DoubleZero联合创始人回应Kalshi数据是否对散户交易者不利

DoubleZero的联合创始人Austin Federa为Kalshi更快的选举市场数据流的开放访问辩护，同时确认该基础设施仍然是只读的，并且没有提交或执行交易的方式。

摘要

• DoubleZero Edge分发Kalshi的订单簿数据，但不路由或执行订单。
• 根据联合创始人Austin Federa的说法，任何参与者都可以订阅相同的数据流。
• 专用光纤和多播取代了Kalshi的API和WebSocket使用的公共互联网交付。
• DoubleZero将发布传输基准，但将市场质量报告留给Kalshi。

Austin Federa告诉crypto.news，专业交易者往往在速度上相互竞争，而市场做市商之间的更紧密竞争可以为其他参与者提供更窄的价差和更好的价格。

Federa回应了关于专业公司获取更快信息可能对依然通过较慢的公共互联网连接访问Kalshi的散户用户造成不利的担忧。

“我们对不平衡问题的回答是开放访问：最快的数据路径不应该是私有通道和无法达到的价格水平。通过将Kalshi选举市场数据放在DoubleZero通道上，任何人、任何地方都可以订阅相同的流，”Federa说。

DoubleZero在9月9日宣布，Kalshi的选举和政治市场已经通过DoubleZero Edge在美国选举季节之前上线。该服务通过专用光纤网络分发Kalshi的完整选举订单簿，包括出价、报价和已完成的交易。
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DoubleZero表示，开放访问解决了散户差距

尽管订阅者比依赖普通互联网路线的用户接收数据更快，Federa表示，访问该数据流并不限制于特定的交易公司。

专业市场做市商可能会利用这些信息更快地更新他们的报价，但Federa认为，这些公司的竞争可以通过更紧密的价差和更好的价格惠及其他用户。DoubleZero尚未发布数据显示Kalshi的整合是否改变了这两项指标。

访问仍然需要付费订阅。根据Federa的说法，客户可以通过DoubleZero的网站购买该数据流，而无需进入传统的销售流程。订阅与接收数据的机器的加密身份和互联网地址相关联。

一旦订阅，客户使用单个命令安装连接器。Federa表示，该软件配置接收机器，创建一个通往DoubleZero网络的私有隧道，并开始运行连接。

状态命令允许订阅者检查隧道是否处于活动状态，以及机器已加入哪些数据通道。连接器然后将广播转换为JSON，并在本地提供信息，允许交易系统读取实时工具、报价和订单簿更新。

尽管Kalshi的联邦监管市场正在扩展，但在美国面临不平等的法律环境。正如crypto.news在9月8日报道的那样，冲突的州法院裁决可能会在各州之间分割预测市场的访问和流动性。

ProphetX的首席合规官Aaron Courtney在早前的报告中表示，冲突的裁决可能会使某些州的用户能够访问联邦监管的平台，而其他地方的用户则受到限制。争议的核心在于，联邦对指定合同市场的监管是否阻止各州适用自己的赌博法律。

Kalshi订单无法通过DoubleZero Edge执行

虽然交易者可以将DoubleZero的数据输入到他们自己的系统中，但Federa强调该产品不提供订单输入功能。

"DoubleZero Edge是一个只读的市场数据分发平台，供交易者的技术栈使用。DoubleZero Edge没有执行功能。"

参与者不能使用该基础设施提交、路由或完成交易。订单仍然必须通过Kalshi的交易系统，DoubleZero仅作为源数据与订阅者之间的传输层。

Federa将该设置与两种接收交易所信息的既定方法进行了比较。在公共模型下，企业通过开放互联网连接到Kalshi的API或WebSocket，请求更新，并组装自己的订单簿视图。

每家公司维护自己的连接，接收自己的数据副本，并管理将单独响应转化为可用市场视图所需的系统。由于信息通过公共互联网传递，网络路由和交付时间可能会有所不同。

传统交易所，如纽约证券交易所、纳斯达克和CME，使用另一种模型。根据Federa的说法，他们一次发布数据，并通过称为多播的过程通过专用光纤广播给订阅者。

他说，Kalshi的馈送将第二种模型应用于预测市场。数据通过Kalshi提供给机构参与者的直接接口离开Kalshi，穿过DoubleZero的专用光纤网络，并通过一次广播到达订阅者。

每个订阅者都旨在同时接收相同顺序的消息，从而减少每家公司收集和重建订单簿所需的工作。

专用光纤改变了Kalshi数据到达交易者的方式

Federa表示，DoubleZero通过Kalshi为机构用户提供的最快直接接口接收信息。从那里，Edge使用专用光纤和多播，而Kalshi现有的公共API和WebSocket仍然依赖于公共互联网路由。

DoubleZero尚未提供显示服务之间确切延迟差异的数字。根据Federa的说法，该公司将在初始产品测试阶段结果可用时发布基准数据。

订阅者可以选择顶级订单数据，其中包含最佳可用的买入和卖出报价，以及包含每个价格水平的全深度数据。在添加选举和政治合约之前，DoubleZero已经为Kalshi的体育市场和加密货币永久期货提供了单独的馈送。

Kalshi继续增加产品，使其在预测市场和受监管的美国衍生品交易中都有所涉及。9月4日，该交易所增加了五个与BNB、Cardano、Worldcoin、Aave和Venice Token相关的加密永久合约。

根据早期报告，这些新增合约将其产品线增加到比特币和17个山寨币永久合约。Kalshi作为商品期货交易委员会监管的指定合约市场运营，其以美元计价的永久合约使美国交易者在不需要持有基础代币的情况下获得多头或空头价格敞口。

Kalshi的事件合约和加密衍生品仍然面临单独的监管和法律问题。CME集团对CFTC对Kalshi比特币永久合约的处理提出了质疑，认为该产品应适用掉期的规则，而不是传统期货的规则。

DoubleZero将衡量交付而不是Kalshi的市场

为了评估Edge，DoubleZero将跟踪更新从源头到订阅者的移动速度，用户接收相同顺序订单簿的一致性，以及与公共互联网馈送相比，交付信息的新鲜度。

Federa将这些运输措施与主要政治事件期间的价差、订单簿深度和价格行为分开。他表示，Kalshi控制交易场所，而DoubleZero仅提供其数据。

根据Federa的说法，更快、更清晰的信息可以帮助市场做市商更快地调整报价，但他表示DoubleZero不会将Kalshi的价差或深度数据作为Edge的绩效指标。

“我们将发布交付层的数据，”Federa说。“我们不会发布来自DoubleZero的场所市场质量评分卡。”

随着Kalshi扩大与政治和其他现实事件相关的合约，市场诚信受到了更多关注。8月31日，交易所禁止了乔治·桑托斯（George Santos），因为其合规部门发现他根据自己是否会参加唐纳德·特朗普（Donald Trump）2026年国情咨文演讲来交易合约。

Kalshi表示，桑托斯在控制自己计划信息的同时，交易出席市场的两个方面，赚取了17,839.57美元。交易所对他处以71,356美元的罚款，并永久禁止他在其平台上交易，而CFTC的另一项和解令他退还17,569.98美元，支付17,500美元的民事罚款，并在CFTC注册的场所停止交易三年。

根据同一报告，Kalshi表示在2026年第一季度进行了超过150项调查，阻止了100多起涉嫌内幕交易的尝试，并将20起案件移交给执法部门。
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