中央银行要求对超过1万雷亚尔的加密货币交易进行24小时保留

中央银行在上周五（7日）发布了第584号决议，制定了一项规则，改变了在巴西进行大量加密资产交易的操作动态。从2027年1月1日起，向境外交易所或自托管钱包转移虚拟资产的交易，若每笔交易或客户每日累计金额超过1万美元，必须至少保留24小时后才能执行。

实际上，该措施在客户下单与转账执行之间创建了一种“减压舱”。这一时间间隔将用于金融机构、交易所或支付机构进行详细的风险分析，检查是否存在欺诈、诈骗或洗钱的迹象，然后再释放资金。

中央银行特别强调，这种保留是出于谨慎，而非永久性封锁。如果分析在24小时内完成，操作可以提前释放，只要决定有依据并且有文档记录。

该规则涉及两个长期以来令全球监管机构担忧的方面：自托管钱包（由用户直接控制的钱包）和向外国平台的转账。在这两种情况下，追踪和追回资金在欺诈情况下的难度远大于传统金融系统内的操作。

对于进行超过限额交易的投资者而言，实际影响是失去了即时性。今天，向境外交易所发送加密货币的用户需要等待至少一个工作日。这可能会影响套利策略、平台间的投资组合再平衡，尤其是在高波动时期的紧急撤资。

值得注意的是，1万美元的限额并不是绝对安全的港湾。该决议允许机构在其内部风险管理标准指示需要时，对更小金额也适用保留。换句话说，底线是1万美元，但上限由每家公司的政策决定。正如我们在关于加密资产监管的报道中所解释的，全球趋势正是扩大对涉及透明度较低的司法管辖区的交易的监督。

监管机构对自托管钱包的关注并非偶然。与交易所账户不同，个人钱包没有中介。一旦加密资产到达那里，追踪完全依赖于链上分析工具，而司法追回在许多情况下实际上几乎是不可能的。

中央银行在上半年发布的金融稳定报告数据显示，过去两年中，涉及虚拟资产的欺诈在巴西显著增长。流出受监管系统的资金量也增加，特别是通过以美元为基础的稳定币，如USDT和USDC，这些稳定币已成为国际汇款的非正式渠道。

新决议明确指出，稳定币也包括在范围内。这一点尤其重要，因为正如我们在之前关于巴西市场稳定币的分析中所示，这些资产在巴西人通过外国平台交易的总量中占据越来越重要的份额。

第584号决议还正式扩大了第142号决议的适用范围，该决议此前仅规范了传统支付服务中的防欺诈程序。随着这一变化，虚拟资产服务提供商将受到与银行和支付机构相同的控制、记录和监测要求。

这是2023年加密资产法律框架所确立的监管平等化的又一步。实际上，在巴西运营交易所的合规性将越来越类似于运营数字银行。运营成本上升，但监管可预见性也随之提高。

中央银行还保留了在不遵守的情况下收紧规则的特权。该机构可以规定超过24小时的保留期限，扩大适用范围至更小金额的操作，甚至限制提前释放的可能性。换句话说，监管机构构建了一个可以逐步收紧的结构，而无需新的立法。

2027年1月生效为市场提供了大约18个月的适应期。这个期限与全球其他监管机构所采用的期限相符。例如，欧盟在MiCA（加密资产市场）下实施了类似的规则，针对超过特定金额的加密资产转账实施了所谓的“旅行规则”。

对于巴西市场而言，适应期将至关重要。国内交易所需要投资于能够在不影响用户体验的情况下，在规定时间内处理保留的自动化风险分析系统。与此同时，满足巴西客户的外国平台也必须进行调整，否则将逐步限制其进入本地市场的机会。

该措施并不禁止任何操作。它不阻止使用自托管钱包或向境外转账。它所做的是引入一个时间成本，对于大多数长期投资者来说，这将无关紧要，但对于非法操作而言，代表了一个显著更大的检测窗口。

现在需要观察的是市场将如何定价这一额外摩擦，以及24小时的期限在咨询和调整期间是否会承受行业的压力。如果国际标准作为参考，趋势是该规则将巩固，并可能随着时间的推移变得更加严格。

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