「利益よりも重要なのは生き残ること」…46年の伝説的トレーダー、ピーター・ブラントが伝える生存の法則

[ブロックメディア名正宣記者] 46年間、先物市場で活動してきたベテラントレーダーのピーター・ブラントが、自身の投資人生を振り返り、成功するトレーディングの核心は高い利益率ではなく、徹底したリスク管理と現実的な期待値にあると強調した。

ブラントは26日（現地時間）に自身のX（旧Twitter）を通じて、「私は29歳から先物トレーディングで生計を立ててきており、来年には80歳になる。今も市場で取引をしている理由はただ一つ、トレーディングを愛しているからだ」と明らかにした。

彼は「多くの人々が華やかな利益率だけを求めるが、真のトレーダーはまず損失を扱う方法を学ばなければならない」と述べた。

「口座を無数に失った」…5年で見つけた初めての成功

ブラントは最初から成功した投資家ではなかったと振り返った。

1975年、広告会社の役員昇進を前に安定した職を離れ、シカゴ商品取引所（CBOT）で新たな人生を始めた。しかし、初めの数年間は無数の口座を清算されてしまったと語った。

彼は「ある口座は瞬時に消え、ある口座は希望を与えながらも最終的には徐々に損失を出して崩れた。意味のある利益を出すまでには、最初の取引から約5年かかった」と述べた。

転機は1978年、技術的分析の古典とされる『エドワーズとマギー（Edwards & Magee）』のチャート分析書に出会ったことだった。彼は価格の動きを理解する基準を得て、その後、古典的なチャートパターンを活用した取引を本格的に始めたと説明した。

ブラントは「トレーディングは結局、常に問題を解決するプロセスだ」と述べ、「損益分岐点を維持しながら学び続けられる人にだけ成功の機会が訪れる」と語った。

1980年には大きな利益を上げ、翌年には自己資本で運営するトレーディング会社『ファクターリサーチ＆トレーディング（Factor Research and Trading）』を設立した。その後46年間で4回の損失を記録したが、最後の損失年は2013年だった。

「利益率よりも重要なのはボラティリティ管理」

ブラントは投資哲学も時間とともに大きく変わったと説明した。

彼は2006年に市場に復帰して以来、コンピュータベースの取引環境に合わせてリスク管理の方法を大幅に修正し、2013年の損失を契機にリスク管理の原則を再度全面的に見直したと明らかにした。

特に、彼が最近10年間で最も重要視している指標は利益率（Return on Return）ではなく、資産のボラティリティを最小化することだったと強調した。

ブラントは「1980年代から、私がコントロールできることに集中すれば、利益は自然についてくると信じていた。実際、過去10年間で損失を記録した月は数えるほどだった」と述べた。

彼は個人投資家がよく夢見る「短期間で1万ドルを100万ドルにする投資」についても現実性が低いと指摘した。

ブラントは「私もそれ以上の成果を上げたが、それは1970年代から2020年代までの50年以上の時間をかけて得られた結果だ。数年でそんな利益を期待するのは現実的ではない」と述べた。

彼は世界最高のヘッジファンドであるルネサンス・テクノロジーの年平均利益率も40〜50%程度であり、伝説的な投資家スタンリー・ドラッケンミラーも長期間にわたり年平均40%台の利益率を記録していることを挙げ、過度な期待に警戒すべきだとアドバイスした。

「価格がすべてを語る…損失は早く、利益は長く」

ブラントは若い投資家にとって最も重要な美徳として損失管理と原則に基づく取引を挙げた。

彼は「専業トレーダーとして生き残る確率は1000人中3人程度に過ぎない」と述べ、「最初の4〜5年間はお金を稼ぐのではなく、損失を管理する方法を学ぶ期間だと考えるべきだ」と語った。

続けて「一度の取引で全資産の1%を超えるリスクを取らず、短期取引にこだわらないように」とアドバイスし、「ポジションを数日以上保持する訓練も必要だ」と述べた。

特に彼は「ソーシャルメディアで大きな利益を誇示したり、市場の方向性を断定する人々の言葉を盲信しないように」と警告し、「トレーディングは数学の問題を解くプロセスであり、市場では価格が最も重要だ。すべての情報はすでに価格に反映されている」と強調した。

ブラントは自分がシカゴ商品取引所で活動していた時代、第二次世界大戦に参加した世代の先輩トレーダーから最も多く聞いたアドバイスも紹介した。

彼は「『損失は可能な限り早く切り、利益はできるだけ長く持て』というのが彼らが共通して残した教えだった」と述べ、「小さな損失と大きな利益という構造だけが長期的に生き残ることができる唯一の数学だ」と語った。

ブラントは「今もトレーディングを続ける理由は、依然として市場を愛しているからだ」と述べ、「今後も生涯トレーダーとしての経験と市場で学んだ教訓を共有し続けたい」と付け加えた。

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