドは大規模な資金調達を完了し、多くの中小機関は新たな資金調達ラウンドに参加しなくなっている。この構図はスタートアップチームに実際の影響を与え、接続できる投資者が減少し、条件交渉の余地が狭まり、プロジェクト選定基準が高くなっている。機関の数、資金規模、取引頻度の減少は必ずしもネガティブな信号ではないが、確かに業界のハードルが上がっており、プロジェクトの質、資金効率、出口経路に対する要求が以前よりも厳しくなっている。

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