Nadchodzący bull run: 4 kryptowaluty, których CIO Bitwise nie zamierza porzucić

Matt Hougan, dyrektor inwestycji amerykańskiego zarządcy ETF-ów kryptowalutowych Bitwise, uważa, że 4 kryptowaluty są niezbędne na następne 10 lat: Bitcoin, Ethereum, Solana i Chainlink. Od miesięcy broni tego wyboru i utrzymuje go mimo roku spadków. Widzi Bitcoina na poziomie kilku setek tysięcy dolarów, jeśli Wall Street przyjmie jego rozumowanie. I sam ostrzega, że droga będzie długa.

Mount Rushmore z 4 twarzami i 3 pretendentami

W rozmowie z analitykiem Michaëlem van de Poppe w wywiadzie emitowanym 11 października, Matt Hougan potwierdza swój wybór: Bitcoin, Ethereum, Solana i Chainlink. Nazywa to swoim << Mount Rushmore >>, w odniesieniu do amerykańskiej góry, na której wyrzeźbiono 4 prezydentów.

Za nimi 3 projekty starają się o powiększenie rzeźby. Hougan wymienia Hyperliquid, którego widzi jako poważnego kandydata, następnie Zcash dla prywatności oraz Venice (VVV) dla sztucznej inteligencji. Jest bardzo optymistyczny co do tych projektów.

Jego wybór wynika z 2 trendów, które widzi trwających przez następne dziesięć lat: deprecjacja walut i tokenizacja. << W przypadku zakładu na deprecjację walutową, to Bitcoin. W przypadku tokenizacji, trudno się obejść bez tych 4 aktywów >>, podsumowuje.

Bitcoin i portfel 90/10

Deprecjacja walut oznacza utratę wartości waluty, gdy państwo się zadłuża i wydaje bez umiaru. Hougan uważa, że Stany Zjednoczone podążają tą drogą. Widzi Bitcoina jako cyfrowe złoto. Jego zdaniem, żadna inna kryptowaluta nie oferuje lepszego stosunku potencjalnych zysków do ryzyka.

Broni tej idei wśród tradycyjnych inwestorów od 8 lat. Klasyczny portfel składający się w 60% z akcji i 40% z obligacji jest w 100% narażony na dolara, ponieważ wszystko jest mierzone w walucie, która się deprecjonuje.

Przez długi czas, jak opowiada, jego rozmówcy patrzyli na niego << jak na kosmitę >>, zanim przeszli do innych tematów. Od 6 miesięcy niektórzy rozważają 90/10: 90% tradycyjnych inwestycji, 10% głównie w Bitcoinie i złocie.

<< Jeśli to rozumowanie się upowszechni, możemy zobaczyć ogromne napływy do Bitcoina i cenę kilku setek tysięcy dolarów >>, sugeruje.

Nie podaje ani daty, ani konkretnego celu.

Chainlink, wybór, który Hougan musi bronić

Tokenizacja polega na zapisywaniu aktywów finansowych na blockchainie, takich jak udziały w funduszach czy obligacje. Ethereum i Solana są częścią blockchainów, na których emitowane są te aktywa i stablecoiny. Chainlink dostarcza orakle, te usługi, które przekazują na blockchain dane z rzeczywistego świata, takie jak wartość funduszu.

Van de Poppe naciska Hougana na ten ostatni wybór. Projekt zbiera dobre wiadomości od miesięcy, przyznaje analityk, ale jego token pozostaje w jego oczach << dyskusyjny >>.

Hougan odpowiada bez ogródek: aktualne tokenomiki są najgorsze, jakie kiedykolwiek będą miały dla prawie wszystkich aktywów kryptowalutowych. Przewiduje stopniową poprawę, wymuszoną przez społeczność: wykupy tokenów finansowane z przychodów, mniej odblokowań, więcej przejrzystości. Już widzi spadek inflacji na Solanie jako pierwszy znak.

Dla Chainlink stawia na aktywność protokołu, który uważa za wystarczająco solidny, aby wspierać token. << Może jestem trochę zbyt optymistyczny >>, przyznaje, przypominając, że przez lata myślał to samo o Uniswap i Aave.

Oba protokoły ostatecznie zmieniły model. Od grudnia 2025 roku Uniswap wykorzystuje część swoich opłat transakcyjnych do niszczenia UNI. Aave odkupuje AAVE na rynku z przychodów od kwietnia 2025 roku.

Hougan ma również interes komercyjny w tym wyborze. Bitwise zarządza właśnie ETF-ami na Ethereum, Solanę i Chainlink.

Długa droga do następnego bull run

Hougan ostrzega, że deprecjacja walut i tokenizacja będą się opłacać przez lata, z wzrostami, spadkami i fazami stagnacji. Przytacza przykład Amazona: inwestor, który dostrzegł go w 1998 roku, najpierw musiał znosić pęknięcie bańki internetowej.

Bitcoin, Ethereum, Solana i Chainlink pozostają zakładami na potencjalny wzrost, z głębokimi korektami po drodze. Indeks Bitwise 10, który śledzi duże kapitalizacje kryptowalutowe, stracił 38% w ciągu ostatnich 12 miesięcy.

Bycie narażonym tylko na tak zmienne aktywa może okazać się stresujące, wyczerpujące i prowadzić do złych decyzji w momentach paniki. Rynek kryptowalutowy ma również aktywa, które umykają tym wstrząsom. Stablecoiny są warte 1 dolara, niezależnie od tego, czy Bitcoin rośnie, czy spada.

Umieszczone na protokołach DeFi, te stablecoiny mogą dążyć do zysku, niezależnie od tego, czy rynek rośnie, spada, czy stagnuje. Część kapitału może wtedy przynosić zyski już teraz, nie czekając na spełnienie obietnic deprecjacji walut i tokenizacji.

Trzeba jednak wiedzieć, które protokoły wybrać i jak się w nich ustawić. Club 25% został pomyślany w tym celu. To prywatny klub ponad 150 inwestorów, którzy zarządzają swoimi oszczędnościami w stablecoinach poprzez DeFi, z celem 15 do 25% rocznie, poświęcając na to kilka godzin na kwartał.

Matt Hougan daje Bitcoinowi, Ethereum, Solanie i Chainlinkowi dziesięć lat na spełnienie ich obietnic, nie wyznaczając daty następnego bull runu.