ETF: A IA atrai bilhões de Wall Street e as criptos mudam de rumo

Mil bilhões de dólares em seis meses. Os ETFs americanos (fundos de índice negociados em bolsa) acabaram de concluir o melhor semestre de sua história, enquanto os fundos mútuos continuam a se esvaziar. Em seu novo << Guia para ETFs >>, o J.P. Morgan Asset Management nomeia o combustível dessa corrida: a inteligência artificial, agora instalada no top 5 dos temas por ativos sob gestão. E enquanto Wall Street se embriaga com IA, uma rotação mais discreta rebaralha as cartas do lado dos ETFs de criptomoedas, onde um novato chamado HYPE capta os capitais que o Bitcoin deixa escapar.

Pontos-chave

• Os ETFs relacionados à IA estão entre os cinco principais temas por ativos sob gestão, segundo o novo Guia para ETFs do JPMorgan
• Coleta recorde de 1 trilhão de dólares para os ETFs americanos no primeiro semestre, enquanto os fundos mútuos continuam a registrar saídas
• Os ETFs de Bitcoin spot sofreram em junho uma saída mensal recorde de 4,06 bilhões de dólares, com seus ativos caindo para menos de 83 bilhões
• Os ETFs HYPE (Hyperliquid) registraram oito semanas consecutivas de captação, com 161 milhões de dólares captados em junho

A IA, tema dominante dos ETFs segundo o JPMorgan

O relatório publicado este mês coloca os fundos temáticos relacionados à inteligência artificial entre os cinco principais temas em ativos sob gestão, apesar de um segundo trimestre agitado pela volatilidade. Robótica, cibersegurança, semicondutores: as apostas temáticas de ontem convergem uma a uma para a mesma narrativa, uma gravitação que o buraco de ar do mercado na primavera não conseguiu interromper.

O estrategista que liderou a equipe responsável pelo relatório descreve uma fronteira cada vez mais porosa entre os ETFs rotulados como IA e aqueles dedicados às infraestruturas. Tudo isso alimenta de certa forma a história da IA... as aplicações, a energia e os modelos de IA, ele ressalta. Centros de dados, redes elétricas, chips: a IA não é mais um setor entre outros, é um ímã de capitais que atrai temas vizinhos.

Fundos mútuos: a hemorragia não para mais

O mesmo documento quantifica uma mudança estrutural: os fundos mútuos registram saídas líquidas há vários anos, enquanto os ETFs quebram recordes sobre recordes. Isso só vai continuar, alerta Jon Maier. A diferença se deve muito à tributação americana, uma vez que os ETFs geralmente não distribuem ganhos de capital tributáveis, ao contrário dos fundos tradicionais.

Os fluxos medem o fenômeno: mais de 1 trilhão de dólares entrou nos ETFs americanos no primeiro semestre, um recorde histórico, com um total de ativos elevado a 15,8 trilhões. A State Street agora projeta 2,3 trilhões de dólares em captação para todo o ano. No entanto, a fortuna permanece concentrada: cerca de 800 fundos não captaram nada, a maior parte do dinheiro fluindo para um punhado de vencedores, passivos e ativos.

Bitcoin sangra, HYPE arrecada: a rotação cripto de Wall Street

No lado das criptos, o segundo trimestre teve ares de purgação. Os ETFs de Bitcoin spot americanos acumularam 13 sessões consecutivas de saídas líquidas entre meados de maio e início de junho, totalizando 4,37 bilhões de dólares perdidos, antes de registrar em junho uma saída mensal recorde de 4,06 bilhões. Seus ativos derreteram de 104,3 para menos de 83 bilhões de dólares, enquanto o BTC lutava para defender os 60.000 dólares.

Mas o dinheiro não está saindo da cripto, ele está mudando de rumo. Lançados em meados de maio pela Bitwise e 21Shares, e desde então acompanhados pela Grayscale, os ETFs lastreados no token HYPE da Hyperliquid, a maior plataforma de troca descentralizada de produtos derivados, registram oito semanas consecutivas de captação: 161 milhões de dólares apenas no mês de junho, incluindo uma semana de 111 milhões. Os fundos XRP adicionaram 59,4 milhões de dólares em junho, seu terceiro mês positivo consecutivo.

No início de julho, os fluxos voltaram a ficar positivos em toda a linha, liderados pelo Bitcoin, com Ether, XRP, Solana e HYPE em seu rastro, para uma das melhores sessões de captação cripto do ano. Da inteligência artificial ao token de uma exchange descentralizada, a máquina ETF não filtra mais as narrativas, ela as absorve. Com 2,3 trilhões de dólares de captação esperados para o ano, os emissores de cripto não têm razão para se afastar da festa: a embalagem do ETF se tornou seu melhor vendedor junto a Wall Street.

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