Ваш закінчив візит до Капітолію! Ось що він сказав за ці два дні?

Автор: Сяосян, Цай Лянь Ше

Для Кевіна Ваша репутація є надзвичайно важливою.

Цього тижня перший візит Ваша до Капітолію після призначення показав, наскільки важко цьому новому голові Федеральної резервної системи зберігати свою репутацію.

На сьомому тижні після призначення Ваш відвідав слухання Комітету з фінансових послуг Палати представників та Комітету з банківських справ Сенату протягом двох днів. Зіткнувшись з численними запитаннями від демократів щодо його незалежності, внутрішніх реформ та прозорості політики, новий голова ФРС, хоча й зумів пройти випробування завдяки відносно яструбиним позиціям та непоганій риториці, все ж таки лише починає стикатися з викликами довіри під політичним світлом.

Можна сказати, що як "голова центрального банку", призначений президентом Трампом, Ваш з моменту входу до Капітолію стикається з сумнівами щодо його занадто тісних зв'язків з Білим домом.

"Щоб довести свою незалежність, вам доведеться пройти через важку битву," прямо заявила сенаторка від Массачусетсу Елізабет Уоррен на слуханні.

Протягом тривалого часу Трамп відкрито тиснув на ФРС з вимогою знизити процентні ставки, що привернуло увагу до незалежності політики цього складу ФРС. У своїх свідченнях Ваш неодноразово підкреслював, що боротьба з інфляцією є пріоритетом, і чітко заявив, що готовий до будь-якого політичного тиску, який може виникнути. У ключовий момент запитань Ваш навіть висловився: "Трамп обрав незалежну людину для виконання незалежної роботи."

Окрім питань щодо незалежності ФРС, нещодавно запропоновані Вашем внутрішні реформи також стали мішенню для демократів. Зокрема, план створення робочої групи з продуктивності та зайнятості в сфері штучного інтелекту під керівництвом мільярдера венчурного капіталу Марка Андрісена викликав найбільші суперечки.

Конгресменка від Нью-Йорка Нідія Велацкез різко розкритикувала Ваша, звинувативши його в тому, що він "передає основні обов'язки ФРС в руки непрозорої секретної робочої групи". А сенаторка від Міннесоти Тіна Сміт ще більше вразила: "Як може група людей, які, ймовірно, зароблять на штучному інтелекті, очолити цю групу, і це може мати довіру в очах звичайних людей?"

На це Ваш намагався зменшити значення повноважень цієї групи, підкресливши, що робоча група має лише консультативну функцію, а ФРС є "єдиним приймаючим рішенням" щодо всіх політичних змін.

На рівні політичних інструментів Ваш також зазнав критики за відмову від традиційної політики "попереджувальних вказівок". Уоррен та конгресменка від Мічигану Рашида Тлаіб висловили занепокоєння, що зменшення публічних попереджувальних вказівок призведе до того, що основна інформація потрапить лише до привілейованих верств населення. Ваш пообіцяв, що ФРС "ніколи не надасть жодних спеціальних привілеїв впливовим особам", і всі політичні рішення будуть повністю оприлюднені в момент їх ухвалення.

Проте, це слухання, яке здавалося "напруженим", врешті-решт не перетворилося на повну конфронтацію. Ваш продемонстрував у Вашингтоні "прагматичний підхід: слухати, що кажуть, і спостерігати за тим, що роблять".

А експерти також провели короткий огляд п'яти основних аспектів, які стосуються ринку, що були обговорені під час двох днів свідчень:

① Грошово-кредитна політика

Ваш майже не говорив про свої погляди на процентні ставки під час двох днів свідчень, що відповідає його постійній позиції — ФРС не повинна заздалегідь натякати на наступні дії.

Проте, хоча він не заявив про намір посилити грошово-кредитну політику, Ваш чітко зазначив, що обмеження інфляції включає використання процентних ставок.

Ваш зазначив, що процентні ставки повинні бути основним рушієм грошово-кредитної політики.

Ваш також підкреслив, що вимагатиме від ухвалювачів рішень провести достатньо жваві внутрішні обговорення щодо необхідності використання інструментів.

② Інфляція

Ваш підкреслив, що буде "нульова терпимість" до інфляції та рішуче пообіцяв відновити стабільність цін.

Ваш зменшив важливість даних CPI за один місяць, сказавши, що не хоче надмірно інтерпретувати будь-які окремі дані (перед свідченнями у вівторок, червневий CPI в США несподівано знизився). "Можливо, деякі люди, подивившись на дані цього ранку, скажуть: 'Гаразд, завдання виконано, все добре.'" Він сказав: "Але я так не вважаю."

Ваш вважає, що частина подвійної місії ФРС, що стосується ринку праці, виглядає досить добре, але частина, що стосується підтримки стабільності цін, має не таку хорошу ситуацію.

Ваш заявив, що не задоволений жодними показниками інфляції на даний момент — включаючи показник середньої вартості Далласського ФРС, вважаючи, що ці показники не можуть надійно відобразити потенційний тиск на ціни. На думку Ваша, ФРС потребує нових показників для розуміння потенційних змін в інфляції.

③ Незалежність

Ваш підкреслив свою незалежність, зазначивши, що Трамп обрав "незалежну людину для виконання незалежної роботи".

Ваш заявив, що Трамп не намагався вплинути на формування грошово-кредитної політики, "навіть якщо він справді намагався це зробити, я б продовжував зосереджуватися на своїй роботі."

Ваш також зазначив, що не відчуватиме дискомфорту через дзвінки президента. У питанні публікації особистого графіка він дотримуватиметься традицій ФРС.

Ваш пообіцяв, що при встановленні процентних ставок не буде враховуватися політичний фактор.

④ Штучний інтелект

Ваш вважає, що зростання цін, викликане бумом штучного інтелекту, не обов'язково стимулюватиме інфляцію.

Він зазначив, що вплив буму штучного інтелекту відрізняється від зовнішніх конфліктів, оскільки пропозиція реагуватиме, "я не вважаю, що одноразові зміни цін обов'язково підвищать інфляцію".

Ваш також прогнозує, що з часом штучний інтелект підвищить продуктивність і зарплати.

⑤ Реформа ФРС

Ваш зазначив, що йому подобається поточна структура Ради директорів ФРС та регіональних резервних банків.

Ваш підкреслив необхідність реформування політичної системи та перегляду поточних практик. Він зазначив, що необхідність повної реформи полягає в тому, що минулі політики ФРС є причиною нинішньої інфляції.

Ваш зазначив, що п'ять робочих груп, які він наразі створює, почнуть з чистого аркуша, і він готовий регулярно ділитися результатами досліджень та ідеями робочих груп до кінця цього року.

Коли його запитали, чи зобов'язується він встановити фіксовані стандарти для проведення прес-конференцій, Ваш зазначив, що будь-які зміни у способах комунікації ФРС у майбутньому не будуть спрямовані на приховування інформації.

Два дні в Капітолії завершено

Згідно з американським законодавством, такі слухання голови ФРС у Конгресі проводитимуться двічі на рік.

Як зазначив голова Комітету з фінансових послуг Палати представників Френч Хіл на завершення першого дня слухань, "Отже, це перший епізод першого сезону Ваша на чолі ФРС. Ми чекаємо на другий епізод."

Для Ваша перший епізод "пройшов" завдяки красномовству та відносно яструбиним заявам, але щоб справді встановити та зберегти репутацію ФРС у найближчі кілька місяців, йому потрібно буде надати справжні результати, які переконають ринок і Конгрес у його здатності боротися з інфляцією та протистояти політичному втручанню.